Незважаючи на те, що основні індекси фондового ринку США встановлюють нові рекорди, угоди залишаються серед великих запасів капіталу, за словами Ініго Фрейзер-Дженкінс, керівник кількісної стратегії дослідницької фірми Sanford C. Bernstein, відділу AllianceBernstein. Він рекомендує кошик "запасів вартості з каталізатором", які дешевші, ніж ринкові, мають сильний обсяг заробітку та мають позитивні думки аналітиків Бернштейна, повідомляє Barron.
Серед таких акцій: Apple Inc. (AAPL), Hewlett Packard Enterprise Co. (HPE), Anthem Inc. (ANTM), UnitedHealth Group Inc. (UNH), Delta Air Lines Inc. (DAL), United Airlines Holdings Inc. (UAL), PLC Rio Tinto (RIO), LyondellBasell Industries NV (LYB), DuPont de Nemours Inc. (DD) та Centene Corp. (CNC).
Ключові вивезення
- Бернштейн очікує, що "запаси вартості з каталізатором" випереджають. До складу вибору входять охорона здоров'я, промисловість та матеріали. Низькі очікування щодо заробітку на цих акціях позитивні.
Значення для інвесторів
Фрейзер-Дженкінс виявляє, що кореляція між окремими акціями США та різними факторними групами останнім часом впала на низький рівень. "Це говорить про те, що менеджери з портфеля можуть формувати портфелі, де домінуючий рушій портфеля є одним ризиком акцій", - написав він.
Деякі запаси в кошику Бернштейна можуть здатися дорогими. І Apple, і DuPont мають співвідношення P / E вперед 18, що близько до середнього показника S&P 500. Тим не менше, Фрейзер-Дженкінс каже, що вони занижені в порівнянні з однолітками, враховуючи рівень їх прибутковості.
Ось більш детальний погляд на 3 з цих запасів.
DuPont - одна з трьох компаній, що вийшли з хімічного гіганта DowDuPont. "Ми очікуємо, що DuPont виглядає зовсім інакше, ніж це сьогодні, через 2 - 3 роки", - пише аналітик Citigroup PJ Juvekar, з "Баррона". Основні сегменти бізнесу компанії продаються автомобільним, електронічним, будівельним та харчовим компаніям, а Juvekar бачить потенційну економіку від консолідації. Він також зазначає, що конкуруючі компанії мають більш високу оцінку. Підсумки прибутку DuPont за Q3 2019 року
Apple є лідером на ринку в 2019 році, що на 64, 5% більше, ніж на 3 грудня. "Коефіцієнт Apple на висоті після iPhone 6, що ми вважаємо необгрунтованим, враховуючи його уповільнення", - попереджає аналітик Nomura Instinet Джеффрі Квааль, процитуваний Барроном. Він додав: "Звичайна мудрість 5G призведе до сильних продажів iPhone 12 на заміну. Ми не надто заінтриговані, враховуючи ціни на пристрої / послуги, історичний прецедент та обмежену користь для споживачів. 5G-телефони iPhone, ймовірно, коштуватимуть дорожче, і ми не віримо, що споживачі, ймовірно, готові заплатити приблизно на $ 200 більше за 5G, коли 4G буде достатньо ».
Дельта затрималась у 2019 році, на 11, 5% у річному обчисленні, але є дешевою, коли передній показник P / E приблизно 8. EPS за Q3 2019 перевищив прогноз на 2, 2%, а дохід збільшився на 6, 5% порівняно з минулим роком. Хоча компанія прогнозує, що дохід від Q4 збільшиться приблизно на 5% РОКУ, вона опублікувала негативні рекомендації щодо заробітку. "Очікується, що витрати на пальне не збільшуватимуться через недавнє збільшення заробітної плати, терміни проведення технічного обслуговування та зміни в актуарних припущеннях", - пише аналітик компанії Cowen Хелан Бекер, яку цитує Barron's. Тим не менш, вона оцінює Delta купівлю, цінова ціна якої становить 68 доларів, що майже на 23% вище, ніж її поточна ціна.
Попереду
Цінові акції мають слабший середній показник, ніж очікуваний приріст, але це покращується, зазначає Фрейзер-Дженкінс. Крім того, показник заробітку зменшується для запасів цінності порівняно з іншими запасами, здається, знижується. "Є ознаки того, що підтримка вартості може виходити з того, що вже є дуже низьким очікуванням заробітку, що повинно захистити їх від подальшого зниження", - зазначив він.
