Майор рухається
Після того, як президент Трамп відклав тарифи, які американські імпортери повинні були б сплатити на 200 мільярдів доларів китайських товарів, починаючи з 2 березня, S&P 500 сьогодні досяг нового короткострокового максимуму. Однак новий тарифний термін або графік зустрічей з президентом Китаю Сі не були передбачені президентом Трампом через його канал у Twitter.
Початкова акція акцій США зменшилась протягом останнього дня, коли чутливі до процентних ставок сектори, такі як комунальні послуги та нерухомість, знизилися. Однак китайські фондові індекси продовжували мати найкращий день з 2015 року за новинами торгівлі. Як ви бачите на наступному графіку, індекс Shanghai Composite досяг свого повного цінового прогнозування, виходячи з глибини шаблону подвійного дна, сформованого в січні.
S&P 500
Найгірші сектори та акції в S&P 500 включали майже все, що виплачувало більший середній дохід від дивідендів, як, наприклад, споживчі скоби, комунальні послуги та інвестиційні трести в нерухомість (REITs). Я б очікував, що концентрований продаж серед акцій доходу буде викликаний підвищенням процентних ставок. Як і виплати облігацій, дохід від дивідендів є менш цінним, коли процентні ставки зростають; це тому, що ціна акцій, які виплачують дивіденд, падає.
Однак довгострокові процентні ставки були лише дещо нижчими за день, що робить продаж у секторах доходів схожим на першу частину короткотермінового батога. Якщо прогноз зміни процентних ставок не зміниться, я б очікував, що ці самі акції будуть накопичуватися протягом наступних двох торгових сесій.
Як ви бачите на наступній діаграмі, S&P 500 все ще бореться проти короткотермінового рівня стійкості, про який я зазначив у п’ятничному випуску бюлетеня Chart Advisor. Якщо ми побачимо більш остаточні новини про часовий графік, коли торговельна угода між США та Китаєм буде врегульована, я би сподівався, що основні фондові індекси зламуть опір.
:
Чому 10% виправлення може мати вирішальне значення для збільшення запасів
Як працює Тарифна війна?
3 сектори, що споживають ралі на фондовому ринку 2019 року
Показники ризику - ціни на нафту занадто високі?
З точки зору ризику, перевага технологічних та промислових запасів у США є позитивним знаком для ринку. Однак, як видається, існує упередженість до зниження нафти, яка може викликати занепокоєння в короткостроковій перспективі, якщо ціни продовжать падати.
Поряд з коментарями до його каналу у Twitter про торговельну угоду між США та Китаєм, здається, президент Трамп спровокував продаж нафти рано в понеділок вранці, написавши: "Ціни на нафту стають занадто високими. ОПЕК, будь ласка, розслабтесь і полегшіть її. не можна приймати зростання цін - крихке! " його підписникам у Twitter та ЗМІ. Це не є несподіваним, що заяви будь-якого президента США можуть вплинути на ринок, але ціни на нафту West Texas Intermediate (WTI) знизили дивовижні 3, 3%.
Я вважаю, що інвестори повинні бути стурбовані масштабністю реакції на твіт президента Трампа. Це нагадує мені подібний твіт 12 листопада 2018 року, коли ціни вже знижувались. Втрати прискорилися, ціни на WTI знизилися майже в 42 долари за барель.
Зниження цін на товари може бути корисною для економіки, але можуть бути і несподівані наслідки. Енергетичний сектор є значним відсотком частки споживання економіки США. "Спад" заробітку 2015 року значною мірою був зумовлений крахом цін на нафту, який розпочався у 2014 році.
Окрім складних взаємозв'язків цін на нафту з економікою США, сьогоднішня реакція мені говорить про те, що інвестори мають упередження щодо того, щоб зняти частину короткотермінових прибутків зі столу в енергетичному секторі. Це корисна інформація для планування портфеля та торгівлі, якщо ми можемо робити оцінки щодо секторів, які, швидше за все, здивують зворотний бік.
Як видно з наступної діаграми, ф'ючерси на нафту WTI нещодавно завершили перевернутий шаблон голови та плечей, який сьогоднішній спад загрожує визнанням недійсним. На мою думку, модель все ще залишається недоторканою, якщо ціна може відхилитися від лінії декольте, не формуючи нового короткотермінового мінімуму.
:
Яка різниця між Brent Crude та West Texas Intermediate?
Що таке зворотний малюнок голови та плечей?
Чому роздрібні акції - це новий великий короткий
Підсумок: шукає підтвердження Dovish
Я очікую, що на цьому тижні ми продовжимо бачити деякі новини про торговельні переговори США та Китаю, які можуть підвищити мінливість. Крім того, у вівторок та середу торговці спостерігатимуть за головою ФРС Джеромом Пауеллом, коли він надає свідчення та відповідає на питання в обох палатах Конгресу. Сьогодні дещо негативний рух у секторах доходів свідчить про те, що інвестори нервують прогнози щодо процентних ставок і будуть шукати підтвердження того, що ФРС Пауелла не планує знову підвищувати ставки в короткостроковій перспективі.
