Що таке датований форвард?
Довгостроковий форвард - це вид форвардного контракту, який зазвичай використовується в операціях з іноземною валютою, термін розрахунків яких перевищує один рік і становить 10 років. Компанії використовують ці договори для хеджування певних валютних ризиків.
Це може протиставлятися короткому дату вперед, термін дії якого закінчується на рік або менше.
Ключові вивезення
- Довгий термін датнього періоду - це позабіржовий договір похідних інструментів, який фіксує ціну активу для майбутньої доставки з термінами погашення від 1 до 10 років. Довгострокові форварди часто використовуються для запобігання довгострокових ризиків, таких як доставка культур наступного року або Очікувана потреба в нафті через кілька років. Зважаючи на їх триваліший термін погашення, ці контракти, як правило, є більш ризиковими, ніж короткі терміни вперед.
Як довго працюють датові форварди
Форвардний контракт - це індивідуальний договір між двома сторонами на купівлю або продаж активу за визначеною ціною на майбутню дату. Форвардний контракт може використовуватися для хеджування або спекуляцій, хоча його нестандартний характер робить його особливо придатним для хеджування. На відміну від стандартних ф'ючерсних контрактів, форвардний контракт можна налаштувати під будь-який товар, суму та дату поставки. Крім того, розрахунки можуть бути готівкою або доставкою основного активу.
Оскільки форвардні контракти не торгуються на централізованій біржі, вони торгують як позабіржові інструменти (OTC). Хоча вони мають перевагу в повній адаптації, відсутність централізованого клірингового будинку спричиняє більш високий ступінь ризику дефолту. Як результат, роздрібні інвестори не матимуть такого доступу, як це роблять з ф'ючерсними контрактами.
Довгострокові форвардні контракти є більш ризикованими інструментами, ніж інші форварди через більший ризик того, що одна чи інша сторона виконає свої зобов'язання. Крім того, у давньострокових форвардних контрактах на валюти часто є більший спред на тендери, ніж короткострокові, що робить їх використання дещо дорогим.
Приклад довгого датування вперед
Типова потреба у давно укладеному терміновому контракті в іноземній валюті - від підприємств, які потребують майбутньої конвертації іноземної валюти. Наприклад, підприємство з імпорту / експорту, яке потребує фінансування свого бізнесу. Він повинен купувати товар зараз, але не може його продати до пізніше.
Розглянемо наступний приклад довгострокового форвардного контракту. Припустимо, що компанія знає, що їй потрібно мати 1 мільйон євро за один рік для фінансування своїх операцій. Однак турбується, що курс на курс долара США в цей час стане дорожчим. Тому він укладає форвардний контракт зі своєю фінансовою установою на придбання 1 мільйона євро за 1, 13 долара за один рік з розрахунком готівкою.
За один рік ціна євро в євро має три можливості:
- Це рівно 1, 13 долара США : У цьому випадку виробник чи фінансова установа не вимагає грошей один одному, а договір закритий. Це вище, ніж контрактна ціна, скажімо, 1, 20 долара : Фінансова установа заборгувала компанії 70 000 доларів США, або різниця між поточною ціною спот і контрактною ставкою 1, 13 долара. Це нижче, ніж контрактна ціна, скажімо, 1, 05 долара США : Компанія заплатить фінансовій установі 80 000 доларів США або різницю між договірною ставкою 1, 13 долара США та поточною спотовою ціною.
За контракт, укладений у фактичній валюті, фінансова установа доставить 1 мільйон євро за ціною 1, 130 мільйонів доларів, яка була ціною, що була контрактована.
