Коли більшість інвесторів думають про фондообмінні фонди (ETF), вони думають про пасивні стратегії інвестування. Ці фонди відстежують широкий спектр індексів і низький рівень обігу та витрат на спорт, а також високі можливості диверсифікації. Пасивне інвестування стало сприятливим методом для інвесторів усіх напрямків, оскільки аналітики цитують дослідження, що показують, що пасивні стратегії мають тенденцію вигравати активні в довгостроковій перспективі. Тим не менш, є також активно керовані ETF, хоча вони, як правило, ковзають під радарами.
Незважаючи на те, що лише меншість активно керованих фондів обіграє ринок, деякі інвестори зацікавлені у досягненні цих більших цілей прибутку. Таким чином, розробка ETF може допомогти стратегії активного інвестора. ETF дозволяють торгувати протягом дня; це в опозиції до пайових фондів, які торгують лише один раз на день. Завдяки внутрішньоденній торгівлі інвестори ETF мають можливість відстежувати напрямок ринку та здійснювати торги протягом дня відповідно, тим самим прагнучи скористатися короткостроковими змінами. (Докладніше дивіться у розділі: Вступ до фондових фондових торгів .)
Активні керовані ETF
Найбільш поширений дизайн ETF відстежує певний індекс. Однак ETF можуть бути також побудовані для відстеження, наприклад, топ-вибору інвестиційного менеджера або взаємного фонду. Таким чином, ці ETF імітують стратегію, що активно керується. Вони також мали б на меті забезпечити вище середнього прибутку. ETF, якими активно керують, також може принести користь інвесторам взаємних фондів та менеджерам фондів. Наприклад, ETF, який відслідковує взаємний фонд, швидше за все, сподобається частим торговцям над самим пайовим фондом в результаті можливостей торгівлі протягом дня. Таким чином, якщо торги, орієнтовані на ETF, взаємний фонд має меншу ймовірність відчувати грошовий потік у та поза, а портфель, ймовірно, буде простішим у керуванні та зростає економічно.
Нові тенденції в просторі ETF
Традиційні, пасивно керовані ETF все ще значно перевищують активно керовані ETF. Станом на це написання, згідно з повідомленням американських Новин, існує приблизно 230 діючих ETF, і близько 50 з них були запущені протягом минулого року. Разом активні ETF складають лише невелику частину простору ETF у розмірі 4 трлн. Однак інтерес інвесторів до активної категорії ETF спонукав до значного зростання в цій галузі, і цілком ймовірно, що ця тенденція збережеться.
У звіті лондонської дослідницької фірми ETFGI вказується, що активні ETF та супутні транспортні засоби зібрали 24 мільярди доларів нових активів за перші 11 місяців 2017 року. Це значить збільшення більш ніж на 50% порівняно з попереднім роком, а також найбільший річний ріст з 2009 року. Активні ETF навіть стали настільки популярними, що надихають деякі пасивні ETF включати слово "активний" в описи та назви продуктів, навіть якщо цей термін не відображає точно стратегію самого ETF.. Таким чином, інвесторів попереджають бути пильними у своїх дослідженнях, перш ніж інвестувати в продукт. (Докладніше див.: ETF з активно керованою діяльністю: нові взаємні фонди?)
Переваги та ризики
Навіщо інвестувати в активний ETF через взаємний фонд, наприклад, або інший пов'язаний продукт? Окрім переваг внутрішньоденних торгів, багато активно керованих ETF мають менші коефіцієнти витрат, ніж їх порівнянні еквіваленти взаємного фонду. Вони можуть дешевше придбати, залежно від залученого брокера. Баррон вказує на ETF Fidelity Total Bond (FBND), яким керує Ford O'Neil. O'Neil також управляє взаємним фондом Fidelity Total Bond (FTBFX). Між цими двома варіантами ETF має нижчий коефіцієнт витрат (0, 36% порівняно з 0, 45% для пайового фонду). Якщо ваш брокер - Чарльз Шваб, придбання ETF обійдеться в $ 4, 95 на відміну від $ 76 за пайовий фонд.
Чи є користь у виборі пайового фонду? За словами О'Ніла, у цьому випадку відповідь - ні. "Ми агресивні щодо того, в який канал люди хочуть інвестувати, пояснює він. Ми намагаємося запустити ці два фонди дуже схожим чином".
Це не означає, що активно керовані ETF не обходяться без ризиків. Дослідження все ще свідчать про те, що пасивні стратегії ефективніші за активні протягом тривалого періоду часу. Тим не менш, активні ETF, здається, набирають обертів у співтоваристві інвесторів. (Для додаткового читання ознайомтеся з: ETF з активно керованою діяльністю: ризики та вигоди для інвесторів .)
