Довгокороткий фонд - це взаємний фонд, який довго тримає інвестиції, а крім того продає цінні папери, якими він не володіє (короткі). Мета довгострокового фонду - знайти інвестиції, які очікуються на зростання, та знайти інвестиції, які, як очікується, зменшиться, та інвестувати в обидва, намагаючись збільшити прибуток. Наприклад, якщо інвестор вкладе 100 доларів у взаємний короткий взаємний фонд, менеджер фонду, як правило, візьме цілі 100 доларів і довго вкладеться в активи, які, на його думку, зробить добре. Тоді менеджер буде використовувати цей власний капітал як маржу для відкриття короткої позиції та продажу активів, які, на його думку, будуть поганими. Коли він затягне ці активи, він отримає готівку, скажімо, 30 доларів за цей приклад. Потім він використає ці 30 доларів, щоб вкласти довгі кошти в більші активи, тому в цілому він матиме $ 130 портфель і короткий портфель $ 30, ефективно використовуючи ваші 100 доларів США початкові інвестиції, щоб зробити 160 доларів інвестицій. Цей тип довгострокового фонду в прикладі називається взаємним фондом 130/30.
Довгокороткі фонди
Традиційно більшість пайових фондів є лише довгими, тобто якщо щось вважалося заниженим, воно було б інвестовано, і якщо цінні папери вважали завищеними, єдине, що інвестори можуть зробити, це уникати інвестицій у нього. Довгокороткі кошти дозволяють менеджеру більше гнучкості діяти на своєму аналізі. Однак інвесторам слід знати про ризики, пов'язані з інвестуванням у цей тип пайових фондів. Якби менеджер фонду зробив хороші інвестиції, поєднання довгого та короткого портфеля сприяло б поверненню коштів вгору. З іншого боку, замість того, щоб просто вибирати акції, які, на думку менеджерів, зростуть, вони також повинні передбачити, які запаси знижуються, а це означає, що навичка збирання запасів менеджерів дуже важлива. Якщо історичні показники взаємних фондів є будь-якими ознаками, надзвичайно важко знайти менеджера фонду, який постійно перевершує ринок у фондах, що мають лише довгі кошти. Пошук того, який може передбачити запаси, що збільшуються, та запаси, що знижуються, може бути ще складніше.
Радник Insight
Ребекка Доусон
Silber Bennett Financial, Лос-Анджелес, Каліфорнія
Довгострокові взаємні фонди є нейтральними на ринку, поділяючи їх експозицію порівну між довгими та короткими позиціями, намагаючись заробити скромну віддачу, не пов'язану з коливаннями ринку. Стратегія має на меті зростання капіталу та доходу.
Довгострокові стратегії найкраще підходять для інвесторів, які очікують низьку віддачу від акцій у найближчі роки, оскільки ці стратегії не покладаються виключно на прибуток ринку. У цьому середовищі найкращими фондами можуть бути ті, які прагнуть зменшити експозицію на фондовому ринку, не усуваючи її.
Мета полягає в тому, щоб отримати більшу частину прибутковості ринку, коли акції зростають, одночасно розбираючи втрати, коли акції падають. Проблема цих коштів полягає в тому, що нейтральні інвестори можуть віддавати перевагу їм, тоді як будь-який інвестор, який є бичачим або бичачим, має кращі варіанти.
