Що таке контракт середньої ставки на полудень (NARC)
Контракт середньомісячного курсу полудня (NARC) - це вид форвардного контракту на валюту, який відноситься до середньостатистичних полуденних курсів Банку Канади як орієнтир. Договірний обмінний курс контракту порівнюється з полудневим курсом, і обидві сторони виплачують різницю готівкою. NARC зазвичай посилаються на курс USD / CAD.
Порушення договору середньої ставки опівдня (NARC)
У контрактах середньої ставки на полудень використовується опонентна ставка, розміщена Банком Канади. Полудневий курс - це місцевий обмінний курс, розміщений центральним банком Канади кожного робочого дня опівдні. Цей контракт покликаний допомогти зменшити валютний ризик. Оскільки НАРК щоденно продаються на ринок, залучені сторони будуть хеджувати свою валютну експозицію протягом усього договору.
Незважаючи на те, що Банк Канади публікує опівдні ставки і для інших валютних пар, USD / CAD є тією, що найбільш активно використовується. Контракти, що стосуються інших валют, ніж канадський долар, за потреби використовуватимуть інший щоденний орієнтир.
Приклад контракту середньої ставки опівдня
Припустимо, що канадській компанії A потрібно продати 1 мільйон доларів США за один рік. Це може бути тому, що вони продають продукцію в США, і в майбутньому їм буде виплачено одноразову суму за ці продукти.
Курс форвардного курсу USD / CAD на той час становить 1, 0655. Вони фіксують цю ставку з іншою стороною за допомогою форвардного контракту в середній полудень, ймовірно, тому, що думають, що долар США може впасти протягом наступного року (або CAD підніметься). Крім того, вони просто хочуть зафіксувати ставку, щоб вони знали, що вони отримають в CAD за долари США, які вони повинні продати в майбутньому.
Після того, як курс заблокований, контракт буде розміщений на ринку на основі щоденних коливань валютної пари USD / CAD. Полуденна ставка, опублікована Банком Канади, буде використовуватися як орієнтир.
Якщо через рік курс полудня USD / CAD буде 1, 03, компанія A буде щаслива, оскільки продала долари США за 1, 0655. Вони виграли 35 500 дол. США ((1, 0655 - 1, 03 х 1 млн. Дол. США). Якщо, з іншого боку, полуднева ставка за один рік становить 1, 08, вони пропустили вигідний рух валюти. Вони - 14 500 доларів США (1, 0655 - 1, 08 х 1 мільйон доларів США)) гірше, ніж якщо б вони не уклали контракт, а натомість чекали року і продавали долари США на 1, 08.
Оскільки форвардні контракти торгують поза лічильником, учасники можуть вибирати умови контракту.
