Через кілька годин після повідомлення Чарльза Шваба, що вони знімають плату за торги акціями, ETF та торгів базовими опціонами, TD Ameritrade оголосив, що вони теж відсікають збори, що діють 3 жовтня 2019 року. Як і Schwab, це не означає клієнтів TD Ameritrade буде безкоштовно від усіх торгових зборів. Клієнти все одно сплачуватимуть контрактну комісію за торгів опціоном у розмірі 0, 65 долара, стільки ж, як і Schwab.
Однак цей крок завдасть шкоди доходам фірми. Дохід Schwab від комісійних становив трохи менше 6% за квартал, що закінчився 31 березня 2019 року, але TD Ameritrade генерував 32% свого чистого доходу від комісій за квартал, що закінчився 30 червня 2019 року. комісії за депозитні рахунки та збори за інвестиційні продукти.
TD Ameritrade отримало 32% свого чистого доходу від торгових комісій у кварталі, який закінчився 30 червня 2019 року.
Стів Бойл, фінансовий директор TD Ameritrade, заявив у своїй заяві, "Ми очікуємо, що це рішення матиме вплив на прибуток приблизно 220-240 млн доларів на квартал, або приблизно 15-16 відсотків чистого доходу, виходячи з доходів бюджету 2019 року за квартал червня". Фірма випустить додаткову інформацію щодо свого наступного звіту про прибутки, але оцінка 15-16% здається оптимістичною.
Франклін Голд, який багато років проводив у Fidelity Investments, а зараз консультант з цифрових фінансових рішень, що базується в штаті Меріх, штат Массачусетс, вважає, що брокерам доведеться якось компенсувати витрати на надання ринкових даних своїм клієнтам. "Schwab протягом багатьох років надзвичайно голосно ставиться до даних про ринок", - констатує він.
TD Ameritrade запропонував своїм клієнтам необмежену кількість потокових даних у реальному часі на декількох платформах одночасно, що дуже дорого. Золото очікує, що на біржі буде надано тиск, враховуючи, скільки вони стягують за ринкові дані в режимі реального часу, і передбачає відшкодування деяких з цих витрат за рахунок передплати, яку оплачують клієнти. Стів Квірк, віце-президент з активних торгів для TD Ameritrade, не очікує, що найближчим часом побачать зміни цін на ринкові дані, заявивши в електронному листі, що рішення про підписки є "TBD, але я не очікував би великих змін".
Один з брудних секретів торгів опціонами полягає в тому, що замовлення майже всі надсилаються виробникам ринку, які платять брокерам за потік їх замовлень. Стів Ерліх, генеральний директор Voyager, сервісу з торгівлі криптовалютами, вважає, що комісії за контракт повинні також зникнути. "Найкраще збережена таємниця в брокерській діяльності полягає в тому, наскільки вигідним PFOF є опціонні контракти", - констатує він, додаючи: "Існує вартість капіталу на опціони, але це також скоро буде 0".
Ерліх розраховує, що ці війни приведуть до злиття TD Ameritrade і E * TRADE, або що існуючі брокерські фірми купують деякі зареєстровані інвестиційні консультації, щоб додати свої активи під управління.
Як інтернет-брокери залишаться в бізнесі?
Що далі? Ми очікуємо, що торговельні комісії будуть повністю ліквідовані у більшості онлайн-брокерів. Нещодавно запущений брокер, тісто, стягує плату за передплату 1 долар на місяць і не стягує комісій за акції, ETF або торги опціонами. Інтерактивні брокери оголосили про обмежену пропозицію IBKR Lite з обмеженою нульовою комісією, яка буде запущена пізніше цього місяця. Robinhood пропонував торгівлю з нульовою комісією протягом 5 років.
Дослідження та дані коштують самим брокерам, і жодна з цих фірм не займається благодійними організаціями. Ми очікуємо побачити зручності, пропоновані клієнтам, виходячи з рівня їх активів або, можливо, їх торгової діяльності. Брокери отримують дохід різними креативними способами, які варіюються від заробітку відсотків на ваших залишках грошових коштів, позики ваших акцій коротким продавцям, оплати потоку замовлень та торгівлі вами з власних запасів. Вони також заробляють гроші за операціями з фіксованим доходом, а ті, хто управляє власними пайовими фондами та ETF, отримують плату за управління.
Чи почалося це Робінство?
Численні торговці на платформах соціальних медіа дають кредит Robinhood, коли деякі комісії опускаються до нуля, але якби це було так, це сталося б роки тому. Robinhood зробив сплеск, тому що він вийшов з безкоштовними торгами та простим у користуванні мобільним додатком, який звертається до нових інвесторів, які не знали про попередню історію. Однак існують серйозні обмеження щодо того, що Robinhood пропонує трейдерам з більшими портфелями. Всі конкурентоспроможні онлайн-брокери та робото-консультанти створили чудові технології та платформи для інвестування, і тепер, коли «безкоштовно» є новим нормальним, Robinhood втрачає свою основну конкурентну перевагу.
Усунення плати за торги не усуває страху. Страх і брак фінансової освіти - це найбільший бар'єр для нових інвесторів, про що ми дізналися в нашому нещодавньому опитуванні щодо інвестування в боротьбу з економічними ситуаціями. Заощадження 5 доларів на транзакції в 20 000 доларів не є великим стимулом, коли ви відмовитесь від підвищення цін, досліджень вищого рівня та розумних процентних ставок за простою готівкою.
