Що таке спинка спинки дверей?
Котирування задніх дверей - це один із способів відкрити приватну компанію, якщо вона не відповідає вимогам до списку на біржі. По суті, компанія потрапляє на біржу, проходячи через задню двері. Цей процес іноді називають зворотним захопленням, зворотним злиттям або зворотним IPO.
Як працює лістинг спинних дверей?
Переглядаючи лістинг задніх дверей, приватна компанія уникає процесу публічних пропозицій та отримує автоматичне включення на біржу. Після придбання покупець може об'єднати операції обох компаній або, як альтернативу, створити корпоративну оболонку, яка дозволяє двом компаніям продовжувати діяльність незалежно одна від одної.
Незважаючи на поширеність, приватна компанія іноді бере участь у списку задніх дверей просто, щоб уникнути часу та витрат на участь в IPO.
Переваги списку спинних дверей
Одним з головних напрямків перегляду списку зворотних дверей є те, що це вважається економічно ефективним заходом для приватної фірми, що має стати публічним. Оскільки це може укласти угоду з уже публічною компанією, їй не доведеться переживати витрати на регуляторні подачі чи фінансування, щоб розповсюджуватися державними.
Приватні фірми також можуть вкладати життя в проблемну компанію без необхідності збирати більше грошей з ринку. Це не тільки приносить на стіл новий набір людей, але може також принести нові технології, продукти та маркетингові ідеї.
Існує також деяка перевага для існуючих власників акцій. Акціонери цільової компанії також можуть отримати трохи грошей за угоду. Якщо злиття буде успішним і синергія двох компаній сумісна, це може означати додану вартість і для акціонерів нової організації.
Нижні списки спинок задніх дверей
Як і у будь-якого іншого процесу, також є недоліки перегляду списку задніх дверей. Оскільки це трапляється не дуже часто, пояснення акціонерам може бути громіздким, залишаючи їх розгубленими і засмученими.
Цей процес також може призвести до випуску нових акцій для приватної компанії, що надходить. Це призводить до зменшення частки акцій, що може зменшити власність та вартість акціонерів у компанії.
Хоча список задніх дверей може допомогти збільшити підсумковий рядок публічної компанії, це може мати і зворотний ефект. Якщо дві компанії не мають природного стану, це може врешті принести прибуток.
Нарешті, залежно від того, в якій країні перебуває лістинг, торгування зазначеної компанії може бути припинено або призупинено до повного виконання злиття.
Приклад списку спинних дверей
Скажімо, невелика приватна фірма хоче стати публічною, але у неї просто немає ресурсів для цього. Він може вирішити викупити вже публічно торгувану компанію для задоволення вимог. Для того, щоб зробити це можливим, компанії знадобиться багато грошей.
Візьмемо гіпотетичний приклад двох компаній - компанії A та компанії B. Через своїх акціонерів компанія A (приватна компанія) купує контроль над компанією B. Акціонери компанії A потім контролюватимуть правління B.
Як тільки транзакція завершена, злиття узгоджується і виконується. Тоді компанія B видасть більшість своїх акцій компанії A. Компанія A почне вести бізнес під назвою компанії B і об'єднає операції обох. У деяких випадках, як зазначалося вище, компанія A може відкрити корпорацію «оболонка» і тримати дві операції окремо.
Одним з найбільших прикладів лістингу задніх дверей було коли Нью-Йоркська фондова біржа (NYSE) придбала "Архіпелаг Холдінгс". У 2006 році вони домовилися про угоду на 10 мільярдів доларів і створили групу NYSE. Архипелаг був одним з головних конкурентів біржі, незважаючи на те, що він пропонував торгові послуги в електронному вигляді, порівняно з відкритою кримінальною системою NYSE.
