Що таке коефіцієнт резервного заміщення?
Коефіцієнт резервного заміщення (RRR) - це кількість олії, що додається до запасів компанії, поділена на кількість видобутої для виробництва. Цей розрахунок є показником, який інвестори використовують для оцінки ефективності роботи нафтової компанії.
Ключові вивезення
- Коефіцієнт резервного заміщення (RRR) - це кількість олії, що додається до запасів компанії, поділене на кількість видобутого для видобутку і є показником, який інвестори використовують для оцінки ефективності роботи нафтової компанії. Коефіцієнт заміщення резерву 100% вказує на те, що компанія може підтримувати поточний рівень виробництва. Високий коефіцієнт заміщення резервів, досягнутий за рахунок органічної заміни, вважається кращим, ніж високий коефіцієнт заміщення резервів, досягнутий за рахунок придбання доведених запасів.
Розуміння коефіцієнта резервного заміну
Коефіцієнт заміщення резервів вимірює кількість доведених запасів, доданих до резервної бази компанії протягом року, відносно кількості нафти та газу, яку компанія виробила. Відповідно до загальноприйнятої ринкової мудрості, коли попит стабільний, коефіцієнт заміщення резервів компанії повинен бути не менше 100%, щоб компанія підтримувала поточний рівень виробництва. Будь-яка цифра, що перевищує 100%, вказує на те, що компанія має можливість для зростання. І навпаки, будь-яка кількість менше 100% телеграфів викликає занепокоєння з приводу того, що компанія може незабаром закінчитись.
Коефіцієнт заміщення резервів часто розраховується на національних або глобальних умовах, як правило, в контексті довгострокового широкого галузевого прогнозування та макроекономічного аналізу. Через те, що національні номери резервів схильні до маніпулювання, ці цифри слід сприймати із зерном поспільної солі. Насправді, спрощені тлумачення коефіцієнта заміщення запасів історично викликали надмірну паніку з приводу того, що постачання нафти закінчиться сухими, починаючи з 1800-х років. Це явище особливо часто зустрічається у випадку США: з 1920 р. Співвідношення доведених запасів до виробництва коливалося від восьми до 17 років. Але історія показала, що це помилкові припущення, оскільки ці аналітичні дані не врахували майбутнього приросту резервів.
Об'єднання коефіцієнта резервної замінності з іншими даними
Хоча коефіцієнт заміщення резервів дійсно може бути цінним показником того, що інвесторам слід покладатися на оцінку ефективності роботи нафтової компанії, сам цей показник не дає повної та точної картини придатності даної нафтової компанії. З цієї причини коефіцієнт заміщення резерву повинен розглядатися узгоджено з кількома іншими операційними показниками. Вони можуть включати в себе індекс резервного життя, коефіцієнт грошових потоків, скоригований співвідношенням вартості та боргу, співвідношення вартості підприємства добового виробництва та загальні витрати капіталу (CAPEX).
Витрати CAPEX стосуються коштів, які нафтова компанія витрачає на створення та розвиток додаткових резервів. Ця цифра може змінюватися в залежності від періоду і може впливати на нові технології, зміни динаміки попиту та пропозиції та коливання цін на нафту. Високий коефіцієнт заміщення резервів, досягнутий за рахунок органічної заміни, вважається кращим, ніж високий коефіцієнт заміщення резервів, досягнутий за рахунок придбання перевірених запасів.
Оскільки підрахунки видобутку нафти коливаються з року в рік, доцільно обчислити коефіцієнт заміщення резервів протягом декількох років, щоб отримати більш точні довгострокові прогнози.
