Фінансові показники рентабельності власного капіталу (ROE) та рентабельності використаного капіталу (ROCE) є цінними інструментами для оцінки операційної ефективності компанії та результуючого потенціалу для подальшого зростання вартості. Вони часто використовуються разом для отримання повної оцінки фінансових показників.
Дохід на акціонерний капітал
ROE - процентне вираження чистого доходу компанії, оскільки він повертається як вартість для акціонерів. Ця формула дозволяє інвесторам та аналітикам альтернативний показник прибутковості компанії та розраховує ефективність, з якою компанія отримує прибуток, використовуючи кошти, які інвестували акціонери.
ROE визначається за допомогою наступного рівняння:
Сігналы абмеркавання ROE = Чистий дохід ÷ капітал акціонерів
Щодо цього рівняння, чистий дохід складається з того, що отримується протягом року, за вирахуванням усіх витрат і витрат. Він включає виплати, що здійснюються привілейованим акціонерам, але не дивіденди, що виплачуються звичайним акціонерам (а загальна вартість власного капіталу акціонерів виключає привілейовані акції). Загалом, більш високий коефіцієнт рентабельності інвестицій означає, що компанія ефективніше використовує гроші своїх інвесторів для підвищення ефективності діяльності корпорації та дозволяє їй рости та розширюватися, щоб отримувати зростаючий прибуток.
Одна визнана слабкість рентабельності інвестицій як міри ефективності полягає в тому, що непропорційний рівень боргу компанії призводить до меншої базової суми власного капіталу, тим самим отримуючи більш високу вартість рентабельності від навіть дуже скромної суми чистого доходу. Отже, найкраще переглянути значення рентабельності інвестицій стосовно інших заходів фінансової ефективності.
Повернення капіталу зайнятого
Оцінка ROE часто поєднується з оцінкою коефіцієнта ROCE. ROCE обчислюється за такою формулою:
Сігналы абмеркавання ROCE = капітал, що використовуєтьсяEBIT, де: EBIT = прибуток до процентів та податків
ROE враховує прибуток, отриманий на капіталі акціонерів, але ROCE є основним показником того, наскільки ефективно компанія використовує весь наявний капітал для отримання додаткового прибутку. Його можна більш детально проаналізувати з ROE, замінивши чистий дохід за EBIT у розрахунку на ROCE.
ROCE працює особливо добре, порівнюючи ефективність компаній у капіталомістких секторах, таких як комунальні послуги та телекомунікації, оскільки, на відміну від інших основ, ROCE враховує також боргові та інші зобов'язання. Це забезпечує кращі показники фінансових показників для компаній із значним боргом.
Щоб отримати найкраще зображення ROCE, можуть знадобитися коригування. Компанія може час від часу тримати в руках готівку, яка не використовується в бізнесі. Таким чином, для отримання більш точного показника ROCE може знадобитися відняти показник "Зайнятий капітал".
Довгостроковий рентабельність інвестицій також є важливим показником ефективності. Як правило, інвестори віддають перевагу компаніям зі стабільним і зростаючим числом ROCE над компаніями, де ROCE є нестабільним рік за роком.
