Збільшення дисконтування - це збільшення вартості інструменту, що дисконтується, з плином часу та наближення терміну погашення. Вартість інструменту нараховуватиметься (зростатиме) за процентною ставкою, спричиненою дисконтованою ціною випуску, величиною при погашенні та терміном погашення.
Порушення збільшення знижок
Облігацію можна придбати за номінал, за премією чи знижкою. Незалежно від ціни придбання облігації, однак, всі облігації закінчуються за номінальною вартістю. Номінальна вартість - це сума грошей, яку інвестор облігацій поверне в кінці строку. Облігація, що купується з премією, має значення вище номіналу. По мірі наближення облігації до терміну погашення вартість облігації зменшується, поки вона не буде рівною за датою погашення. Зниження вартості з часом називається амортизацією премії.
Облігація, яка випускається зі знижкою, має вартість, меншу від номінальної. По мірі наближення строку погашення облігації вона збільшуватиметься до тих пір, поки вона не наблизиться до номінальної вартості при погашенні. Це збільшення вартості з часом називається збільшенням дисконту. Наприклад, трирічна облігація номіналом 1000 доларів випускається на рівні 975 доларів. Між емісією та строком погашення вартість облігації зростатиме до тих пір, поки вона не досягне своєї повної номінальної вартості 1000 доларів США, яка є сумою, яка буде виплачена власнику облігації під час погашення.
Збільшення може бути враховано за допомогою прямолінійного методу, при якому збільшення рівномірно розподіляється протягом усього терміну. Використовуючи цей метод обліку портфеля, збільшення дисконтування можна назвати прямолінійним накопиченням прибутків капіталу на дисконтній облігації в очікуванні отримання номіналу за строком погашення. Збільшення може бути також враховано за допомогою постійного врожаю, внаслідок чого приріст найбільш важкий до зрілості. Метод постійної дохідності - це метод, необхідний Службі внутрішніх доходів (IRS) для обчислення коригуваної бази витрат від суми придбання до очікуваної суми викупу. Цей метод поширює прибуток на час, що залишився облігації, замість того, щоб визнавати прибуток у рік викупу облігації.
Для обчислення кількості нарощування скористайтеся формулою:
Сума нарахування = Основа придбання x (YTM / періоди нарахування на рік) - Купонні відсотки
Перший крок у методі постійної дохідності - це визначення прибутковості до погашення (YTM), тобто дохідність, яка буде отримана на облігації, що зберігається до моменту її дозрівання. Врожайність до зрілості залежить від того, наскільки часто врожайність складається. IRS дозволяє платнику податків певну гнучкість у визначенні, який період нарахування використовувати для обчислення доходу. Наприклад, облігація номіналом 100 доларів США та купонною ставкою 2% випускається за 75 доларів США з 10-річною датою погашення. Припустимо, що вона складається щорічно заради простоти. Таким чином, YTM можна обчислити як:
Номінальна вартість 100 доларів = 75 доларів x (1 + r) 10
$ 100 / $ 75 = (1 + r) 10
1, 33333 = (1 + r) 10
r = 2, 92%
Купонна процентна ставка за облігацією становить 2% x 100 номінальних значень = $ 2. Тому
Період акредитації1 = ($ 75 х 2, 92%) - Купонні відсотки
Період акредитації1 = $ 2, 19 - $ 2
Період прискорення1 = 0, 19 дол
Ціна купівлі в розмірі 75 доларів США представляє основу облігації при випуску. Однак у наступні періоди основою стає ціна придбання плюс нараховані відсотки. Наприклад, після 2 року нарахування може бути обчислено як:
Період акредитації2 = - 2 долари
Період акредитації2 = 0, 20 дол
Використовуючи цей приклад, можна побачити, що облігаційна знижка має додатне нарахування; Іншими словами, база збільшується, зростаючи з часом від $ 0, 19, 0, 20 $ тощо. Періоди від 3 до 10 можна обчислити аналогічним чином, використовуючи нарахування попереднього періоду для обчислення бази поточного періоду.
