Багато торговців мріють про день, коли вони зможуть закрити свої позиції і зрозуміти, що це один великий виграш. Ви, напевно, чули історії про початківців торговців, які створювали свої торгові рахунки від простих тисяч до мільйонів.
Біотехнологія - це сектор, де торговці домагаються цих величезних прибутків. Для розумних торговців цей сектор може запропонувати неймовірні можливості, але для тих, хто не бажає робити домашнє завдання, це може стати аварією поїзда, яка чекає цього. Ми будемо використовувати приклади з реального життя, щоб проілюструвати, чому цей сектор може бути настільки привабливим та які питання слід враховувати, перш ніж ставити під загрозу ваш капітал.
Ключові вивезення
- Інвестори часто спокушаються поглянути на біотехнологічний сектор за високими прибутковими інвестиціями. Однак, інвестування в біотехнологію пов'язане з ризиками, частково через те, що багато продуктів, які досліджуються або розробляються, ніколи не виведуть його на ринок. Біотехнологічні фірми стикаються також багато правил, у тому числі з FDA, що додає ризику і без того нестабільному характеру розробки нових препаратів. Продукція, що виробляється в цьому секторі, є складною, тому що середньому інвестору знадобиться значний час, щоб зрозуміти фактори, що впливають на шанси продукту. успіху. Навіть великі фінансові установи, як правило, мають поганий досвід, коли йдеться про прогнозування діяльності цих компаній.
Великий виграш
Мало секторів ринку бачать, що невеликі однопродуктивні компанії переходять від крихітної ринкової капіталізації до вартості понад сотні мільйонів практично за ніч. Бізнес з вилікування хвороб може бути прибутковою, і інвестори стрибатимуть на перетяжці будь-яких акцій, що свідчать про великий прорив.
Як приклад, як ви бачите на малюнку 1, компанія Novavax Inc. (NVAX) піднялася з мінімуму в 0, 74 долара в серпні 2005 року до максимуму 8, 31 долара в березні 2006 року. Це дорівнює дивовижним 1, 023% за сім коротких місяців. З таким прибутком легко зрозуміти, чому так багато людей прагнуть вкласти гроші в цей сектор.
Фігура 1
Це не всі троянди
Ви не завжди можете відкласти $ 10 000 і повернутися за сім місяців, щоб зібрати 102 300 доларів. Поряд з можливістю отримати величезні прибутки, потенціал для деяких дуже руйнівних втрат. Оскільки більшість компаній у цьому секторі відносно невеликі, що містять не більше двох-трьох продуктів, випуски новин про їх клінічні випробування та / або затвердження з управління харчовими продуктами та лікарськими засобами (FDA) є одним з головних факторів, що визначають напрямок акції компанії. Компанії цього сектора можуть жити і вмирати за допомогою цих оголошень.
Наприклад, інвестори Threshold Pharmaceuticals (THLD) побачили, що в середині квітня 2006 року їхні акції подорожували до високих 16, 98 дол. США лише в середині травня 2006 р. До мінімуму в 3 долари. Основне падіння було пов’язане з припиненням клінічні випробування компанії на вимогу FDA. Падіння 82% приблизно за місяць - хороший приклад того, що може статися, коли компанія випустить цей тип поганих новин.
Ще гірше, на малюнку 2 помічайте, як запас розминається. Це означає, що у вас немає шансів скоротити збитки, коли ви вступили в торг. Як приклад, скажімо, що ви купили акції за ціною близько 15 доларів і мали замовлення стоп-лосс за 13 доларів. Теоретично стоп-лосс повинен обмежити ваші втрати приблизно до $ 2 ($ 15 - $ 13). На таких нестабільних ринках, однак, ви не можете обмежити свої втрати. Ваше замовлення буде заповнене за відкритою ціною 3 долари, а не 13 доларів, які ви хотіли.
Малюнок 2
Ілюзія історії
Багато інвесторів зациклюються на історії невеликої біотехнологічної фірми і переконують себе, що продукція компанії зробить революцію в її галузі. Деякі інвестори навіть вкладають гроші в ці типи компаній просто тому, що вони вважають, що складні продукти здаються настільки вражаючими, що вони повинні працювати. Справа не в тому, що вражаюча продукція не може бути успішною, а навпаки, що пересічному інвестору вкрай важко зрозуміти ймовірність успіху для наркотиків.
Наприклад, інвестор, що досліджує компанію Micromet Inc. (MITI), прочитав би на своєму Yahoo! Фінансова сторінка, що "її платформа для розробки препаратів заснована на його технології BiTE, форматі на основі антитіл, що використовує цитотоксичний потенціал Т-клітин. Основними кандидатами на продукт компанії є Адекатумамаб (MT201), рекомбінантне моноклональне антитіло людини".
Це може здатися вражаючим, але чи маєте ви уявлення, чим займається компанія? Можливо, ви з докторатів з біології розумієте, але для пересічної людини (або середнього аналітика) навіть розуміння продукту може бути важким. Це означає, що вам, інвестору, доведеться зробити багато домашніх завдань, щоб зрозуміти, що саме являє собою продукт, які стратегічні досягнення компанії та які ризики пов'язані з тим, що продукт не працює.
Ніхто насправді не знає, навіть навіть великі хлопці
Оскільки компанії в цьому секторі можуть бути дуже складними, багато торговців звернуться до великих фінансових установ для керівництва. Рейтинги купівлі та продажу, зроблені цими компаніями, можна використовувати як інструмент для визначення того, чи слід приймати інвестиційне рішення чи ні, але як ви бачите на рисунку 3, вони можуть бути абсолютно помилковими.
У нашому першому прикладі 23 червня 2006 року інвестиційний банк видав рейтинг покупки компанії Valentis Inc. (VLTS). Одинадцять торгових днів пізніше компанія оприлюднила погані новини про свій наркотик, і акції впали цілих 79% за один день. Що зробила фірма, яка видала рейтинг покупки? Вони знизили запас до рейтингу акцій. Це змушує задуматися про те, наскільки погано компанія повинна виконати результати, щоб отримати рейтинг продажу.
Малюнок 3
Інший приклад поганих порад фінансових установ стався 8 грудня 2005 року, коли великий інвестиційний банк видав рейтинг покупки компанії DOV Pharmaceuticals Inc. (DOVP). На даний момент, ціна становила приблизно 15 доларів, але, як ви бачите на рисунку 4, це змінилося протягом наступних кількох місяців, коли акція знизилася і досягла мінімуму в 2, 71 долара. 17 травня 2006 року інвестиційний банк вийшов і (знову) видав рейтинг утримування, але цей рейтинг не дуже допомагав інвесторам, оскільки акція знову впала, до нового мінімуму в 1, 85 долара через місяць.
Малюнок 4
Висновок
Сектор біотехнологій є дуже захоплюючим і може бути дуже корисним для тих, хто залишається обережним і виконує домашні завдання. Однак легко заграти у мрії про виграш на 1000% або про інтригуючі історії про те, як продукція певних компаній змінить світ.
Важливо усвідомити, що якщо ви прагнете до величезних прибутків в секторі біотехнологій, ви, швидше за все, зіткнетеся з деякими поганими операціями, які дозволять вам відчути зниження вартості вашого рахунку. Ми всі знаємо, що інвестори роблять помилки, і, як показано вище, навіть великі гравці можуть бачити, що їхні вибори втрачають більшу частину вартості. Якщо великі гравці можуть бути абсолютно неправі, то ви можете, тож торгуйте обережно і стримано. Що стосується інвестицій у цей сектор високого ризику, можливо, розумно буде використовувати лише стільки грошей, скільки ви можете дозволити собі втратити.
