Процентні ставки впливають на рішення, які ви приймаєте з грошима. Деякі з них очевидні - подумайте про те, скільки більше грошей ви вклали б на свій ощадний рахунок, якби він сплачував 15% відсотків замість 0, 5%. Скільки менше грошей ви б поклали на акції або свої 401 (к), якщо ви могли отримати 15% на простому банківському рахунку? З іншого боку, ви можете взяти нову кредитну картку на рівні 3%, але ви, ймовірно, не позичали б на 30%, якщо вам абсолютно не потрібно.
Є і менш очевидні наслідки. Для підприємців та банкірів процентні ставки впливають на розрахунки щодо майбутньої прибутковості. Наприклад, легко вийти на ринки капіталу та фінансувати новий проект, коли процентні ставки знаходяться на історичних мінімумах, але той самий проект може не бути довгостроковим, якщо очікувані виплати відсотків подвоїться. Це, в свою чергу, впливає на те, які продукти та послуги пропонуються в економіці, які робочі місця стають доступними та як структуруються інвестиції.
Процентні ставки та координація
Інтерес виконує декілька вирішальних функцій у ринковій економіці. Найбільш очевидною є координація між вкладниками та позичальниками; вкладникам виплачуються відсотки за відключення споживання до майбутньої дати, тоді як позичальники повинні платити відсотки, щоб споживати більше в сьогоденні. Коли економія порівняно більша, пропозиція позичкових коштів збільшується, а її ціна - процентна ставка - повинна знижуватися. Коли більше людей хочуть позичити, ніж може задовольнити нинішня економія, ціна нових грошей підвищується, а процентні ставки повинні зростати.
Оскільки відсоткові ставки впливають на те, наскільки нові гроші з банківських позик циркулюють в економіці, вони мають прямий вплив на мультиплікатор депозитів і, відповідно, інфляцію. Ось чому класичним засобом ФРС для високої інфляції є підвищення процентних ставок.
Не існує єдиної або єдиної природної ставки відсотка; відсоткові витрати залежать від фізичних характеристик попиту та пропозиції для кожного ринку. У економіці існує декілька основних процентних ставок, особливо коли на них впливає центральний банк, наприклад, Федеральний резерв. Зміна цих процентних ставок, таких як федеральна ставка коштів або дисконтна ставка, може вплинути на всю форму економіки.
Процентні ставки та геометрія економіки
Процентні ставки проходять довгий шлях у визначенні геометрії економіки, маючи на увазі фактичний розподіл праці та ресурсів. Важливо, які галузі ростуть і які галузі зменшуються, а де люди використовують фінансовий та фізичний капітал. Процентні ставки керують великою частиною цього руху.
Люди часто говорять про економіку з точки зору великих агрегатів. Прочитайте звіт Бюро статистики праці США (BLS) або Національного бюро економічних досліджень (NBER) або ввімкніть розмовляючі голови на CNBC, і ви почуєте такі терміни, як "загальні споживчі витрати" або "чисте виробництво" вихід ". Простіше малювати широкі теми пензлем з макроекономіки; навіть більшість професійних економістів замовчують подібний аналіз.
Проблема при зосередженні уваги на широкому та макросі полягає в тому, що ви, ймовірно, пропустите важливі відмінності. Великі цифри ніколи не розповідають всю історію. Наприклад, за даними Бюро економічного аналізу (BEA), загальний приріст ВВП США у 2014 році склав 3, 66%, що значно нижче 6, 31%, розміщеного в 2004 році. Це не обов'язково означає, що економіка була вдвічі сильнішою в 2004 році, однак.
Процентні ставки та житловий міхур
Економіка в 2004 році була зовсім не здоровою; його покутував ринок житла поза контролем. Шість років поспіль США бачили рекордні продажі та вартість нерухомості, починаючи з 2001 року, коли Федеральна резервна система знизила ставку призначених федеральних фондів з 5, 5% до 1, 75%. Без цього різкого зниження процентних ставок малоймовірно, що ринок житла вибухнув би таким же чином.
Низькі процентні ставки зробили запозичення за іпотекою занадто простим. Це також зробило довгострокові, капіталомісткі проекти, такі як будівництво будинків, занадто легкими для здійснення. Будівельники та покупці дому впивались дешевими грошима, що призводило до катастрофічних спотворень в економічній діяльності, які макро чисельність, наприклад ВВП, не змогла назбирати, поки Велика рецесія не розгорнулася.
Розглянемо економічні стимули, створені за рахунок низьких відсоткових ставок, таких як запозичення більше, започаткування довгострокових проектів, менша економія та вкладення в більш ризикові активи для подолання інфляції. Занадто багато людей було зайнято в будівництві будинків або фінансах у 2004 році, оскільки економічний попит на їх послуги був заснований на помилкових сигналах. Іншими словами, у формі економіки все було неправильно. Багато з цих людей втратили роботу між 2007 та 2009 роками, коли реальність впала і весь світ відчув вплив неправильної політики процентних ставок.
