Повернувшись до 2018 року, General Electric (GE), здавалося, користувався солідними перспективами на рік. Компанія вже завершила широко розрекламовану дивіденду на 50%, а колишнього генерального директора Джеффа Іммельта було усунено. На місці Іммельта був Джон Фланнери, колишній президент і генеральний директор GE Healthcare. Крім того, хоча акції компанії впали майже на 50% протягом 2017 року, здавалося, плато дещо перейшло до нового року.
На жаль для GE та його інвесторів, однак, 2018 рік не зумів виправдати оптимістичні очікування. Дійсно, останній рік, мабуть, був одним із найгірших для компанії, що перебуває під обрядом. Станом на це написання, компанія втратила понад 58% своєї вартості акцій за рік на 2018 рік. Нижче ми вивчимо деякі найбільші новини від GE у 2018 році та вивчимо вплив цих подій на компанію виконання.
6, 2 мільярда доларів страхового збору
Навіть перші кілька тижнів 2018 року для GE вийшли з того, хто не вийшов. У січні Flannery виявила страховий збір у розмірі 6, 2 мільярда доларів, якого компанія раніше не передбачала. Це стягнення виникло через зобов'язання з перестрахування GE Capital, і, на жаль, не останній раз ці зобов'язання вплинуть на компанію. Насправді, GE Capital, ймовірно, буде потрібно виділити близько 15 мільярдів доларів для фінансування цих зобов'язань до 2025 року. Вплив цього величезний: виплати дивідендів GE, швидше за все, постраждають внаслідок відсутності підтримки з боку капіталу компанії.
Завантажений DJIA
У червні компанія Dow Jones Industrial Average (DJIA) вирішила вилучити акції GE зі свого індексу 30 найменувань. Чиновники Dow замінили GE на Walgreens Boots Alliance, Inc. (WBA). Причина зрушення була пов'язана з тим, що навіть в середині року ціна акцій GE впала приблизно на 25%. Значне боргове навантаження GE, більше ніж удвічі перевищення ринкової межі, зменшило інтерес інвесторів. Енергоблок компанії також приносив низький прибуток у перші два квартали року, посилюючи ковзання акцій. GE також бачила, що його кредитний рейтинг в цьому році впав, опустившись до рівня BBB +.
Зміни лідерства
Прагнучи покращити перспективи GE, компанія в квітні кардинально змінила своє членство. Правління було скорочено від 18 членів до 12, троє з яких були абсолютно новими для компанії. У процесі роботи Flannery врешті-решт був відсторонений від посади генерального директора. У жовтні рада одностайно проголосувала за заміну його нового члена правління та колишнього генерального директора Данахера Ларрі Калпа. Culp негайно скоротив щоквартальний дивіденд компанії на частку лише до одного цента. Поряд з декількома випадками зменшення подій на очікування діяльності компанії, скорочення дивідендів швидко знижувало оптимізм щодо нового напрямку компанії, що на короткий час відбилося на підвищенні цін на акції.
Неточне керівництво керівництва GE, без сумніву, сприяло втраті ентузіазму та довіри серед інвесторів компанії. На початку 2018 року керівництво GE прогнозувало прибуток на акцію від 1 до 1, 07 долара, при цьому вільний грошовий потік був десь від 6 до 7 мільярдів доларів. Зі зменшенням прибутку та грошових потоків ці прогнозовані показники довелося переглянути. Після першої чверті вказівки були оброблені; воно також було підштовхнуто донизу також протягом другої чверті. Після похмурого набору цифр у третьому кварталі компанія відмовилася навіть надавати номери для керівництва за четвертий квартал.
Продаж активів
Однією з головних цілей Culp на посаді нового керівника GE є підкорити велике боргове навантаження компанії. На початку листопада Culp розпродав частину частки компанії в нафтопромисловій компанії Baker Hughes, щоб зібрати приблизно 4 мільярди доларів. Пізніше GE розпродала різні позики та оренди, пов'язані з медичним обладнанням. У процесі продажу цих активів банку TIAA, GE зібрала ще 1, 5 мільярда доларів або близько того.
Рішення Калпа про продаж різних активів GE не було новим. Дійсно, колишній генеральний директор Джефф Іммельт раніше продавав більшу частину операцій з фінансових послуг компанії. Перед тим, як його зняти з посади генерального директора, Flannery також розкрила плани щодо оздоблення багатьох підприємств GE. У квітні 2018 року GE Healthcare продала свій ІТ-бізнес Veritas Capital за трохи більше 1 мільярда доларів. За кілька тижнів до 2019 року GE розкрила плани IPO GE Healthcare, відкривши одну з найбільших державних медичних компаній у світі для державних інвестицій.
GE стверджує, що вона не страждає від проблем з короткостроковою ліквідністю, оскільки має близько 40 мільярдів доларів у створених банківських кредитних установах і лише близько 2 мільярдів доларів США.
Продажі активів GE вказують на одне з найбільших проблем компанії, що продовжує домінувати в новинах компанії в 2019 році. GE, яка переросла в масовий конгломерат під керівництвом Джека Уелча в 1980-х і 1990-х роках, працює над оптимізацією своїх операцій. GE планує найближчим часом продати частини своїх підрозділів охорони здоров’я та науки про життя, намагаючись зменшити свою вагу та зробити себе більш фінансово життєздатною. Останній холдинг компанії Baker Hughes, який оцінюється приблизно в 13 мільярдів доларів США, також може бути проданий протягом найближчих тижнів або місяців.
