Переглядаючи останню звітність про прибутки конкретної компанії, ви можете пропустити щось із нижнього рядка компанії, що змінило б ваш аналіз. На чистий дохід компанії впливає вибір керівництва фінансових та операційних важелів, вимоги оборотних коштів компанії та багато інших типових операційних витрат. Хоча багато витрат легко зрозуміти, виміряти та зрозуміти, інші статті можуть не відображатися у звіті про прибутки та збитки, що, як правило, те, про що знає компанія. Вони приховують ці предмети в процесі, який називається «вичісування».
Чистий і брудний надлишок
Чистий дохід, який не містить будь-якого сукупного доходу або незвичних предметів, називається чистим надлишком чистого доходу. Однак якщо в чистому доході компанії є інші сукупні доходи або незвичні елементи, які будуть надходити до звіту про нерозподілений прибуток, це називається брудним надлишком чистого доходу. Брудні надлишки предметів поділяються на три категорії:
Нереалізовані прибутки та збитки від цінних паперів, що утримуються для продажу: За підсумковим повідомленням Ради № 115 фінансових звітів (FASB), компанії зобов’язані звітувати про нереалізовані прибутки та збитки за будь-якими цінними паперами, які вони утримують для продажу. Цей процес називається ринком націнки на ринок і відбувається щоразу, коли створюється звітність про прибуток. Ці нереалізовані прибутки та збитки потім реєструються у звіті про прибутки та збитки компанії на кінець року. Хоча не існує жодних питань вимірювання, пов'язаних із відображенням нереалізованих прибутків та збитків у сукупному чистому доході, деякі аналітики та інвестори задаються питанням, чи варто його включати. Ці цінні папери маркуються на ринку кожен звітний період, навіть якщо вони не продаються.
Прибутки та збитки від перекладу в іноземній валюті: Коли компанія має контрольний пакет акцій дочірнього підприємства, що контролюється іноземною валютою, консолідований звіт про прибутки та збитки включатиме переклад фінансової звітності дочірньої компанії в ту саму валюту, якою користується контрольний материнський супровід. Це робиться для підтримки порівнянності у фінансовій звітності материнського підприємства від одного періоду до іншого. Процес обчислення прибутку та збитків від форекс важкий, що вимагає майстерності та акуратності досвідченого бухгалтера. Через цей складний процес можуть виникнути помилки вимірювання. Крім того, підрахунок прибутку чи збитків від форекс може не точно враховувати витрати на ведення бізнесу на міжнародному рівні.
Прибутки та збитки від похідних активів та пасивів: Відповідно до FASB 133, компанії зобов'язані звітувати про будь-які прибутки чи збитки, пов’язані з деривативами, що використовуються для хеджування майбутніх операцій. Відповідно до FASB 133, деривативи позначаються на ринку на кожну дату балансу. Існують деякі проблеми вимірювання, пов'язані з маркуванням ринкових похідних інструментів кожного періоду. Ці прибутки та збитки також нереалізовані протягом кожного звітного періоду, що може зробити їх включення до чистого доходу сумнівним з точки зору деяких аналітиків та інвесторів.
Причини, які повинні турбувати з приводу брудних надлишків предметів
Читачі та аналітики повинні бути стурбовані брудними надлишками з кількох важливих причин. По-перше, знаючи, як поводяться з кожним брудним предметом, можна внести будь-які застосовні зміни в нижній рядок, щоб відкоригувати їх. По-друге, якщо кілька брудних предметів приховано або не включено до звіту про прибутки та збитки, це може додатково перекривити звітну суму чистого доходу. Аналітики та користувачі фінансової звітності повинні бути обізнані як з брудним надлишком, так і з прихованими брудними надлишками, щоб вони могли повністю усвідомити специфічний вплив кожної статті на чистий прибуток.
Як аналітик, що вивчає чистий дохід компанії, ви можете легко врахувати три типи брудних надлишків предметів, які були згадані раніше. Просто відмінивши чи вилучивши ці суми, включені до загального чистого доходу, ви побачите більш чисту звітність про чистий прибуток та зрозумієте, чистий чистий дохід компанія отримала за звітний період.
Варіанти акцій працівника: прихований брудний надлишок
Хоча з відомими брудними зайвими предметами легко впоратися, приховані брудні надлишки предметів набагато складніше. Основний прихований брудний надлишок - опціони акцій працівника (ESO).
Хоча ці витрати важко підрахувати, варто інвестору витратити час. Багато компаній мають великі перекриття акцій та використовують опціони акцій як основну форму компенсації. Тому в таких компаніях важливо знати, скільки ESO фактично коштують акціонерам, оскільки ця прихована брудна надлишкова стаття може коштувати акціонерам значну суму.
Розрахунок фактичної вартості ESO для акціонерів
Розрахунок фактичної вартості ESO для акціонерів передбачає занурення в примітки до фінансової звітності. Всередині ви знайдете інформацію про середньозважену кількість опціонів акцій, які були здійснені протягом звітного періоду, та середньозважену ціну страйку.
Щоб розрахувати це, почніть із середньозваженої ціни акцій акцій компанії за звітний період. Віднімаємо середньозважену ціну страйку. Помножте різницю на кількість випущених акцій від опціонів акцій. Результатом є витрати для акціонерів на всі варіанти, здійснені протягом звітного періоду.
Сігналы абмеркавання Вартість акціонерів = (середньозважена ціна акцій - середньозважена ціна страйку) ∗ акції, випущені з опціонів
Це вартість для акціонерів, оскільки згідно рівняння балансу власний капітал компанії представляє вимогу акціонера про чисті активи компанії; чисті активи компанії - це просто активи за вирахуванням усіх зобов'язань. Тому, коли активи збільшуються, таким чином повинен бути власний капітал або пасиви.
І навпаки, якщо власний капітал має збільшуватися (можливо, в результаті здійснення опціонів акцій), то активи компанії повинні збільшуватися пропорційно. Оскільки активи компанії не збільшуватимуться пропорційно вартості, яку власник опціону отримує від здійснення акцій, різниця є вартістю для акціонерів, але не відображається у звіті про прибутки та збитки.
Суть
Видалити більш загальні брудні надлишкові витрати з чистого доходу компанії порівняно просто, порівняно з вимірюванням витрат акціонерів на здійснення ЕСО. Хоча проведення розрахунку може бути громіздким і складним, воно надасть точнішу картину справжніх витрат, понесених компанією за звітний період.
