Що таке своп прогнозування ставок?
Своп передбачення ставки - це стратегія торгівлі облігаціями, в якій трейдер обмінює компоненти свого портфеля облігацій в очікуванні очікуваних змін процентних ставок. Свопи передбачення ставок мають спекулятивний характер, оскільки залежать від прогнозованих змін процентних ставок.
Найпоширеніша форма свопу передбачення ставки полягає в обміні облігацій короткострокової погашення в обмін на довгострокові облігації, в очікуванні зниження процентних ставок. І навпаки, торговці також обмінятимуть облігації довгострокової заборгованості на облігації короткострокових строків, якщо вони думають, що процентні ставки зростуть.
Ключові вивезення
- Свопи передбачення ставок складаються з обміну облігацій, щоб максимізувати або мінімізувати їх чутливість до майбутніх змін процентних ставок. Ця стратегія за своєю суттю є спекулятивною, оскільки вимагає від трейдера передбачити, як змінюватимуться процентні ставки. Покладається на те, що ціни на облігації зворотні. співвідноситься з процентними ставками, і що певні види облігацій більш чутливі до змін процентних ставок, ніж інші.
Розуміння обмінів очікування швидкості
Свопи передбачення ставок базуються на тому, що ціни облігацій рухаються у зворотному напрямку, як процентні ставки. З підвищенням процентних ставок ціна існуючих облігацій падає, оскільки інвестори можуть купувати нові облігації за більш високими процентними ставками. З іншого боку, ціни на облігації зростають при падінні процентних ставок, оскільки існуючі облігації стають вищими, ніж нові облігації.
Взагалі, облігації з тривалими строками погашення, такі як 10 років, більш чутливі до зміни процентних ставок. Тому ціна таких облігацій зростатиме швидше, якщо процентні ставки знижуватимуться, і швидше впаде, якщо процентні ставки зростатимуть. Облігації короткого строку погашення менш чутливі до зміни процентних ставок.
З цих причин власники облігацій, які хочуть спекулювати передбачуваними змінами процентних ставок, можуть реструктурувати свої портфелі, щоб утримувати більше облігацій довгострокового строку, ніж короткострокові облігації, або навпаки. Зокрема, вони можуть обміняти свої облігації на довгострокову строку на короткострокові, якщо очікують зниження процентних ставок, і зробити навпаки, якщо очікують підвищення процентних ставок.
Приклад реального світу
Інвестори використовують слово "тривалість" для позначення чутливості облігації до змін процентних ставок. В основному облігації з більшою тривалістю спостерігатимуться більш швидкими зниженнями цін у міру зростання процентних ставок, тоді як протилежне стосується облігацій із меншою тривалістю.
Дані щодо тривалості конкретних облігацій можна легко отримати за допомогою онлайн-торгових платформ. Тому інвестори, які бажають спекулювати на зміні процентних ставок облігацій, можуть шукати облігації з особливо високим або низьким рівнем тривалості.
Крім впливу строку погашення, як було зазначено вище, ще одним фактором, який впливає на чутливість облігації до зміни процентних ставок, є розмір купонних платежів, пов’язаних із облігацією. Загалом облігації з більшими купонними платежами будуть менш чутливі до зміни процентних ставок, тоді як облігації з меншими купонними платежами будуть більш чутливими. Тому інвестор, сподіваючись придбати облігації з високою чутливістю до руху процентних ставок, може шукати облігації довгострокової поганості з невеликими купонними платежами.
