Ставка федеральних коштів - це короткострокова процентна ставка, за якою банки можуть позичати гроші один у одного. Низька ставка федеральних коштів передбачає експансіональну грошову політику уряду; середовище з низькою процентною ставкою для підприємств та споживачів; і відносно висока інфляція. Середовища низьких процентних ставок стимулюють сукупний попит та зайнятість.
Наприклад, у США правила, встановлені Федеральною резервною системою (ФРС), вимагають від фінансових установ підтримувати певну кількість резервних коштів на своєму рахунку у Федеральних резервах щодня. Якщо банк очікує дефіцит у виконанні цих резервних вимог наприкінці робочого дня, інша установа, яка має надлишки на цей день, може взяти участь у позиці та позичити її кошти. Процентна ставка, яку банк позичає за гроші, - це федеральна ставка овернайт-фондів або "ставка овернайт" для коротких.
Вплив ставки федеральних фондів
Ставка федеральних фондів є дуже впливовою і часто має прямий вплив на економіку США, оскільки вона служить базою для процентних ставок, пропонованих різними фінансовими та кредитними установами для бізнесу та споживачів. Коливання основної ставки - процентної ставки, яку банки стягують із своїх найбільш кредитоспроможних клієнтів за кредитами, кредитними лініями та іпотекою - слідують за ставками федеральних фондів, як правило, на кілька пунктів вище.
Наприклад, клієнти компанії з кредитними картками з високими кредитними рейтингами можуть отримати найвищу процентну ставку. Якщо ставка федеральних фондів становить 2%, то основна ставка буде приблизно 5%, оскільки вона приблизно на три пункти вище ставки федеральних фондів. Якщо ставка федеральних коштів знизиться з 2% до 1, 5%, банк може відповідно знизити процентну ставку за кредитною карткою.
Що визначає ставку федеральних фондів?
Ставка федеральних фондів визначається пропозицією грошей, яку контролює ФРС. ФРС прагне встановити макроекономічну стабільність за допомогою грошово-кредитної політики, діючи відповідно до мандату Конгресу США щодо сприяння максимальній зайнятості, стабільним цінам та помірним довгостроковим процентним ставкам.
Низький рівень федеральних фондів вказує на експансіонерську грошово-кредитну політику і відбувається у відносно високий рівень інфляції. Для введення грошово-кредитної політики ФРС, як правило, бере участь в операціях на відкритому ринку, встановлює федеральну ставку дисконтування або встановлює резервну вимогу. Операції на відкритому ринку, купівля та продаж державних облігацій та інших цінних паперів, є найбільш поширеним інструментом ФРС. Федеральний комітет з відкритого ринку або FOMC проводить ці операції для досягнення цільової грошової маси.
В рамках експансіонерської політики FOMC купує державні цінні папери, що збільшує пропозицію грошей, що циркулюють в економіці, та забезпечує функціонування банківської системи. Більш висока грошова маса призводить до підвищення інфляції, що підштовхує курс федеральних фондів. Низька ставка федеральних коштів також може бути досягнута, якщо ФРС встановить нижчу ставку дисконту. Якщо банки здатні позичати кошти у центрального уряду за нижчою процентною ставкою, ставка, за якою банки можуть запозичувати резерви один у одного, також є нижчою. ФРС може також змінити резервні вимоги банків, що впливає на кількість грошових коштів, які банки повинні мати законно. За рахунок зменшення вимоги до резерву банки мають можливість позичати більшу частку своїх грошових коштів. Це збільшує грошову масу, що призводить до більш високої інфляції та зниження федеральних фондів.
Прикладом експансіональної політики ФРС є три раунди кількісного ослаблення, оголошені відповідно у листопаді 2008 р., Листопаді 2010 р. Та вересні 2012 р. Відповідно. Згідно з економічними даними Федеральної резервної системи Сент-Луїса, ефективна ставка федеральних фондів у жовтні 2008 року становила 4, 76%, знизившись до 0, 16% у липні 2009 року. Це було пов'язано з рішенням FOMC взяти участь у великій державній програмі закупівель цінних паперів. політика.
В умовах високої інфляції та низьких процентних ставок економія стає відносно дорожчою та порівняно дешевшою. Банки, які позичають кошти за низькими процентними ставками, можуть передавати меншу вартість боргу споживачам, які мають іпотечні кредити, автокредити або кредитні картки. В умовах нижчої процентної ставки підприємства мають більше шансів здійснити капітальні вкладення, такі як розширення обладнання чи механізмів, обидва стимулюють зайнятість. Більш низька вартість боргу перед підприємствами також заохочує розширення і заважає вести себе надто консервативно в часи слабкого сукупного попиту.
