Що таке іпотека з нульовим купоном
Іпотека з нульовою купоною - це довгострокова комерційна іпотека, яка відкладає всі виплати основної суми та відсотків до погашення.
Структурування позики - це як нарахувальна відомість, що означає відсотки за належними перерахунками на непогашену суму позики. По закінченню строку позичальник або погашає купюру, або плаває інший кредит за поточними процентними ставками.
ЗАСТОСУВАННЯ ВНУТРЕННЯ Іпотека з нульовим купоном
Комерційні проекти використовують іпотеку з нульовим купоном, де грошові потоки для обслуговування боргу можуть бути недоступними до завершення проекту. Прикладом цього може бути спортивний стадіон, де доходи не будуть доступні, поки структура не буде завершена і не зможе приймати заходи.
Оскільки загальний відсоток плюс погашення основної суми отримує позикодавець лише після погашення кредиту, кредитний ризик значно вищий, ніж за звичайною позикою. Кредитори, як правило, пропонують цю форму фінансування встановленим комерційним позичальникам з чистою кредитною документацією. Позичальник може фінансувати комерційний проект із меншим грошовим потоком, розраховуючи, що оцінка вартості майна протягом терміну дії позики є достатньою для погашення позики.
Інвестування в іпотечні записки нульових купонів
Багатьом інвесторам подобається іпотека та облігації з нульовими купонами. Однією з причин є їх наявність на конкретних ринках нерухомості. Також привабливим є те, що облігації з нульовим купоном продаються зі знижкою від номіналу ноти. Інвестори не будуть отримувати регулярні виплати відсотків. Однак позичальник додасть суму відсотків до основної суми. Ця сума повертається кредиторам під час погашення. Проценти будуть складатись на півроку, і в міру зростання первинної вартості це призведе до вищих відсоткових платежів, які повертаються до загальної суми основної суми.
Податок на прибуток сплачується щороку, навіть якщо доходи приписуються та не регулярно отримуються інвесторами. Але, якщо інвестиційна угода не обіцяє виплатити інвесторам конкретну віддачу, не буде поточного оподатковуваного щорічного доходу. Інший подібний тип інвестицій здійснюється в основному для індивідуальних пенсійних рахунків та інших суб'єктів, де оподаткування поточного року не враховується.
Розрахунок процентних ставок по облігаціях
Іпотечні позики та облігації за нульовими купонами не сплачують відсотки, але торгуються з глибокою знижкою, приносячи прибуток при погашенні з погашенням облігацій за повним номіналом. Через це їх ціноутворення є більш мінливим, ніж цінові купонні облігації. Фактична, реальна чи ефективна процентна ставка облігації - це ставка, яка знизить усі майбутні грошові надходження назад до суми грошових коштів, сплачених за придбання облігації.
Ця процентна ставка також відома як дохідність до погашення, дохідність та ринкова процентна ставка. Облігації продаватимуться зі знижкою або надбавкою до номіналу. Ця ціна є ринковою вартістю облігації. Коли декларована процентна ставка облігації менша за переважаючу ринкову ставку, ринкова вартість облігації менша за номінальну суму при погашенні товару. Товар продається зі знижкою.
Якщо заявлена ставка облігації перевищує переважаючий ринковий курс, облігація матиме ринкову вартість там, де вона перевищує номінальну вартість при погашенні. У цьому випадку облігація продається з премією.
