Немає нічого про природу органів державного та місцевого самоврядування, що не дозволяє їм виконувати дефіцит так само, як федеральний уряд США. Фінансовий дефіцит виникає, коли доходи уряду не відповідають державним видаткам - бухгалтерська реальність, яка може вразити будь-який уряд. Однак більшість державних та місцевих органів влади мають певну форму законодавчих вимог щодо збалансованих бюджетів.
Тільки один штат (Вермонт) не відповідає збалансованим бюджетним вимогам, але різний ступінь суворості цих законів. Відповідно до Управління звітності уряду США (GAO), певні вимоги до збалансованого бюджету "базуються на тлумаченнях державних конституцій та статутів, а не на явних заявах про те, що держава повинна мати збалансований бюджет". Деякі держави мають судовий мандат на збалансований бюджет, але законодавча влада повинна створити механізми правозастосування для забезпечення виконання.
За даними Національної конференції законодавчих органів держави, існує три типи збалансованих бюджетних вимог:
• Вимога, що пропонований губернатором бюджет повинен бути збалансованим.
• Вимога законодавчого органу штату прийняти збалансований бюджет.
• Вимога, що бюджет повинен бути фактично збалансованим на кінець будь-якого фінансового року, щоб не можна було переносити дефіцит бюджету.
Однак існують лише два реальних обмеження для державних та місцевих органів влади, які не збалансують свої бюджети відповідно до конституційного чи законодавчого статуту. Держави не можуть видавати борги так само, як федеральний уряд може. Борг вимагає схвалення законодавчої влади або навіть громадськості, що голосує. Останнім урядом штату, який позичав довгострокові кошти, був Коннектикут у 1991 р. Видатки не федеральних держав обмежені доходами. Друге головне обмеження - сам демократичний процес. Чиновники, які займають державний борг, можуть бути голосовані поза посадою, якщо вони не дотримуються своїх законів.
Державні та місцеві органи влади насправді не мають економічної спроможності управляти фіскальним дефіцитом для заохочення сукупного попиту, як федеральний уряд. З цим макроекономічним недоліком багато державних та місцевих економік просять федеральну допомогу під час негараздів.
