Wal-Mart Stores Inc. (NYSE: WMT) - це велика мережа дисконтних магазинів із багатонаціональними операціями. Структура капіталу компанії включає деяку заборгованість, але вона значно сильніше нахилена до власного капіталу, і Wal-Mart зменшує навантаження на борг. Такі конкуренти, як Target Corp. (NYSE: TGT) і Dollar Tree Inc. (NASDAQ: DLTR), станом на січень 2016 року мали значно більше фінансових важелів у своїх структурах капіталу, коли вартість підприємства Wal-Mart була мінливою, і настрої інвесторів викликали коливання в її ціна акцій та зменшення боргу, що чинять тиск вниз.
Власний капітал
Акціонерний капітал відноситься до фінансування, доступного компанії, що формується за рахунок випуску акцій та накопиченого чистого прибутку, до якого мають претензії акціонери. У розділі власного капіталу акціонерного балансу такі записи, як звичайні акції, казначейські акції та нерозподілений прибуток, є загальними записами. Станом на січень 2016 року загальний акціонерний капітал Wal-Mart становив 83, 6 мільярда доларів. Сюди входить 317 мільйонів доларів звичайного акціонерного капіталу за номінальною вартістю, капітал перевищує номінальну вартість 1, 8 мільярда доларів, нерозподілений прибуток у розмірі 90 мільярдів доларів, накопичений інший всебічний збиток у розмірі 11, 6 мільярда доларів та необоротний неконтрольований інтерес у розмірі 3, 1 мільярда доларів.
Власний капітал Wal-Mart за січень 2016 року на 83, 6 мільярда доларів означає скорочення порівняно з 85, 9 мільярда доларів у січні 2015 року, хоча він перевищує баланс у 2014 році на 81, 3 мільярда доларів. Накопичені інші всеохоплюючі збитки зіграли певну роль у зменшенні, зросли з 3 млрд. Дол. США у 2014 р. До 7, 2 млрд. Дол. США у 2015 р. Та 11, 6 млрд. Дол. Нерозподілений прибуток збільшився з 76, 6 мільярдів доларів у 2014 році до 85, 8 мільярда доларів у 2015 році та 90 мільярдів доларів у 2016 році, хоча викуп акцій на 4, 1 мільярда доларів протягом фінансового року, який закінчився в січні 2016 року, сприяв зниженню вартості власного капіталу нижче.
Борговий капітал
Заборгованість стосується фінансування таких інструментів, як облігації, векселі та банківські позики, які не дають фінансистам вимоги до прибутку компанії, компенсуючи їх натомість відсотками. Станом на січень 2016 року Wal-Mart мав довгострокову заборгованість у розмірі 38, 2 млрд доларів. Короткострокова заборгованість фірми складається з поточних строків погашення довгострокової заборгованості в розмірі 2, 7 млрд. Дол. США та 2, 7 млрд. Дол. США короткострокових позик, внаслідок чого загальна заборгованість склала 43, 6 млрд. Дол. Довгостроковий борг компанії складається з незабезпечених банкнот, виражених у доларах США, євро, британських фунтах та японських ієнах. Примітки мають середні відсоткові ставки в межах від 1, 6 до 5, 3% та строки погашення з 2017 по 2039 рік.
Загальний борг Wal-Mart станом на січень 2015 року становив 47, 3 мільярда доларів і 2014 рік - 53, 6 мільярда доларів, тому трирічна тенденція, що вела до 2016 року, явно була спрямована на зниження боргового навантаження. Доходи від випуску довгострокової заборгованості зменшилися з 7, 1 млрд доларів у фінансовому році, який закінчився у січні 2014 року, до 5, 2 мільярда доларів у 2015 році та 39 мільйонів доларів у 2016 році, що означає, що компанія не виймала нову заборгованість у зв'язку з настанням термінових зобов'язань. Це може відображати зміни світогляду, пов'язані з новою структурою витрат Wal-Mart, оскільки оновляє компенсацію працівникам та покращує її платформу електронної комерції.
Фінансовий важіль
Фінансовий леверидж - це ступінь використання боргового капіталу для фінансування бізнесу, і його можна виміряти за допомогою загального відношення боргу до капіталу. Це обчислюється шляхом ділення балансової вартості позикового капіталу на комбіновані балансові значення позикового капіталу та власного капіталу. Коефіцієнт боргу до капіталу Wal-Mart становив 0, 34 станом на січень 2016 року, трохи зменшившись з 0, 36 у 2015 році та 0, 4 у 2014 році. Зниження фінансового важеля збігається зі зменшенням загальної заборгованості, оскільки власний капітал не був постійним напрямком. Станом на січень 2016 року у найбільш порівнянного партнера Wal-Mart - Target, показник боргу до капіталу становив 0, 5.
Вартість підприємства
У Wal-Mart вартість підприємства (EV) становила 253 мільярди доларів і Fmarket обмеження в 214 мільярдів доларів станом на квітень 2016 року. Як і ринкова капіталізація, EV вимірює ринкову вартість компанії, але вона також включає ринкову вартість чистого боргу. Це особливо корисно при порівнянні компаній з різними розмірами фінансового важеля, що є звичайним при міжгалузевих порівняннях або оцінках придбання. EV за Wal-Mart значно впав за три роки, які закінчилися у квітні 2016 року. У квітні 2013 року EV EV становив 299 мільярдів доларів, і він досяг максимуму в 339 мільярдів доларів, перш ніж впав до мінімуму в 226 мільярдів доларів.
