Що таке казначейська облігація?
Казначейська облігація (Облігація) - це державний борг, який заробляє відсотки до погашення, і тоді власник також виплачує номінальну суму, що дорівнює основній сумі. Казначейські облігації - це частина більшої категорії державних облігацій, тип облігацій, випущених національним урядом, зобов'язання сплачувати процентні виплати протягом періоду, відомі як купонні виплати, а також основні суми після погашення. Казначейські облігації - це торгові цінні папери США з фіксованою процентною ставкою зі строком погашення понад 10 років. Як це стосується інших державних облігацій, казначейські облігації здійснюють виплату відсотків щороку, а отриманий дохід оподатковується лише на федеральному рівні. Облігації на ринку відомі як перш за все безризикові; вони видаються урядом США з дуже невеликим ризиком дефолту. Запаси срібла та інші рідкісні метали часто залежать від поточних норм казначейських облігацій.
Ключові вивезення
- Казначейські облігації - це державні боргові цінні папери США з терміном погашення між 10 та 30 роками, які є товарними і встановлюються за фіксованою процентною ставкою. T-облігації сплачують піврічні виплати відсотків до погашення, після чого номінальна вартість облігації виплачується власник. Окрім казначейських векселів, казначейських цінних паперів та цінних паперів, захищених від інфляції, захищених інфляцією, казначейські облігації - це одна з чотирьох практично безризикових цінних паперів, випущених державою.
Казначейська облігація
Розуміння Облігацій
Казначейські облігації (ОВДП) - це один із чотирьох видів боргу, що випускається Міністерством фінансів США для фінансування видаткової діяльності уряду. Чотири типи боргу - це казначейські векселі, казначейські зобов'язання, казначейські облігації та захищені інфляцією цінні папери (TIPS). Цінні папери залежать від строку погашення та купонних платежів. Усі вони вважаються орієнтирами для їх порівнянних категорій з фіксованим доходом, оскільки вони практично безризикові, підкріплені урядом США, який може підвищити податки та збільшити дохід для забезпечення повних платежів. Ці інвестиції також вважаються орієнтирами у відповідних категоріях з фіксованим доходом, оскільки вони пропонують базову безризикову ставку інвестицій із найнижчою прибутковістю категорій.
Спеціальні міркування
Діапазон строків погашення казначейських облігацій
Казначейські облігації випускаються із строками погашення, які можуть становити від 10 до 30 років. Вони випускаються мінімальним номіналом 1000 доларів, а купонні виплати по облігаціях виплачуються щороку. Спочатку облігації продаються через аукціон, в якому максимальна сума покупки становить 5 мільйонів доларів, якщо ставка є неконкурентоспроможною або 35% від пропозиції, якщо пропозиція є конкурентоспроможною. Конкурентна заявка визначає ціну, яку учасник торгує готовий прийняти; вона приймається залежно від того, як вона порівнюється із встановленою ставкою облігації. Неконкурентна пропозиція гарантує, що учасник отримає облігацію, але він повинен прийняти встановлену ставку. Після аукціону облігації можна продати на вторинному ринку.
Вторинний ринок казначейських облігацій
Існує активний вторинний ринок казначейських облігацій, що робить інвестиції високоліквідними. На вторинному ринку також ціна казначейських облігацій значно коливається на торговому ринку. Таким чином, поточні аукціонні ставки та прибутковість облігацій Казначейства диктують рівень їх ціноутворення на вторинному ринку. Як і інші типи облігацій, казначейські облігації на вторинному ринку спостерігають зниження цін при збільшенні аукціонних ставок, оскільки вартість майбутніх грошових потоків облігацій дисконтується за більш високою ставкою. І навпаки, при збільшенні цін аукціонна ставка знижується.
Прибутковість казначейських облігацій
На ринку з фіксованим доходом прибутковість облігацій казначейства допомагає формувати криву прибутковості, яка включає весь спектр інвестицій, пропонованих урядом США. Діаграми кривої дохідності приносяться за строком погашення і найчастіше є похилими вгору, при цьому менші строки погашення пропонують нижчі показники, ніж терміни погашення з більш тривалими датами. Однак, коли більші строки погашення користуються великим попитом, крива прибутковості може бути перевернута, що показує більш тривалі строки погашення зі ставками, меншими, ніж короткострокові строки погашення.
