Після майже двомісячного повільного та стабільного приросту волатильність повернулася на світові ринки з помстою протягом останніх тижнів на тлі того, як Федеральна резервна система поквапилася на тривалий цикл послаблення політики, президент США Дональд Трамп раптово ввів нові тарифи на 300 мільярдів доларів на китайський імпорт, а валюта Китаю в юані падає нижче ключового порогу 7 юанів - подія, яка спонукала США оголосити Китай валютним маніпулятором. Проксі-індекс S&P 500 з великими кришками на Уолл-Стріт зафіксував вісім послідовних діапазонів внутрішніх днів, що перевищує 1% в п'ятницю - найдовша смуга великих щоденних коливань за місячний період коливання закінчився на початку січня.
Бурхливі умови торгівлі також не свідчать про те, що на цьому тижні немає ознак припинення. Основні економічні дані в Китаї - включаючи роздрібні продажі, виробничий внесок та інвестиції в основний капітал - дадуть подальше розуміння того, який вплив має бурхлива торговельна війна на другу за величиною економіку світу. Тим часом, показники інфляції в США, що вийшли з вівторка, можуть дати підказки щодо майбутнього напрямку процентних ставок.
Тим, хто очікує, що підвищена волатильність збережеться, слід розглянути можливість торгівлі цими трьома біржовими продуктами (ETP), які в цілому відстежують ефективність Індексу волатильності CBOE (VIX). Давайте докладніше розглянемо специфіку кожного ETP та проаналізуємо кілька ідей щодо торгівлі.
iPath Series B S&P 500 VIX Короткострокові ф'ючерси ETN (VXX)
Маючи в активі $ 985, 83 мільйона доларів, iPath Series B S&P 500 VIX Короткострокові ф'ючерси ETN (VXX) має на меті забезпечити аналогічні прибутки індексу короткотермінових ф'ючерсів S&P 500 VIX. Трейдери повинні мати на увазі, що фонд надає вплив ф'ючерсним контрактам на майже місяць, а не індексу VIX або його спотовому рівню. VXX спочатку запускався як VXXB - заміна "Серії B" на оригінальний VXX, який дозрів у січні. ETN стягує плату за конкурентоспроможний менеджмент у розмірі 0, 89%, тоді як вузький середній розкид у 0, 04% та щоденна ліквідність долара понад 650 000 доларів роблять фонд придатним для короткострокових трейдерів. VXX знизився на сьогодні більше ніж на 40% (з початку року), але за останній місяць 12 серпня 2019 року на 17% збільшився.
Ціна акцій VXX постійно знижувалася між січнем та липнем перед тим, як на початку серпня піднялася вище шестимісячної лінії спаду, коли волатильність підняла свою позицію на світових ринках на тлі посилення торговельної напруги. Нещодавнє відхилення від лінії тренду, яка зараз виступає в якості підтримки, забезпечує високу ймовірність точки входу для трейдерів-гойдалок. Тим, хто зайняв довгу позицію, слід розмістити ордер на стоп-лосс під низьким квітневим коливанням на рівні $ 24, 86 та націлитись на перехід до опорного опору на рівні 32 долари.
Короткострокові ф'ючерси ETF (UVXY) ProShares Ultra VIX (UVXY)
Запущений у 2018 році, ProShares Ultra VIX короткотермінові ф'ючерси ETF (UVXY) прагнуть забезпечити в 1, 5 рази щоденну експозицію індексу короткотермінових ф'ючерсів S&P 500 VIX. Базовий індекс складається з ф'ючерсних контрактів VIX першого та другого місяця із середньозваженим строком погашення в один місяць. Щодня майже 10, 5 мільйонів акцій міняють руки, а розкид у 0, 04% допомагає мінімізувати прослизання. Хоча співвідношення витрат у фонду становить 1, 65%, він не надто вплине на короткострокові тактичні гри. Станом на 12 серпня 2019 року UVXY контролює активи, що знаходяться в управлінні (AUM), на рівні 567, 24 мільйонів доларів, і торгується майже на 60% за рік. За останній місяць фонд відскочив на 24, 60%.
"Хрест смерті" з'явився на графіку UVXY в середині березня, даючи дійсний сигнал про продаж. Ціна продовжувалась знижуватись до тих пір, поки нестабільність у S&P 500 призвела до того, що фонд вийшов вище 50-денного простого ковзного середнього (SMA) та значного тренду на початку цього місяця. Перевищення середнього обсягу супроводжувало рух, що вказує на значний тиск при покупці, що може спричинити подальше зростання. Торговці, які купують незначний відкат минулого тижня до початкової точки прориву, повинні передбачити перехід до рівня 45 доларів, де ціна зустрічає опір від горизонтальної лінії та 200-денного SMA. Впроваджуйте управління ризиками, зменшуючи збитки, якщо фонд не зможе отримати понад 30 доларів.
VelocityShares Daily 2x VIX Короткостроковий ETN (TVIX)
Щоденний VelocityShares 2x 2x VIX короткостроковий ETN (TVIX) прагне повторити двічі повернення індексу короткотермінових ф'ючерсів S&P 500 VIX. TVIX схожий з першими двома фондами, але забезпечує дещо більш сприятливий вплив на ф'ючерсні позиції VIX першого та другого місяця. Фонд підходить тим, хто хоче, щоб агресивна ставка захоплювала короткочасну волатильність. Комісії та торгові витрати відповідають рівню UVXY. Коефіцієнт витрат ETN становить 1, 65%, обертається приблизно 22 мільйони акцій протягом більшої кількості днів і зберігає щільний середній спред у 0, 06%. Трейдери повинні знати, що Credit Suisse Group AG (CS) може вирішити припинити створення підрозділів, якщо банк не зможе ефективно захистити свої позиції в TVIX. Станом на 12 серпня 2019 року ETN приріс до -72%, але покращився за останній місяць, набравши 27, 47%.
Ведмеді залишаються на повному контролі TVIX протягом останніх семи місяців. Однак зміна настроїв відбулася на початку серпня після того, як ціна підскочила вище кількох областей опору. Злегка відтягнувши минулого тижня, фонд тепер виявляє втік підтримки від лінії спаду, що триває до грудня та 50-денного SMA. Тим, хто бере участь у торгівлі, слід прагнути до отримання прибутку на найважливішому рівні опору в $ 35. Захистіть зворотний бік зупинкою, розміщеною або під мінімумом 1 серпня на рівні 13, 85 долара, або на 2 серпня - на рівні 17, 15 долара, залежно від толерантності до ризику.
StockCharts.com
