Відомий інвестор Уоррен Баффет не страждає дурнів із задоволенням, і має короткий список інших розпорядників грошей, якими він дуже захоплюється. Одним з таких є давній правий чоловік Чарлі Мангер з Беркшир Хетхауей. Інший - Лу Сімпсон, "третій натхненник", який приймав інвестиційні рішення в Беркширі, як GuruFocus стилював його. Баффет назвав Сімпсона, за GuruFocus, "чинчем, який повинен бути введений в інвестиційний зал слави", і "першокласним інвестором з видатними довгостроковими послугами".
Як і Баффет, Сімпсон - інвестор цінності, який вважає за краще керувати концентрованим портфелем. MarketWatch повідомляє, що його фірма SQ Advisors на 31 березня влаштувала всього 15 акцій. Серед них - це шість, з їхнім потенціалом зростання, що мається на увазі за цільовими ціновими цілями консенсусу аналітиків цінних паперів:
| Запас | Тикер | Перевернутий потенціал |
| Brookfield Asset Management Inc. | БАМ | 16% |
| Liberty Global PLC | ЛБТИК | 37% |
| Charter Communications вкл. | CHTR | 36% |
| Berkshire Hathaway Inc. Клас B | BRK.B | 19% |
| Liberty Broadband Corp. | LBRDK | 44% |
| SBA Communications Corp. | SBAC | 16% |
Чому Баффет захоплюється Сімпсоном
Коли Беркшир завершував придбання гігантської страхової компанії GEICO в 1996 році. Сімпсон був генеральним директором з операцій з капіталом. Вражений своїм досвідом, Баффетт залишив його на посаді головного директора з інвестицій (CIO), посаду, яку він обіймав, коли він вперше приєднався до GEICO в 1979 році, після того, як працював інструктором з економіки в Принстонському університеті, генеральним директором Western Asset Management, і партнером у Штейна Ро та Фарнхема.
З 1980 по 2004 рік Сімпсон отримав середньорічну віддачу 20, 3% проти 13, 5% для індексу S&P 500 (SPX) за GuruFocus. Він опублікував негативну віддачу лише за три роки, а повернення нижче двозначних лише за чотири роки. Після виходу у відставку з GEICO у 2010 році Сімпсон заснував власну інвестиційну фірму, SQ Advisors.
Філософія інвестицій
В інтерв'ю 2010 року, яке цитував GuruFocus, Сімпсон описав свій інвестиційний підхід як "еклектичний" з цими ключовими елементами:
- "Я намагаюся уважно читати всі документи компанії. Ми намагаємось поговорити з конкурентами. Ми намагаємось знайти людей більш обізнаними про бізнес, ніж ми. Ми не покладаємось на дослідження, створені на Уолл-стріті". " Ми робимо власні дослідження "." Ми намагаємось зустрітися з вищим керівництвом ".
У своїй останній статті MarketWatch узагальнив основні показники, якими SQ Advisors використовує для оцінки запасів, спираючись на коментарі Сімпсона:
- Висока норма прибутковості вкладеного капіталу (ROIC) Висока віддача грошових потоків Відносно низьке відношення ціни до грошового потоку
Однак це не важкі та швидкі екрани, які використовує Сімпсон. MarketWatch встановив, що 7 з 15 акцій у його портфоліо відстають від однорангових виробників за різницею ROIC, що називається рентабельністю корпоративного капіталу (ROCC), тоді як обмеження даних перешкоджало розрахункам один для одного. Щодо ціни на вільний грошовий потік, 10 з 15 мали більш високу оцінку, ніж середня S&P 500, якщо також включити три акції з негативним вільним грошовим потоком.
Застосування методів Сімпсона
Використовуючи дані дослідницьких систем FactSet, MarketWatch встановив, що відношення ціни до вільного грошового потоку становить 20, 4 для S&P 500, виходячи з цін на акції станом на 8 червня, виключаючи компанії з негативним грошовим потоком. Серед шести акцій, зазначених вище, Liberty Global виділяється найдешевшим із співвідношенням 5, 7, а Брукфілд - другий, 13, 1.
Рентабельність корпоративного капіталу (ROCC) дорівнює річному чистому доходу плюс відсоткові витрати та податки на прибуток, поділене на кінцевий баланс загальних активів за вирахуванням загальних зобов'язань, але він виключає відсотковий борг із загальних зобов'язань. MarketWatch зробив порівняння по галузях, оскільки деякі галузі є більш капіталомісткими, ніж інші, і використовували середньорічні показники за 5 років.
Серед позицій ROCC був Беркшир, який порівнювали з пожежниками, морськими страховиками та страховиками від нещасних випадків, а також власником бездротової вежі SBA Communications порівняно з іншими інвестиційними трестами в нерухомість (REITs). Однак, оскільки Беркшир - це багатогалузевий конгломерат, який також має великий інвестиційний портфель, порівняння його з чистими страховими компаніями не є методологічно чистим.
Копіювання Баффет
Враховуючи феноменальний успіх, яким користується Баффет, багато інвесторів намагаються наслідувати його методи. Основними його правилами для інвесторів є: інвестуйте лише у межах свого кола компетенції; розумійте, що покупка акцій робить вас власником; і купувати акції, які продаються значно нижче їх внутрішньої вартості. Як власник, він вважає, що вам слід інвестувати довгостроково, ігноруючи короткострокові коливання ринку. Крім того, Баффет радить не купувати акції з маржу. (Докладніше див. Також: 3 найкращих правила для інвестування в акції Баффетта .)
Тим часом різні аналітики та інвестиційні менеджери роблять додатковий крок для визначення конкретних акцій, які можуть бути наступними цілями Баффетта, виходячи з його критеріїв. Команда Credit Suisse нещодавно зробила це. (Докладніше див. Також: 5 фондових виборців, які б залучали Уоррена Баффетта .)
Порівняйте інвестиційні рахунки × Пропозиції, що відображаються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Інвестопедія отримує компенсацію. Опис постачальникаПов'язані статті
Інвестувати основи
11 найбільших інвесторів у світі
Підприємці
Історія успіху Моніша Пабраї: чиста вартість, освіта та найкращі котирування
Багатий і потужний
П'ять інвесторів, які успішно користуються ціною
ІРА
Чи підходить Berkshire Hathaway для ІРА?
Профілі компанії
Berkshire Hathaway Stock
Уоррен Баффет
Кращі покупці Уоррена Баффетта
Посилання партнераПов'язані умови
Як Berkshire Hathaway та Warren Buffett послідовно б'ють ринок Berkshire Hathaway - це холдингова компанія для безлічі підприємств, яку очолює голова та генеральний директор Уоррен Баффет. більше Інвестиції у вартість: Як інвестувати як Воррен Баффет Цінність інвесторів, таких як Уоррен Баффет, вибирають занижені ціни на акції, менші за їх внутрішню балансову вартість, які мають довгостроковий потенціал. більше Бенджамін Грем Бенджамін Грем був впливовим інвестором, якого вважають батьком цінних інвестицій. детальніше Управління ризиками у фінансах У фінансовому світі управління ризиками - це процес виявлення, аналізу та прийняття чи зменшення невизначеності інвестиційних рішень. Управління ризиками відбувається в будь-який час, коли інвестор чи менеджер фонду аналізує та намагається кількісно оцінити потенційні збитки від інвестицій. більше Визначення взаємного фонду Взаємний фонд - це тип інвестиційного інструменту, що складається з портфеля акцій, облігацій чи інших цінних паперів, який контролює професійний менеджер грошей. більше Зростання за розумною ціною (GARP) Зростання за розумною ціною (GARP) - це стратегія інвестування в акціонерний капітал, яка прагне поєднати принципи як інвестування у зростання, так і інвестицій у вартість. більше