Індекс S&P 500 домігся 365% приросту з нижчого періоду на ринку ведмедя в березні 2009 року, і багато інвесторів та істориків ринку очікують різко нижчої віддачі вперед. Тим часом, дослідження дослідницьких філій вказує на те, що інвестори повинні нахилятись від США до міжнародних акцій протягом наступного десятиліття, йдеться у повідомленні Barron's.
Research Affiliates - це інвестиційно-дорадча фірма, заснована Роб Арноттом, відома розробкою смарт-стратегій бета-інвестування. Протягом наступного десятиліття вони прогнозують середньорічну реальну віддачу з урахуванням інфляції - 5, 3% для індексу MSCI EAFE, який фіксує розвинені ринкові акції в Європі, Австралії та Далекому Сході, і 7, 3% середньої реальної прибутковості для акцій на ринках, що розвиваються. Навпаки, вони очікують, що річна реальна віддача складає всього 0, 5% для великої шапки S&P 500 та 1, 9% для малої шапки Russell 2000 Index.
Ключові вивезення
- Наступне десятиліття, ймовірно, призведе до мізерної прибутковості акцій США. Багато зовнішніх ринків значно дешевші та мають значне зростання. Однак закордонні акції мають власний набір ризиків.
Значення для інвесторів
Russell 2000 ще не відновив свої рекордні показники наприкінці серпня 2018 року, і в даний час торгує приблизно на 9% нижче. До початку розпродажу Рассела в 2018 році, дослідницькі партнери очікували, що він буде працювати так само погано, як S&P 500, який рухається вперед.
Оскільки відсоткові ставки зараз наближаються до історичних мінімумів, дослідницькі компанії очікують, що агрегатний індекс облігацій Bloomberg Barclays США поверне негативні 0, 3% на рік, тоді як цінні папери, захищені від інфляції у скарбниці США, повернуть лише 0, 4% щорічно.
Нерухомість також буде невтішною інвестицією, оскільки REITs забезпечить річну віддачу в річному обчисленні лише на 1%. Більшість індексів РЕИТ у 2019 році зросли приблизно на 25%, оприлюднивши приріст, подібний до S&P 500.
Ліза Шалетт, головний директор з інвестицій (CIO) Morgan Stanley Wealth Management, також пропонує інвесторам шукати за кордоном кращі прибутки за власним капіталом, згідно з іншим звітом Баррона. Вона зазначає, що показник загальної віддачі MSCI Europe за ціною в євро перевищив показник загальної віддачі S&P 500 протягом останніх 12 місяців. Більше того, у США оцінка акцій висока, а зростання доходів зменшилося.
Навпаки, Шалет зауважує, що оцінки за кордоном значно нижчі, аж до того, що вони "змиваються". Передбачаючи, що глобальне економічне зростання може відскочити, частково через послаблення центральними банками, вона пише: поліпшення глобального зростання ".
Інші фахівці з інвестицій мають подібні спостереження. "Акції значно дешевші в інших куточках світу", - заявив Білл Стоун, керівник відділу інвестицій фірми з управління багатством Avalon Advisors в Х'юстоні, пише The Wall Street Journal.
"Виходячи з поточних рівнів оцінки, які допомагають відігравати роль у визначенні прибутку власного капіталу протягом наступних кількох років, зовнішні ринки виглядають привабливішими, ніж ринки США", - зазначає Майкл Шелдон, головний директор з інвестицій RDM Financial Group-HighTower Advisors в Коннектикуті, той самий звіт журналу.
Попереду
Іноземні акції мають власні набори ризиків та застереження. Навіть у розвиненому світі існують серйозні політичні та економічні проблеми. Наприклад, Європейський Союз (ЄС) бореться з новим популістським урядом в Італії, і Brexit все ще сильно затримується в процесі роботи, яка продовжує породити невизначеності на континенті.
