Потік грошей в останні роки приплив до розумних бета-ETF та інших фондів, які нараховують загалом 800 мільярдів доларів активів у всьому світі на кінець 2018 року, згідно з даними Morningstar. Фінансові радники та інвестори дедалі більше віддають перевагу цій стратегії інвестування, зваженій за факторами, оскільки вона випереджала, незважаючи на високі комісії, як це було описано в детальній історії у Financial Times.
Наступний великий виклик Smart Beta
Ці розумні бета-ETF, які процвітали під час тривалого ринку биків, можуть отримати остаточне випробування, якщо затяжна торговельна війна США та Китаю, слабкий прибуток корпорацій та інші сили підштовхнуть більш широкий ринок до стійкого занепаду. Але Шон Паркер, радник Ameriprise Financial, не хвилюється. "Ми з'ясували, що навіть якщо ви платите трохи більше за розумний бета-ETF, продуктивність була надзвичайною, як вгору, тому що, можливо, деяка перевага імпульсу, а також вниз, через, можливо, низьку мінливість перевага », - сказав Паркер для FT. «Тож нас підбадьорюють результати».
Інтелектуальні бета-активи складають близько третини коштів, якими володіє Parker, що майже в чотири рази перевищує середні 7 відсотків клієнтських коштів у лістингу FT 400 на 2019 рік.
Фактор інвестування в зростання
- Розумні бета-ETF беруть базовий індекс та змінюють його на основі факторів, розроблених для перевершення ринкових наборів у смарт-бета-ETF, що зростають на 30% щорічно з 2012 року. Смарт бета-фондів у 2018 році становив приблизно 800 мільярдів доларів в АУМ. Фінансові консультанти виділяють в середньому 7% клієнтів "АУМ у розумних бета-фондах
Більш високі збори "добре варто", ризики нестабільності
Ця стратегія інвестування являє собою поєднання між пасивним та активним інвестуванням, де фонди, що торгуються розумною бета-версією, беруть основний індекс та змінюють його на основі факторів, розроблених для випередження більш широкого ринку на ПДВ.
Для клієнтів, які є новими у розумних бета-ETF, особливо тих, хто мав справу переважно з пайовими фондами, Паркер каже, що у навчанні їх існує "крива навчання". Гонорари є вищими порівняно зі стандартними ETF для відстеження індексів, але вони «добре того варті», - каже вона.
Незважаючи на зростаючу популярність і вище середньої продуктивності, далеко не всі настільки оптимістичні щодо розумних бета-ETF, у тому числі Роб Арнотт, засновник і голова Research Affiliates, піонер у галузі інтелектуальних бета-інвестицій. Арнотт сказав FT, що розумна бета-версія може піти "жахливо неправильно", оскільки потік інвесторів, що переслідують результативність, може призвести до "розумної бета-аварії".
Попереду
Безумовно, блиск навколо розумних бета-ETF може затухати після 30-річного збільшення активів щороку з 2012 року, повідомляє Boston Consulting Group, на яке посилається Barron's. Деякі з найбільших фірм обрізають розумні бета-фонди зі своїх пропозицій. Наприклад, нещодавно фінансовий гігант State Street Advisors змінив спосіб зважування нових індексів, змінюючись від інвестування на основі факторів до традиційної капіталізації фондового ринку.
