Інвестори, які шукають розраду на хвилі ринкових розпродажів, можуть стверджувати, що S&P 500 впав лише на 9% від найвищих показників у вересні, навряд чи руйнівного зниження. Але ця статистика приховує той факт, що ми вже перебуваємо на глибокому ринку ведмедиків, і ще має місце ще більше недоліків, згідно з останнім звітом Morgan Stanley, що випускається за тиждень.
"Це не тільки цінова акція цього року говорить про те, що ми опинилися в розпалі ведмежого ринку - більше 40% акцій S&P 500 знижуються щонайменше на 20%, але він також торгує як ведмежий ринок", аналітики банку. Навіть компанії, які мають хороші новини, щоб побачити, їх акції розпродалися, що є хорошим показником того, що ринок знаходиться на території ведмедя. В цілому, каже Морган Стенлі, "Технічний збиток неспростовний".
Чому акції можуть впасти далі
| Оцінки прибутку можуть різко впасти |
| Запаси зростання стикаються з найбільшими ревізіями на спад |
| Основні середні показники S&P 500, Nasdaq і Russell 2000 подолали 200-денну ковзну середню |
| Окремі акції та індекси все ще стикаються з ризиком |
Що це означає
Оскільки запаси знизилися, їх оцінка також знизилася з раніше високих рівнів. Прогнозні співвідношення ціни до прибутку на 12 місяців (коефіцієнти P / E) для S&P 500 знизилися на 18% від свого піку в грудні минулого року до мінімуму в кінці жовтня, що становить близько 90% від шкоди від оцінки від Морган Стенлі - сучасний ринок ведмедів. Решта збитків буде спричинена скороченням запасів із відносно високими кратними цінами.
Але хоча цінові оцінки можуть бути близькими до нижчих, це не означає, що ціни на акції є. Очікується, що оцінка прибутку зменшиться, а акції, ймовірно, наступні, можливо, впадуть в 2019 році. "Очевидно, що чим більше скорочення, тим більший ризик як на рівні індексу, так і на фондовій основі", - каже Морган Стенлі. Тільки з початку жовтня оцінки консенсусу щодо прибутків на акцію 2019 року (EPS) переглядаються вниз, при цьому оцінки зростання EPS в 2019 році для S&P 500 знижуються на 1, 2%. Серед секторів, які зазнали найбільших падінь у консенсусі за підрахунками зростання EPS-2019, - комунікаційні послуги на -4, 2%, матеріали на -3, 3% та споживчі послуги на -2, 3%.
Аналітики Морган Стенлі, дуже важливий сигнал, полягає в тому, що ціни на S&P 500, Nasdaq і Russell 2000 "остаточно перебили 200-денну ковзаючу середню, яка зараз знижується". Коли ця тенденція порушена, вона як правило, проходить деякий час, перш ніж знову з’явитися, тобто інвестори повинні залишатися терплячими і розглянути можливість продажу мітингів, а не купувати провалі.
"Історично, коли 200-денна ковзаюча середня величина знижується, як правило, потрібні місяці, якщо не довше, щоб знову з'явитися", - Морган Стенлі
Придбати запаси на провали не вдалося в 2018 році. "Стратегія викупу не працює в цьому році, вперше з 2002 року", - каже Морган Стенлі. Купівля занурення працювала добре під час кризи 2008-09 років, оскільки Федеральна резервна система перекачувала основні стимули у фінансову систему, щоб зберегти її в живих. Але придбання цього разу не вдалося цього року, тому що ФРС та інші великі світові центральні банки перебувають у більш гострих настроях, перевертаючи або, принаймні, зменшуючи цей стимул.
Що далі
Щоб надати ведмежій перспективі Морган Стенлі більше контексту, це допомагає пам’ятати, що 2018 рік розпочався з масового зниження податків, який завищив прибуток, але не зміг збільшити запаси. Тепер, коли позитивний вплив зменшення податків на прибуток зменшується, інвестори отримують те, що Морган Стенлі називає "перевірка реальності". Ця реальність полягає в тому, що, коли доходи переглядаються вниз, запаси, безумовно, також падають.
Порівняйте інвестиційні рахунки × Пропозиції, що відображаються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Інвестопедія отримує компенсацію. Опис постачальникаПов'язані статті
Фондова торгова стратегія та освіта
Чому вартість мого запасу знизиться, незважаючи на те, що випущені хороші новини
Економіка
Історія ведмежого ринку
Топ запасів
Топ запасів техніки на січень 2020 року
Топ запасів
Найпопулярніші запаси споживчих скоб
Фондова торгова стратегія та освіта
Момент вказує на силу акцій
Топ запасів
Найпопулярніші запаси нафти та газу на Пенні за І квартал 2020 року
Посилання партнераПов'язані умови
Як працює модель ФРС Модель ФРС - це інструмент, який використовується для визначення того, чи є американський фондовий ринок бичачим чи бичачим у певний час. Детальніше детальніше Продаж пожежі Продаж вогню складається з продажу товарів або активів за сильно зниженими цінами. детальніше Визначення короткого продажу Короткий продаж відбувається, коли інвестор позичає цінний папір, продає його на відкритому ринку та розраховує придбати його згодом за менші гроші. детальніше Визначення мітингу на присосках Підсумок мітингу стосується непідтримуваного зростання цін на активи або ринку серед загальної тенденції до зниження. Мітинг закінчується, а ціна відновлюється падає. детальніше Визначення ринкового набору Настрої на ринку відображають загальне ставлення інвесторів до певного цінного паперу чи більшого фінансового ринку. більше