Інвестор-мільярдер Уоррен Баффет, один із провідних світових біржовиків, впевнений, що акції перевершать облігації протягом наступного десятиліття. Його заява посилається на те, що багато відомих фірм на Уолл-стріт і менеджери грошей прогнозують, що інвестори акцій повинні підготуватися для зниження прибутку протягом наступних десяти років.
"Якби у мене сьогодні був вибір на 10-річну покупку 10-річної облігації, якою б вона не була… або придбання S&P 500 і утримування її протягом 10 років, я б придбав S&P за секунду", - сказав інвестор-мільярдер та благодійник у детальному інтерв'ю CNBC. Він додав: "Процентні ставки регулюють все, і якби існував спосіб коротких 30-річних облігацій та володіння науково-дослідними підприємствами протягом 30 років, я мав би вам величезні шанси на те, що S&P збирається бити 30-річні облігації".
Ринок великого бика: минулі 10 років
· S&P 500; 263%
· Доу Джонс промисловий середній; 269%
· Nasdaq Composite; 447%
Довгострокові низькі глобальні процентні ставки
Логіка Баффетта полягає в тому, що і без того довгий період низьких процентних ставок триватиме довгі роки на американських та інших світових ринках. Незважаючи на те, що 10-річна казначейська банкнота перевищила 3% минулого року, коли ФРС ставав більш агресивним щодо своєї грошово-кредитної політики, останні побоювання щодо уповільнення глобального зростання та нестабільності ринку призвели до того, що Федеральна резервна система оголосила паузу в планах подальшого підвищення ставок. "Ми можемо опинитися в новому світі, світі, який Японія ввійшла ще в 1990 році. І якщо так, акції будуть виглядати дуже дешево", - сказав Баффетт.
Ведмідь-акціонери роблять свою справу
Багато великих інвесторів набагато менш оптимістичні, ніж Баффет. Навіть якщо акції обіграють облігації протягом наступного десятиліття, очікується, що рентабельність капіталу різко зменшиться. Наприклад, прибутковість великих акцій компанії склала в середньому 10, 1% з 1926 року, а індекс S&P 500 за останні десятиліття склав середню загальну прибутковість 14% щорічно, повідомляє Кіплінгер. Але економісти Vanguard прогнозують, що прибуток на фондовому ринку США в наступному десятилітті знизиться до 3% до 5% на CNBC.
Це може бути гірше за це. Сам Стовалл, головний інвестиційний стратег CFRA в американській акціонерній стратегії, зазначає, що нинішній бік на ринку бика є не тільки найдовшим, але й утричі перевищує кількість середнього ринку бика на Кіплінгера. Він попереджає, що такі мітинги часто супроводжуються зниженнями на 40% і більше.
Деякі спостерігачі ринку також розглядають зовнішні ринки як альтернативу акціям США. Роб Арнотт, засновник Research Affiliates, припускає, що "шанси становлять 90-10, що ринки, що розвиваються, обійдуть акції США. Він проектує 9, 7% річного прибутку для ринків, що розвиваються, і 7, 5% прибутку для зовнішніх розвинених ринків протягом десяти років, відповідно до середньорічного 30-річного періоду.
Попереду
Одна сфера з фіксованим доходом, де деякі експерти очікують кращої ефективності, ніж акції, - це інвестиційні облігації корпоративного капіталу. Стратег Банку Америки Merrill Lynch Ганс Міккельсен очікує, що попит на високоякісні американські облігації продовжить зростати, оскільки побоювання скорості рецесії та прибутковість на зовнішніх ринках залишаються низькими за Business Insider.
