Багато в чому прогрес у сфері комунікацій та технологій зробив світ менше, ніж це було 50 років тому. Ніде це не видно, ніж у сфері інвестування, де технологічний прогрес повністю перетворив інвестиційний процес.
У той же час, зміни в регуляції розмили лінії між банками та брокерськими компаніями в останні десятиліття. Ці зміни та посилення глобалізації з 1980-х років розширили можливості, доступні інвесторам. Але ці збільшені можливості також супроводжуються більшими ризиками. Як результат, інвестиції зараз є більш складним завданням, ніж це було в попередні десятиліття - зокрема, 1950-ті та 1970-ті.
Інвестування у 1950-х роках. Згідно з першим переписом власників акцій, проведеним Нью-Йоркською фондовою біржею (NYSE) у 1952 р., Лише 6, 5 мільйонів американців володіли звичайними акціями (близько 4, 2% населення США). З поколінням, яке зазнало краху на ринку 1929 року та Великої депресії 1930-х років, більшість людей у 50-х роках залишилися подалі від акцій. Насправді, лише в 1954 році Dow Jones Industrial Average (DJIA) перевершив свій пік 1929 року, цілих 25 років після краху.
Процес інвестування також був більш трудомістким і дорогим у 1950-х роках, ніж зараз. Завдяки Закону про Скло-Стігалла 1933 року, який забороняв комерційним банкам вести бізнес на Уолл-стріт, біржові посередники були незалежними структурами. (Щоб дізнатися більше, перегляньте, що таке Закон про скло-стегалл? )
Фіксовані комісії були нормою, а обмежена конкуренція означала, що ці комісії були досить високими і не підлягають обороту. Обмеження технології в ті часи означало, що здійснення біржових торгів, починаючи від початкового контакту між інвестором та брокером, до моменту створення та виконання торгового квитка, забирало значну кількість часу.
Вибір інвестицій у 50-ті роки також був досить обмеженим. Великого буму взаємних фондів було ще багато років, і концепція інвестицій за кордон не існувала. Активні ціни на акції також були дещо важкими для отримання; інвестор, який хотів поточної котирування цін на акції, мав декілька альтернатив, але зв’язатися з біржовим посередником.
Хоча тонкі обсяги торгів відображали відносну новизну тогочасного інвестування в акції, все вже почало змінюватися до середини 1950-х. 1953 рік ознаменував останній рік, коли щоденні обсяги торгів на NYSE були нижче мільйона акцій. У 1954 році NYSE оголосила про свою щомісячну програму інвестиційного плану, яка дозволила інвесторам інвестувати лише 40 доларів на місяць. Цей розвиток був попередником щомісячних інвестиційних програм, які були продані більшістю взаємних фондів років по тому, що, в свою чергу, призвело до широкого прийняття фондових інвестицій серед населення США у 1970-х та 1980-х роках.
Інвестування у 1970-ті роки
Процес змін, що стосується інвестування, прискорився у 1970-х, хоча ринок американських акцій змінився через десятиліття стагфляції. DJIA, який був трохи вище 800 на початку 1970-х, до кінця десятиліття досяг лише 839, загальний приріст у 5% за цей 10-річний період. (Детальніше див. Стагфляція, стиль 1970-х .)
Однак пайові фонди зростали у популярності, після створення індивідуальних пенсійних рахунків (IRA) Законом про захист доходів від виходу на пенсію працівника (ERISA) 1974 року, а також введення першого індексного фонду в 1976 р. У 1974 р. Торгові години на NYSE було продовжено на 30 хвилин, щоб задовольнити зростання ринку. (Для подальшого читання про ERISA див. Нашу спеціальну функцію щодо індивідуальних пенсійних рахунків .)
Мабуть, найбільша зміна для інвесторів цього десятиліття полягала у збільшенні врегулювання торгів цінними паперами в електронному вигляді, а не у фізичній формі. Центральна служба сертифікатів, яка була введена в 1968 р. Для управління зростаючими обсягами торгів, була замінена депозитарною довірчою компанією в 1973 році. Це означало, що інвестори, а не фізичні сертифікати акцій, зараз мають більше шансів зберігати їх в електронному вигляді на центральний депозитарій
У 1971 році Мерріл Лінч стала першою організацією-членом NYSE, яка перерахувала свої акції на біржі. У 1975 році, в рамках важливого розвитку, Комісія з цінних паперів та бірж заборонила фіксовану мінімальну ставку комісії, яка до цього часу була наріжним каменем ринків цінних паперів та бірж цінних паперів у світі. (Докладніше про SEC, див . Комісія з цінних паперів та бірж: Поліція на ринку цінних паперів .)
Ці зміни в поєднанні з кардинальним поліпшенням переробки та врегулювання торгівлі завдяки збільшенню використання автоматизації та технологій заклали основу для значно більшого обсягу торгів та збільшення популярності інвестицій в акції в наступні роки. У 1982 році щоденний обсяг торгів на NYSE вперше досяг 100 мільйонів. До 1990 року перепис NYSE показав, що понад 51 мільйон американців володіли акціями - понад 20% населення США.
Інвестування в нове тисячоліття Інвестування є набагато простішим процесом, ніж це було в попередні десятиліття, оскільки інвестори мали можливість торгувати езотеричними цінними паперами на далеких ринках одним клацанням миші. Набір інвестиційних варіантів зараз настільки величезний, що може залякати і заплутати нових інвесторів. Передусім за рахунок технологічного прогресу, ряд розробок за останні два десятиліття сприяли новій парадигмі інвестування.
По-перше, поширення економічних персональних комп'ютерів та Інтернету дозволило практично будь-якому інвестору взяти під контроль щоденні інвестиції.
По-друге, популярність онлайн-брокерів дозволила інвесторам платити менші комісії за торги, ніж вони платять при брокерських послугах, що працюють на повній основі. Низькі комісії сприяли більш швидкій торгівлі, а в деяких випадках це призводило до того, що люди переслідували денну торгівлю як заняття на повний робочий день.
По-третє, розкид «ставка-запит» також значно скоротився (інша подія, яка сприяє швидкій торгівлі), завдяки впровадженню десяткового ціноутворення для всіх акцій у 2001 році.
Нарешті, фондові торги (ETF) спростили будь-якого інвестора торгувати цінними паперами, товарами та валютами на місцевих і закордонних ринках; ці ETF також полегшили інвесторам реалізацію відносно передових стратегій, таких як короткі продажі. (Щоб дізнатись, як продавати коротко, читайте Короткий продаж .)
Ці фактори призвели до зростання обсягів торгівлі у новому тисячолітті. 4 січня 2001 року обсяг торгів на NYSE вперше перевищив 2 мільярди акцій. 27 лютого 2007 року обсяг на NYSE встановив новий рекорд, за яким торгували понад 4 мільярди акцій.
Підсумок У той час як зараз інвестори мають безліч інвестиційних можливостей, супутні ризики також є більшими. Тенденція глобалізації призвела до більш тісних взаємозв'язків між світовими ринками, про що свідчить синхронізована корекція на світових ринках під час «аварії технологій» початку 2000-х та кредитна криза кінця 2000-х. Це означає, що в глобальній бурі може бути практично немає безпечного притулку. Світ інвестування також зараз набагато складніший, ніж будь-коли; мабуть, невелика подія на незрозумілому закордонному ринку може викликати глобальну реакцію у всьому світі. В результаті цих подій зараз інвестування є більш складним (але зручним) напрямом, ніж це було у 1950-х та 1970-х роках.
