Що таке ризикований директор?
Небезпечний довіритель - це сторона, яка після отримання замовлення на купівлю або продаж цінного папера купує або продає ці цінні папери під час заповнення замовлення. Саме там брокер, який отримав замовлення клієнта, негайно виконує ідентичне замовлення на ринку для свого рахунку, беручи на себе роль довірителя, щоб заповнити це замовлення клієнта.
Ключові вивезення
- Небезпечний довіритель - це сторона, яка після отримання замовлення на купівлю або продаж цінного папера купує або продає ці цінні папери під час заповнення замовлення. Саме тут брокер, який отримав замовлення клієнта, негайно виконує ідентичне замовлення в ринок їхнього рахунку, беручи на себе роль довірителя, щоб заповнити це замовлення клієнта. Щоб претендувати на безризикові основні операції, FINRA передбачає, що торги повинні здійснюватися за тією ж ціною, виключаючи розмітку / розмітку, комісію або інші збори.
Розуміння небезпечного директора
Таким чином, замовлення від замовника вимагає від фірми-члена виконувати ідентичне замовлення на ринку як основне перед виконанням замовлення клієнта. Отже, замовлення клієнта вимагає, щоб фірма-член виконувала ідентичне замовлення на покупку на ринку, а Замовлення на продаж вимагає від фірми-учасниці виконання ідентичного замовлення на продаж на ринку. Для того, щоб отримати право на безризикові основні операції, Орган регулювання фінансової галузі (FINRA) передбачає, що торги повинні здійснюватися за тією ж ціною, без урахування розмітки / розмітки, комісійних чи інших комісій.
Наприклад, брокер-дилер, який є членом FINRA і отримує замовлення клієнта на купівлю 10 000 акцій Widget Co. за переважною ринковою ціною 10 доларів, негайно купить 10 000 акцій у іншого учасника за 10 доларів. Оскільки обидві угоди здійснювались за однією ціною (без комісійних), це було б кваліфіковане як основна безризикова операція.
24 березня 1999 року SEC схвалила поправки до FINRA, тоді Національної асоціації дилерів з безпеки (NASD), щодо правил звітування основних ризиків з боку операторів ринку з цінними паперами NASDAQ та OTC. Зміна правил, яка набула чинності 30 вересня 1999 року, дозволила виробникам ринку звітувати лише про одну ногу про безризикову основну операцію, а не про обидві ноги, як це було раніше вимогою.
Незважаючи на те, що виробники ринку завжди вважаються «ризикованими», коли торгують з їх основних рахунків, поправка була підтвердженням того, що торги, що здійснюються для компенсації замовлень клієнтів, є безризиковими. Однією з суттєвих переваг цієї зміни правила було зниження плати за транзакції, що стягуються SEC.
Повідомлення NASD про принципала без ризику
Спеціальне повідомлення NASD про "Компенсацію та торгівлю змішаними ємностями" пропонує рекомендації щодо поширених запитань та визначає безризикову основну торгівлю як таку:
"Я, NASDAQ, безризикова основна торгівля - це та, в якій брокер / дилер, отримавши замовлення придбати (продати) цінні папери, купує (продає) цінні папери як основні, за тією ж ціною, щоб задовольнити це замовлення. Брокер / дилер, як правило, стягує зі свого клієнта розмітку, розмітку або еквівалент комісійних послуг, що розкривається на підставі підтвердження, передбаченого Законом 10b-10 Закону про обмін цінних паперів (Біржовий закон). Цінні папери NASDAQ, див. Повідомлення для членів 99-65, Повідомлення для членів 99-66 та Повідомлення для членів 00-79. "
