Що таке правило Uptick?
Правило Uptick (також відоме як "плюс галочка правила") - це правило, встановлене Комісією з цінних паперів та бірж (SEC), що вимагає проведення коротких продажів за вищою ціною, ніж попередня торгівля.
Інвестори беруть участь у коротких продажах, коли очікують зниження цінних паперів. Тактика передбачає покупку високого та низьку продаж. Хоча короткий продаж може підвищити ліквідність ринку та ефективність ціноутворення, він також може бути використаний неналежним чином, щоб знизити ціну цінного папера або прискорити зниження ринку.
Ключові вивезення
- Правило Uptick SEC вимагає проведення коротких продажів за вищою ціною, ніж попередня торгівля. Існує обмежений виняток від цього правила. Переглянуте правило, застосоване в 2010 році, дозволяє інвесторам виходити з довгих позицій до початку коротких продажів.
Розуміння Правила Уптіка
Правило Uptick заважає продавцям прискорити зниження цін на цінні папери, що вже в різкому зниженні. Вводячи замовлення на короткий продаж із ціною, що перевищує поточну ставку, короткий продавець гарантує, що замовлення заповнюється на підбірці.
Початкове правило було введено Законом про цінні папери 1934 року як правило 10a-1 і було застосовано в 1938 році. SEC виключила початкове правило в 2007 році, але затвердила альтернативне правило в 2010 році. Це правило вимагає від торгових центрів встановлення та застосування процедур, які запобігати виконанню або показу забороненого короткого продажу.
Альтернативне правило Uptick
Правило альтернативної версії 2010 року (правило 201) дозволяє інвесторам виходити з довгих позицій, перш ніж відбуватись короткі продажі. Це правило спрацьовує, коли ціна акцій падає щонайменше на 10% за один день. У цей момент короткий продаж дозволений, якщо ціна вище поточної найкращої пропозиції. Це спрямоване на збереження довіри інвесторів та сприяння стабільності ринку в періоди стресу та волатильності.
Правило "тривалість обмеження цінового тесту" застосовується до останнього дня та наступного дня. Як правило, це стосується всіх пайових паперів, що перелічені на національній біржі цінних паперів, незалежно від того, чи торгуються вони через біржу або поза коштами.
Правило Uptick призначене для збереження довіри інвесторів та стабілізації ринку в періоди стресу та волатильності, як-от ринкова «паніка», що посилає на швидке зниження цін.
Виключення з Правила
Для ф'ючерсів є обмежені винятки з правила підходу. Ці інструменти можуть бути зафіксовані на стрибках, оскільки вони є високоліквідними та мають достатньо покупців, готових вступити в довгу позицію, гарантуючи, що ціна рідко буде підведена до невиправдано низьких рівнів.
Для того, щоб претендувати на виняток, ф'ючерсний контракт повинен вважатися "власником продавця". Це означає, що згідно з SEC, особа "має ф'ючерсний контракт на придбання та отримала повідомлення про те, що посада буде фізично врегульована і безповоротно зобов'язана отримувати базову цінність".
