Основні індекси фондового ринку США сильно відскочили від своїх мінімумів у грудні 2018 року, спрямовуючи оцінки акцій вгору. Дійсно, сім з дев'яти показників оцінки, відслідковуваних Goldman Sachs, знаходяться біля верхніх меж їх історичних діапазонів. «Не секрет, що менші роздрібні інвестори переслідують результати діяльності. На жаль, це тенденція, яка, на жаль, коли-небудь присутня », - сказав Майк Лоуенгарт, віце-президент інвестиційної стратегії в мережі Інтернет-брокерської фірми E * TRADE Financial Corp., сказав MarketWatch.
Останнє видання опитуваного інвесторами StreetWise E * TRADE, спрямоване на власні інвестори, пропонує декілька ведмежих сигналів для контрагентів на ринку, як і недавнє опитування Американської асоціації індивідуальних інвесторів (AAII). Вони узагальнені в таблиці нижче.
Медведь сигнали для контраріантів
- E * ТОРГІВЛЯ: 58% інвесторів, що направляють себе, є бичачими, переходячи в 2 квартал 2019 р. * ТОРГІВЛЯ: 46% були бичачими в 1 кварталі 2019 р. ААІІ: 40, 3% очікували приріст фондового ринку протягом наступних 6 місяцівААІІ: 38, 5% - це середній показник серед опитаних, які очікують на вигоди. 20, 7% вважають, що запаси знизяться протягом наступних 6 місяцівААІІ: 30, 5% - це середнє значення серед опитаних, які очікують збитків
Значення для інвесторів
"Історично індекс S&P 500 досяг піврічного показника (3, 8% проти 4, 5%) та нижчого за середнє (4, 2% проти 5, 2%) шестимісячного повернення після показань", наприклад, щойно зафіксований показник 20, 7%, AII спостерігається, як цитує MarketWatch.
Джеремі Зігель, давній професор фінансів у школі Уортон, відомий як прихильник інвестування в акції та його книгу 1994 року " Запаси на тривалий біг" . Однак він нещодавно на телевізійному агентстві Bloomberg зауважив, що акції зараз "досить повно оцінені", і що "ми спостерігали уповільнення зростання ВВП", що болить для майбутнього зростання корпоративних доходів. "Зростання заробітної плати прискорюється, оскільки темпи зростання вищої лінійки - жорстка комбінація прибутків підприємств", - фокус недавнього звіту Морган Стенлі.
Більше того, Зігель зазначає, що сильний долар США, підкріплений процентними ставками, які значно вищі, ніж в інших країнах світу, є ще одним негативом для прибутку американських корпорацій. Зокрема, сильний долар гасить експорт американських компаній, роблячи їх дорожче за кордоном, а також змушує зарубіжні прибутки американських фірм переводити на менше доларів.
Повертаючись до сезону звітності щодо прибутку в 1 кварталі 2019 року, консенсус аналітиків закликає до першого зниження прибутку S&P 500 за три роки за іншим звітом у МВт. На додаток до похмурості, 74% компаній S&P 500 видають рекомендації щодо негативного прибутку, дещо вище середнього за п'ять років 70%, за аналізом, який цитується в цій же статті FactSet Research Systems. "Підсумковий результат, цей сезон заробітку є перервою для цього ринку", - йдеться у повідомленні Kinsale Trading, яке цитує MW.
Ед Кемпбелл, менеджер з управління портфелем в Quantitative Management Associates (QMA), підрозділі страхового гіганта Prudential Financial, заснованого в Нью-Джерсі, є оптимістичним. "Усі знають, що ми знаходимося в умовах уповільнення темпів. Зараз ми бачимо докази того, що прибутки в майбутньому знижуються, і це відповідає першому кварталу, який відзначає нижчий приріст прибутків. Це хороший знак", - сказав він Bloomberg.
Попереду
Якщо США і Китай нарешті домовляться про торговельну угоду, Зігель продасть ці новини. Якщо переговори провалюються, і тарифи США, таким чином, стають постійними, він попередив Bloomberg, що ринок "може знизитися на 20 і більше відсотків". Тим часом, уповільнення обсягу торгів може зробити розпродаж особливо серйозним.
