Що означає продаж на акцію?
Продаж на акцію - це співвідношення, яке обчислює загальний дохід, отриманий на акцію за визначений період, чи то щокварталу, півроку, щорічно чи за дванадцять місяців (TTM). Він обчислюється шляхом ділення загального доходу на середні непогашені акції.
Він також відомий як "дохід на акцію".
Пояснення продажів на одну акцію
Коефіцієнт продажів на частку корисний як швидкий погляд на силу ділової активності компанії. Очевидно, що чим вище коефіцієнт, тим сильнішим є бізнес, принаймні з точки зору верхнього рядка. Якщо в компанії було продано 100 мільйонів доларів США за рік із середнім розміром 10 мільйонів акцій (середнє на початок року та кінець року), то співвідношення продажів на частку було б 10 разів. Продажі на акцію інвестори можуть використовувати для слідування історичним тенденціям, порівняння з подібними компаніями в секторі та навіть побудувати коефіцієнт на діаграмі ділового циклу, який міг би показати, чи було співвідношення вище, нижче чи де воно повинно бути в даному конкретному випадку частина циклу.
Обмеження продажів на одну акцію
Продаж на акцію - це чисте співвідношення - тобто немає сторонніх ефектів чи облікових ідіосинкразій, які можуть впливати на прибуток на одну акцію. Інвестор може внести коригування в нижній рядок, щоб обчислити те, що відоме як "основний прибуток", щоб отримати покращений вигляд ситуації із заробітками компанії. Однак продаж на акцію, який за визначенням ігнорує все, що знаходиться внизу верхнього рядка, нічого не говорить про прибуток компанії або чистий прибуток компанії. Коефіцієнт продажів на частку дещо безглуздий без кількості EPS для оцінки прибутковості фірми. Якщо продажі на акцію повинні були перейти з одного року на інший, можна зробити висновок, що компанія працювала краще. Це може бути не так, якщо компанія зробила велике придбання, збільшивши свої боргові навантаження, або якщо додаткові продажі вимагали маркетингових та інших операційних витрат, що знижували загальну маржу EBIT.
Для іншого сценарію, уявіть, що компанія викупила та вилучила кілька непогашених акцій, щоб зменшити кількість акцій, але викуп був здійснений у момент, коли ціна акцій була завищена. Коефіцієнт продажу на акцію з нижчим знаменником був би вищим, але рішення щодо розподілу капіталу керівництва повинні було б сумніватися акціонерами. Більше того, якби продаж на акцію як коефіцієнт міг би піддаватися маніпуляції керівництвом для досягнення мети в плані компенсації виконавців, цей коефіцієнт матиме ще меншу корисність.
