Що таке бажаний запас?
Привілейований привілейований запас - це тип привілейованих акцій, при якому емітент має право ввести або викупити акції за заздалегідь встановленою ціною після визначеної дати. Бажані умови акціонерного дзвінка, такі як ціна дзвінка, дата, після якої його можна викликати, та премія за дзвінки (якщо такі є) визначаються у проспекті. Однак умови привілейованих привілейованих акцій, закладені на момент випуску, не можуть бути змінені пізніше.
Ключові вивезення
- Привілейовані привілейовані акції - це різноманітні привілейовані акції, які емітент може бути викуплено за встановленою вартістю до дати погашення. переваги привілейованих акцій, а також зазвичай отримують премію за виклик для компенсації ризику реінвестування, якщо акції будуть погашені достроково.
Привілейовані привілейовані акції, також відомі як привілейовані привілейовані акції, є популярним засобом фінансування великих компаній, що поєднує елементи власного та боргового фінансування. Викупна привілейована торгівля акціями на багатьох публічних фондових біржах. Ці привілейовані акції викуповуються на розсуд компанії-емітента, коли акції фактично викуповуються компанією.
Привілейований акціонерний капітал регулярно викуповується корпораціями. Це робиться шляхом надсилання повідомлення акціонерам із зазначенням дати та умов викупу. Наприклад, 16 травня 2016 року HSBC USA Inc. оголосив, що викуповує свою серію F, G і H з кумулятивною безкумулятивною привілейованою акцією, яка діє 30 червня. Це означає, що власники акцій, необхідні для повернення своїх акцій в цей день в обмін на виплату свого капіталу, непогашених дивідендів та премії, залежно від обставин.
Переваги бажаних акціонерних товарів
Переваги емітента
Вибір привілейованого випуску акцій пропонує можливість знизити вартість капіталу емітента, якщо процентні ставки знизяться, або якщо він може випустити привілейовані акції пізніше за нижчою ставкою дивідендів. Наприклад, компанія, яка випустила привілейований акціонерний капітал із 7-відсотковою ставкою дивідендів, ймовірно, викупить випуск, якщо потім зможе запропонувати нові привілейовані акції, що мають 4% -ну дивідендну ставку. Надходження від нової емісії можуть бути використані для викупу 7% акцій, що призведе до економії для компанії.
І навпаки, якщо процентні ставки підвищаться після випуску 7% привілейованих акцій, що вимагаються, компанія не викупить їх, а замість цього продовжить виплачувати 7%. Компанія захищена від зростання витрат на фінансування та коливань на ринку.
Переваги для інвесторів
Інвестор, який володіє привілейованим акціонерним капіталом, має переваги від стабільної віддачі. Однак, якщо емітент називає бажану емісію, інвестор, швидше за все, зіткнеться з перспективою реінвестування виручки за нижчою дивідендом або процентною ставкою.
Щоб компенсувати це, емітенти зазвичай сплачують премію за виклик при погашенні бажаної емісії, що компенсує інвестору частину цього ризику реінвестування. Інвестори запевняють себе у гарантованій нормі прибутку, якщо ринки знизяться, але вони відмовляються від деякого потенціалу піднесення простих акцій в обмін на більшу безпеку.
Привілейовані акції, що викликуються та вибираються
Незважаючи на те, що позивні акції можуть бути викуплені емітентом, висувні привілейовані акції - це специфічний тип привілейованих акцій, який дозволяє власнику продати акцію назад емітенту за встановленою ціною. Іноді замість грошових коштів висувні привілейовані акції можуть бути обмінені на звичайні акції емітента. Це можна назвати "м'яким" відкликанням порівняно з "жорстким" відкликанням, коли грошові кошти виплачуються акціонерам.
