Незважаючи на занепокоєння, що надійний ралі биків втомлює і відступить, головний стратег акціонерного капіталу JPMorgan Міслав Матейка каже, що акції все ще можуть досягти гігантських виграшів уперед. «Нашою ключовою темою залишається те, що поточний фон на ринку має схожість з епізодом корекції середнього циклу '15-16 ', а не до кінця циклу. Аналогічно, ми вважаємо, що поточний стрибок далеко не завершений, і ми вважаємо, що акції потенційно можуть зробити нові максимуми за цикл до початку наступної рецесії ", - написав він в недавньому звіті, цитованому MarketWatch.
Два роки вгору
Під час виправлення у 2015-2016 роках Матейка каже, що запаси впали майже на 20%, але потім зросли на 43% протягом наступних двох років. Незрозуміло, який індекс він використовував як орієнтир, але, мабуть, це був глобальний індекс. У США S&P 500 зазнав ще більш вражаючого відскоку - на 60, 2% з 11 лютого 2016 року до 20 вересня 2018 року після корекції на 13, 3% з 3 листопада 2015 року по 11 лютого 2016 року щодо закриття цін.
Чи може бичий ринок тривати ще 2 роки?
- Ралі в 2019 році виглядає аналогічно після виправлення 2015-2016 рр. Запаси знизилися майже на 20%. Запаси потім зросли на 43% протягом наступних 2 років
Значення для інвесторів
Основними причинами оптимізму Матейки є поворот федерального резерву, стабільність кривої прибутковості та його сподівання, що США та Китай досягнуть торговельної угоди. Крім того, він каже: "На відміну від популярної мудрості, ми вважаємо, що Китай зараз здоровіший, ніж це було в епізоді" 15-16 ".
Майкл Дарда, головний економіст та головний стратег ринку дослідницької фірми МКМ Партнери, каже, що ворожі дії ФРС запобігли економічному спаду економіки, що спричиняє економічне спадання, за Барроном. "Рівень індексу нових замовлень ISM залишається відповідним постійному зростанню оцінок прибутку та капітальних витрат", - говорить він.
І S&P 500, і Dow Jones Industrial Average (DJIA) до кінця лютого оприлюднили річні прибутки, що перевищували 11%, найкраще відкриваючи два місяці будь-якого року з 1991 та 1987 років відповідно на МВт. "Позитивний січень-лютий історично призвів до позитивного року 87% часу з 1928 року і в середньому + 16, 8% загального прибутку", - заявила Савіта Субраманіан, керівник акцій США та кількісної стратегії Банку Америки Мерріл Лінч. примітка для клієнтів, на яку посилається МВт.
Попереду
Інфляційне зростання реального ВВП у США помітно сповільнюється від річної норми 3, 4% у 3 кварталі 2018 року до 2, 6% у 4 кварталі 2018 року, і знову до прогнозованої цифри менше 1, 0% у 1 кварталі 2019 року за іншою статтею Баррона. Федеральний резервний банк Нью-Йорка прогнозує зростання в першому кварталі 0, 88%, тоді як ФРС Атланти прогнозує лише 0, 3% зростання. Якщо зростання не помітно зросте в решту 2019 року, імпульс бичачого ринку може різко сповільнитися.
Звіт про лютневі робочі місця повинен бути представлений у п’ятницю, згідно з консенсусним прогнозом, що передбачає 185 000 нових нефермних робочих місць за Баррона. Крім того, торговельні переговори між США та Китаєм тривають, і Ерік Рістубен, головний інвестиційний стратег компанії Russell Investments, попереджає за ще однією історією MarketWatch: "Плановий момент угоди дуже високий, і є багато місця для розчарувань". Він вважає, що ринок оцінив усі потенційні хороші новини, що підвищують ризик зниження.
