Незважаючи на те, що традиційні роздрібні торговці були забиті цього року з питань тарифних проблем, багато інвесторів дійшли висновку, що роздрібні торговці роблять ключові кроки для процвітання та випередження серед торговельних потрясінь. "На тлі дещо мінливого споживчого сектору ми спостерігаємо посилення апетитів інвесторів до стійких до рецесії та оборонних історій", - пише аналітик роздрібної торгівлі Credit Suisse Джуда Фроммер у своїй розповіді в Barron's.
Основні дисконтні ланцюги включають Dollar General Corp. (DG), Ross Stores Inc. (ROST), TJX Companies Inc. (TJX), Five Below Inc. (FIVE), Burlington Stores Inc. (BURL) та Dollar Tree Inc. (DLTR).
Оновлені ланцюги поставок
Оскільки споживачі продовжують цінувати більш низькі ціни та зручність, акції цих компаній можуть процвітати, навіть якщо тарифи зростають. Незважаючи на те, що знижки та традиційні роздрібні акції зросли в останніх новинах про торгів у четвер, багато інвесторів залишаються скептичними щодо угоди між США та Китаєм. Як результат, вони надали багатьом ланцюжкам дисконтів вотум довіри, коли вони переоблаштовують свої ланцюги поставок для адаптації до тарифної загрози. "Ми домовились про цінові пільги, скасували замовлення, модифікували технічні характеристики, еволюціонували продуктовий набір та диверсифіковані постачальники", - сказав Гері Філбін, генеральний директор компанії Dollar Tree, від компанії Barron's.
Хоча роздрібний ETF для роздрібної торгівлі SPDR S&P 500 (XRT) по суті є рівномірним, у 2019 році багато роздрібних торговців застосували двоцифрові наріки, такі як Берлінгтон, що становить 24, 8% з початку року, загальний долар на 47, 6% та TJX - на 24, 6%.
Край Долара Генерала
Один з акцій, унікально розташований для процвітання, є Dollar General, що частково пояснюється низькою експозицією компанії до Китаю. "Роздрібний торговець працює з торговою сумішшю, сильно перекошеною до витратних матеріалів - 75% - що не підпадають під дію китайських тарифів", - пише аналітик Гуггенхайма Джон Хайнбоккель (Barin's).
Аналітики також назвали "здоровий імпульс" від 3% до 4%, і планують здійснити "значні рекламні інвестиції в четвертому кварталі", які, як очікується, "підвищать прибутковість у найважливіший період року". В останньому кварталі долар Загальні розміщені цифри верхнього та нижнього рядків вище оцінки консенсусу.
Що далі
Безумовно, різкий спад у торговельній напрузі може зменшити привабливість цих дискаунтів. Але більше, ніж тарифи приваблюють споживачів - та інвесторів - до цих торгових мереж. Коли економіка сповільнюється, і споживачі, і інвестори будуть дивитися на ці компанії як на угоди, так і на стійке зростання.
