Золоті ETF, широко розцінені як безпечні притулки, коли очікується падіння акцій, ростуть у тандемі з самим дорогоцінним металом, навіть коли акції досягають рекордно високих показників. Золоті акції SPDR ETF (GLD), GoldEner Gold Gold Miners ETF (GDX), SPDR Gold Minishares Trust (GLDM), iShares Gold Trust ETF (IAU) та GraniteShares Gold ETF (BAR) були зняті за останній місяць За словами Баррона, золото досягає максимумів, які не спостерігалися з 2013 року.
Одним з головних рушіїв недавнього золотого пориву є тривала невизначеність навколо торговельної війни США та Китаю та можливих економічних наслідків. Усі погляди будуть прикуті до президента США Дональда Трампа та президента Китаю Сі Цзіньпіна, оскільки очікується, що два лідери зустрінуться в якийсь момент під час саміту G-20, який розпочнеться в п'ятницю в Японії. Безрезультатна зустріч може призвести до додаткових тарифів, що додасть додаткової ваги світовій торгівлі та цінам акцій, забезпечивши при цьому значне зростання золота, запасів золота та золотих ETF.
Що це означає для інвесторів
Інвестори схиляються до активів, які вважаються безпечними притулками, коли економічний прогноз починає темніти і ризики зниження цін на акції збільшуються. Триваючий торговий конфлікт між двома найбільшими світовими економіками був головним каталізатором темніших прогнозів, оскільки прогнози економічного зростання та прибутку підприємств показують ознаки слабкості.
Хоча золото - не єдиний доступний захищений притулок, є низка причин, які зараз залучають багато грошових коштів інвесторів. Державні та інвестиційні облігації часто розглядаються як безпечніші за акції. Облігації пропонують дохідність, але ці показники були минулими десятиліттями на історичних мінімумах.
Навіть один із найбезпечніших безпечних активів, казначейство США, виглядає менш привабливим після того, як коментарі Федерального резерву, зроблені Федеральною резервною системою на монетарній політиці минулої середи, надіслали орієнтир 10-річної доходності казначейства нижче 2% до рівнів, які не спостерігалися протягом кількох років, за даними The Wall Street Journal.
Тим часом золото згуртувалося, оскільки перспектива більш слабкої грошово-кредитної політики послабила прогноз щодо долара США. Подешевша позичка погана для активів у доларах, що робить їх менш привабливими. Але це добре для золота, ціна якого, як правило, рухається у зворотному напрямку, як долар. Це також добре для активів, прив'язаних до міцності золота, як запаси золота та золоті ETF, які їх утримують.
ETF VanEck Vectors Gold Miners з початку року подорожчав майже на 20% і лише за останній місяць - на 23%. Він містить акції 46 найбільших видобувачів золота, серед яких Newmont Goldcorp (NEM), Barrick Gold (GOLD), Newcrest Mining (NCM.Australia), Franco-Nevada Corp. (FNV) та Agnico Eagle Mines Ltd. (AEM).
ETF iShares Gold Trust збільшився на 9% як з початку року, так і за останній місяць. Фонд відстежує ціну золота за рахунок володіння фізичним злиттям золота в тресті, при цьому кожна частка довіри становить десяту частину унції золота.
Попереду
Дія золотого та золотого ETF залежатиме значною мірою від результатів майбутніх торгових переговорів та від того, чи будуть скасовані діючі тарифи чи введені нові. "Тарифи зараз можна кинути як економічну бомбу на що завгодно", - пише в примітці Пітер Буквар, керівник директора по роботі з консультаціями Bleakley Group. "Золото нарешті повернулося вище 1300 доларів, і я вражений, що це не набагато вище".
Написавши свою записку в кінці травня, у Boockvar є менше причин, щоб бути шокованим ціною золота, що тепер коливається близько 1400 доларів за унцію. Якщо переговори Трампа і Сі стануть різкими, а ціни на золото швидко зростають, він може просто забути, що коли-небудь був шокований.
