Погода впливає як на наше повсякденне життя, так і на великий бізнес, створюючи значні переваги та ризики, засновані на мінливості таких погодних факторів, як температура, вітер, кількість опадів, снігопад тощо. Germanwatch зазначає, що між 1997 і 2016 роками було надзвичайне середнє значення приблизно в 30% від США ВВП негативно вплинула на погоду. Для зменшення ризиків, що виникають внаслідок пошкоджуючих погодних факторів, похідні погоди отримали величезну популярність.
У цій статті йдеться про використання погодних похідних, про те, чим вони відрізняються від асоційованих товарних похідних, як працюють різні похідні погоди та хто є головним гравцем у сфері погодних похідних.
Використання погодних похідних
Наступні сценарії вказують на використання погодних похідних:
- Енергетичні компанії можуть вступати в погодні похідні для усунення ризиків зміни температури, що призводить до невизначеного попиту та пропозиції для їх енергетичного, комунального та енергетичного бізнесу. Щоб усунути ризик поганого виробництва продукції рослинництва через погану погоду, сільськогосподарські підприємства можуть укладати договори про похідні інструменти, які включають випадки сильних дощів чи невеликих дощів, несприятливих температурних умов або впливу сильних вітрів чи снігопадів. Захист організацій з управління подіями - наприклад, спорт організація компаній, туристичних та туристичних компаній або тематичних парків під відкритим небом - для пом'якшення негативного впливу дощу на їхній бізнес-події. Страхові компанії, хедж-фонди і навіть уряди торгують похідними похідними продуктами для цілей хеджування для спекулятивних ставок або арбітражних можливостей на погодні умови
Комунальні, енергетичні та енергетичні компанії - найбільші гравці на ринку погодних деривативів.
Приклади погодних похідних та як вони працюють
- Погодні деривативи були впроваджені близько середини 1990-х років як позабіржові товари між двома окремими сторонами, насамперед як умовні пункти (наприклад, якщо температура перевищила "Z" градусів, одна сторона запропонувала б іншу знижку "Y" доларів на їх угоду). Незабаром вони стали досить популярними, щоб їх включили в біржі як легко торгуються ф'ючерси, опціони, свопи та опціони на ф'ючерсні контракти. Сьогодні CME пропонує деривативи погоди, характерні для локацій - таких міст США, як Де-Мойн або Лас-Вегас та глобальних міст Європи та Азії - для продукти, що залежать від температури. Похідні вітрини кількісно визначають, наскільки температура варіюється від середньомісячного або сезонного середнього періоду у визначеному місті / регіоні. Відхилення масштабуються до індексів, зважених у доларах, дозволяючи кількісно визначити значення долара для зміни температур. Контракти пов'язані з індексом для днів ступеня нагрівання (HDD) та днів ступеня охолодження (CDD) на основі встановленого порогу температури 65 ° F у США (18 ° C в Європі). Ці значення вказують на кількість наявних ресурсів, необхідних для обігріву чи охолодження. Якщо температура опуститься нижче цього порогового значення, наприклад, 35 ° F, що вказує на потребу в обігріві, то значення HDD становить 30 (65-35), а значення CDD дорівнює нулю, оскільки охолодження не потрібно. При температурі вище цього порогу 65 ° F, скажімо, при 85 ° F, HDD буде нульовим, оскільки не потрібно нагрівання, тоді як значення CDD буде 20 (85-65). Кожен контракт оцінюється за кожен день (або місяць) шляхом множення. значення HDD або CDD на 20 доларів. У першому випадку (HDD = 30 та CDD = 0) вартість контракту на HDD становитиме 600 доларів, а CDD - нуль. У другому випадку (HDD = 0 і CDD = 20) вартість контракту на жорсткому диску буде дорівнювати нулю, а контракт CDD становитиме 400 доларів США. Використовуючи вищевказаний механізм, можна прийняти відповідні торгові позиції для зменшення ризиків, пов'язаних з температурою, як це сприймається їх відповідним бізнесом.
Похідні погоди проти товарних похідних
Одним з важливих моментів, який відрізняє комунальні / товарні похідні (потужність, електроенергія, сільськогосподарські) та похідні погоди, є те, що перший набір дозволяє здійснювати хеджування за ціною виходячи з конкретного обсягу, тоді як другий пропонує хеджувати фактичне використання або врожайність, незалежно від обсяг. Наприклад, можна зафіксувати ціну X барелів сирої нафти чи X кукурудзи кукурудзи, купуючи ф'ючерси на нафту або ф'ючерси на кукурудзу відповідно. Але потрапляння у похідні погоди дозволяє захистити загальний ризик для врожаю та використання. Заниження температури нижче 10 градусів призведе до повного пошкодження врожаю пшениці; дощ у вихідні дні в Лас-Вегасі вплине на екскурсії по містах. Отже, поєднання погодних та товарних похідних є найкращим для зменшення загального ризику.
Суть
Ринок похідних погодних ресурсів зростав у всьому світі, великі інвестиції надходили від різноманітних учасників. Погодні інструменти є корисним середовищем для зменшення ризиків для погодних умов. Залежно від потреб, для хеджування можуть бути використані конкретні похідні погоди або збалансоване поєднання погоди та традиційних товарних похідних.
