Минулого тижня роздрібні акції були розпродані багатомісячним мінімумам, протистоячи потужним споживчим витратам, зумовленим зростаючою економікою США та найнижчим рівнем безробіття за десятиліття. Винні винні близнюки в зростаючій зарплаті та падінні маржі, що перетворили цю недавно відроджену групу в проміжну корекцію. На жаль для акціонерів, несприятливі сили, ймовірно, переростуть у 2019 році, впливаючи на лідерів сектору та відстаючих.
Китайські тарифи виростуть з 10% до 25% на початку 2019 року, тоді як адміністрація Трампа пригрозила розширити доплати за весь імпорт з азіатської нації. Ці товари складають більшість усіх товарів, що продаються у багатьох торгових мереж, включаючи Walmart Inc. (WMT), змушуючи компанії підвищувати ціни або знижувати маржу. Більш високі ціни не є варіантом для лідерів з низькими витратами, прогнозуючи зниження прибутку на акцію (EPS) у найближчі квартали.
Рішення минулого тижня Amazon.com, Inc. (AMZN) підвищити мінімальну заробітну плату працівника до 15 доларів на годину посилило ударні хвилі галузі, що додало до проблем, спричинених надзвичайно тісним ринком роботи. У роздрібній торгівлі наймає найбільше працівників американського приватного сектору, викликаючи побоювання, що конкуренти будуть змушені відповідати інтернет-джунґнауту, незалежно від негативного впливу на підсумки.
Роздрібний ETF SPDR S&P (XRT) впав до найнижчого рівня в 7, 41 долара в 2008 році і піднявся вище, повернувшись до середини десятиліття в 2010 році. Прорив 2011 року загорівся, піднявши широкий секторний фонд на витончену серію високих максимумів і нижчих мінімумів, які закінчилися в 2015 році трохи вище 50 доларів. У січні 2016 року ETF розпродався у верхні 30 доларів США і випробував цей рівень у серпні 2017 року, завершивши довгострокове перевернення подвійного дна, перед хвилею відновлення, яка досягла попереднього максимуму в червні 2018 року.
Серпневий прорив досяг невеликого прогресу, відзначивши рекордно високі показники в 52, 96 доларів, випереджаючи розворот, який не вдався до прориву минулого тижня. Ця цінова акція спричинила бичачі сигнали, що свідчить про потенційну довгострокову вершину. Зниження досягло 200-денної експоненціальної ковзної середньої величини (EMA) у п’ятницю, але тестування на цьому критичному рівні підтримки, ймовірно, буде продовжуватися протягом найближчих тижнів, з розривом, генеруючи агресивні сигнали продажу. (Докладніше див.: Чотири рухи інвестування в роздріб .)
Акції Costco Wholesale Corporation (COST), четвертого за величиною роздрібної торгівлі за капіталізацією, затрималися на $ 157 у 2015 році після багаторічного зростання і зменшились у зростаючий канал, який розміщував номінальні нові максимуми в січні 2018 року. Потім він зламав опір каналу і пішов вертикально, піднявшись на найвищий рівень вересня на рівні $ 245, 16. Зниження вересня призвело до впорядкованого зниження, випереджаючи звіт про прибутки за четвертий квартал минулого тижня.
Щоквартальний випуск додався до проблем у секторі, відповідаючи очікуванням на Уолл-стріт, але включаючи попередження про те, що "матеріальна слабкість у внутрішньому контролі" може вплинути на фінансовий річний звіт за 2018 рік. Ця новина спричинила неприємний розрив у продажу та 5, 44% падіння, скинувши акції завдяки підтримці 50-денної EMA вперше після квітня. Зараз розпродаж наближається до нової підтримки каналу близько 210 доларів, що має сповільнити або зупинити мінус.
Щоквартальні продажі залишаються стрімкими, і великий гігантський ящик не згадував про потенційний вплив тарифів на 2019 рік, але його полки також заповнені китайськими товарами. Справді, Costco має кращі позиції, ніж Walmart, щоб підвищити ціни за рахунок демографіки більш високого доходу, але це може вплинути і на прибуток, оскільки товари конкурента можуть стати більш привабливими, що призведе до втрати частки ринку.
Суть
Роздрібні торговці вступили у несприятливий період, незважаючи на великі споживчі витрати, зумовлені тарифами та підвищенням заробітної плати. Інвестори взяли до відома, захороняючи запаси сектора агресивними темпами. (Для додаткового читання перевірте: Аналіз роздрібних запасів .)
