Що таке виклик
Дзвінок може означати дві речі. Він може посилатися на опціонний контракт, що надає власникові право, але не зобов'язання, придбати вказану суму базового цінного папера за визначеною ціною протягом визначеного часу. Він також може посилатися на аукціон дзвінків, час, коли покупці встановлюють максимально прийнятну ціну на покупку, а продавці встановлюють мінімальну задовільну ціну для продажу цінного папера на біржі. Відповідність покупців і продавців у цьому процесі збільшує ліквідність і знижує мінливість. Аукціон іноді називають ринком дзвінків.
Основи виклику
Основи дзвінка
Аукціон дзвінків також відомий як ринок дзвінків. Аукціон за викликом - це тип торгового методу на біржі цінних паперів, в якому ціни визначаються шляхом торгів протягом визначеного часу та періоду. Опціон дзвінка - похідний товар, який торгується на офіційній біржі або на позабіржовому ринку. Термін "дзвінок" також використовується кредиторами, коли вони хочуть вимагати повного повернення забезпеченого кредиту.
Варіант виклику
Для опціонів виклику базовим інструментом може бути акція, облігація, іноземна валюта, товар або будь-який інший торгуваний інструмент. Власник виклику має право, але не зобов'язаний, придбати базовий інструмент цінних паперів за заданою ціною страйку протягом заданого періоду. Продавця опціону іноді називають письменником. Продавець повинен виконати договір, доставивши базовий актив, якщо опція буде здійснена.
Коли ціна страйку на виклик менша, ніж ринкова ціна на дату здійснення, власник опціону може використовувати їх опцію виклику, щоб придбати інструмент за нижчою ціною страйку. Якщо ринкова ціна менша, ніж страйкова ціна, виклик закінчується невикористаним та нікчемним. Опціонний дзвінок також може бути проданий до дати погашення, якщо він має внутрішню цінність на основі руху ринку.
Варіант put - протилежний варіант виклику. Власник закладений має право, але не зобов'язаний, продати базовий інструмент за вказаною страйковою ціною та періодом. Торговці деривативами часто комбінують дзвінки і збільшують, зменшують чи іншим чином керують величиною ризику, який вони беруть на себе.
Телефонуйте на аукціон
На аукціоні викликів біржа встановлює конкретні часові рамки, в яких можна торгувати акціями. Аукціони найчастіше зустрічаються на менших біржах, пропонуючи обмежену кількість акцій. Всі цінні папери можуть бути закликані торгувати одночасно, або вони можуть торгувати послідовно. Покупці акцій зазначають свою максимально прийнятну ціну, а продавці позначають свою мінімально прийнятну ціну. Усі зацікавлені торговці повинні бути присутніми одночасно. Після закінчення періоду аукціону цінні папери неліквідні до наступного дзвінка. Іноді уряди використовують аукціони для дзвінків, коли вони продають казначейські купюри, рахунки та облігації.
Важливо пам’ятати, що замовлення в аукціоні за дзвінками є ціновими замовленнями, тобто учасники заздалегідь визначають ціну, яку вони готові платити. Учасники аукціону не можуть обмежувати розмір своїх втрат чи виграшів, оскільки їхні замовлення задовольняються ціною, що надійшла під час аукціону.
Ключові вивезення
- Виклик може стосуватися аукціону дзвінків або варіанту дзвінка. Торговий аукціон - це метод торгівлі, який використовується на неліквідних ринках для визначення цін на безпеку. Варіант дзвінка - це право, але не обов'язок, що покупець купує базовий інструмент за заданою ціною страйку протягом заданих строків.
Приклад опції виклику
Припустимо, трейдер купує опцію виклику з премією в $ 2 за акції Apple за страйковою ціною 100 доларів. Опція встановлена, що закінчується через місяць. Опціон дзвінка дає їй право, але не зобов'язання, придбати акції компанії Купертіно, які торгуються за 120 доларів, коли опція була написана, за 100 доларів місяця пізніше. Опція втрачає чинність, якщо акції Apple зміняться менше ніж на 100 доларів через місяць. Але точка ціни вище 100 доларів дасть покупцеві опціону можливість придбати акції компанії за ціною дешевшою, ніж ринкова.
Приклад аукціону дзвінків
Припустимо, ціну акцій ABC слід визначити за допомогою аукціону дзвінків. У акції є троє покупців - X, Y і Z. X замовили купити 10 000 акцій ABC за 10 доларів, тоді як Y і Z розмістили замовлення на 5000 акцій і 2500 акцій по 8 і 12 доларів відповідно. Оскільки X має максимальну кількість замовлень, вона виграє торги, і акція буде продана за 10 доларів на біржі. Y і Z також заплатять ту ж ціну, що і X. Аналогічний процес можна використовувати для визначення ціни продажу акції.
Приклади стратегій, що використовують дзвінки та виклики, включають варіант чайки.
