Що таке активи під управлінням (АУМ)?
Активи під управлінням (АУМ) - це загальна ринкова вартість інвестицій, якими особа чи суб'єкт господарювання управляє від імені клієнтів. Активи за визначеннями та формулами управління залежать від компанії.
У розрахунок АУМ деякі фінансові установи включають у свої розрахунки банківські депозити, пайові фонди та готівку. Інші обмежують це коштами, що знаходяться під дискреційним управлінням, коли інвестор привласнює повноваження компанії торгувати від його імені.
Загалом, АУМ - це лише один аспект, який використовується при оцінці компанії або інвестицій. Зазвичай це також розглядається у поєднанні з ефективністю управління та досвідом управління. Однак, як правило, інвестори можуть вважати більший приплив інвестицій та більш високі порівняння АУМ як позитивний показник якості та досвіду управління.
Ключові вивезення
- Активи, що знаходяться в управлінні (AUM) - це загальна ринкова вартість інвестицій, якими особа або суб'єкт господарювання здійснює особу від імені інвесторів. більші АУМ, як правило, більш ліквідні. Плата за винагороду та менеджер часто розраховується у відсотках від АУМ.
Розуміння активів під управлінням
AUM посилається на те, скільки грошей клієнта фінансова компанія або фінансовий професіонал регулярно обробляє. АУМ - це сума інвестицій, що управляються пайовим фондом або сімейством фондів, фірмою з венчурним капіталом, брокерською компанією або фізичною особою, зареєстрованою як інвестиційний радник або керівник портфеля.
Використовується для позначення розміру або кількості, AUM може бути відокремлено багатьма способами. Він може стосуватися загальної суми активів, керованих для всіх клієнтів, або може стосуватися загальної суми активів, керованих для конкретного клієнта. АУМ включає капітал, який менеджер може використовувати для здійснення операцій для одного або всіх клієнтів, як правило, на дискреційній основі.
Наприклад, якщо інвестор інвестує у взаємний фонд 50 000 доларів, ці кошти стають частиною загального АУМ - пулу коштів. Керівник фонду може купувати та продавати акції відповідно до інвестиційної мети фонду, використовуючи всі вкладені кошти без отримання додаткових спеціальних дозволів.
У межах галузі управління багатством деякі менеджери інвестицій можуть мати вимоги, що базуються на АУМ. Це може бути заходом для визначення, чи є інвестор кваліфікованим для певного виду інвестицій, наприклад, хедж-фонду. Менеджери багатства хочуть переконатися, що клієнт може протистояти несприятливим ринкам, не приймаючи занадто великий фінансовий удар. Індивідуальний АУМ інвестора також може бути фактором у визначенні виду послуг, отриманих від фінансового консультанта або брокерської компанії. У деяких випадках індивідуальні активи, що знаходяться в управлінні, також можуть збігатися з чистою вартістю фізичної особи.
Розрахунок активів в управлінні
Коливання щодня коливається, АУМ залежить від надходження коштів інвестора у певний фонд та поза ним. Також ефективність активів вплине на цю щоденну цифру. Збільшення потоків інвесторів, збільшення капіталу та реінвестовані дивіденди збільшать АУМ фонду.
З іншого боку, зменшення потоків інвесторів та втрата ринкової вартості зменшать АУМ фонду. У Сполучених Штатах, коли фірма має в своєму розпорядженні активами більше 30 мільйонів доларів США, вона повинна зареєструватися в Комісії з цінних паперів та обміну (SEC).
Методи обчислення активів в управлінні відрізняються між компаніями. Загальний обсяг фірмових активів, що знаходяться в управлінні, збільшуватиметься при збільшенні ефективності інвестицій або при придбанні нових клієнтів та нових активів. До факторів, що спричиняють зниження АУМ, можна віднести зниження ринкової вартості від втрати інвестиційних результатів, закриття коштів та викупу клієнтів. Активи в управлінні можуть бути обмежені всім капіталом інвестора, вкладеним у всі продукти фірми, або він може включати капітал, що належить керівникам інвестиційної компанії.
Чому АУМ має значення
Керівництво фірми здійснюватиме моніторинг АУМ у відповідності з інвестиційною стратегією та потоками інвесторського продукту при визначенні сили компанії. Інвестиційні компанії також використовують активи під управлінням як маркетинговий інструмент для залучення нових інвесторів. АУМ може допомогти інвесторам отримати інформацію про розмір операцій компанії щодо її конкурентів.
АУМ також може бути важливим фактором для нарахування зборів. Багато інвестиційних продуктів стягують комісії з управління, які є фіксованим відсотком активів, що знаходяться в управлінні. Крім того, багато фінансових консультантів та керівників особистих грошей стягують з клієнтів відсоток від загальних активів, що знаходяться в управлінні. Зазвичай цей відсоток зменшується в міру збільшення АУМ; таким чином, ці фінансові професіонали можуть залучати інвесторів з високим рівнем капіталу.
Приклад реального життя активів під управлінням
Оцінюючи конкретний фонд, інвестори часто дивляться на його АУМ. Подібно до ринкової капіталізації компанії, активи, що знаходяться в управлінні, функціонують вказівкою на розмір фонду. Ці інвестиційні продукти з високими АУМ мають більший обсяг ринкових торгів, що робить їх більш ліквідними та простішими для торгівлі.
Наприклад, SPDR S&P 500 ETF (SPY) є одним з найбільших фондових біржових фондів. Станом на 4 квітня 2019 року він мав активи під управлінням у розмірі 264 мільярдів доларів США із середньоденним обсягом торгів 80, 8 мільйона акцій. Високий обсяг торгівлі означає, що ліквідність не є фактором для інвесторів, які прагнуть придбати або продати свої акції ETF.
Для порівняння, ETF First Trust Dow 30 з рівною вагою має активи під управлінням у розмірі 14, 2 мільйона доларів та значно менший обсяг торгів, в середньому в день - 2 955 акцій. Ліквідність цього фонду може врахувати інвесторів.
