Інвестори завойовують впевненість в економіці США. Отже, долар США зміцнюється відносно більшості основних валют у світі. Ця стаття досліджує вплив сильного і зростаючого долара на країни, що розвиваються, такі як Бразилія, Індія та Китай; країни-експортери нафти, такі як Росія та Саудівська Аравія, єврозона та країни.
Чому так важливий американський долар?
Долар США - найважливіша та надійна валюта у світі. Більшість міжнародної торгівлі ведеться в доларах, тому її вартість має суттєвий і прямий вплив на міжнародну торгівлю більшості, якщо не всіх країн. Основні товари, такі як золото та нафта, котируються в доларах США на міжнародному ринку. Долар - це також найголовніша резервна валюта у світі. Він становить найбільший відсоток іноземних резервів, що утримуються світовими урядами та приватними установами. Насправді більшість банкнот США зберігаються за межами Сполучених Штатів та нерезидентами - такі акції називаються євродоларами.
Чому долар зараз такий сильний?
Поточний сплеск долара США вперше був каталізований у 2009 році, коли Федеральна резервна система (ФРС) розпочала найбільшу програму кількісного послаблення в економічній історії. Центральний банк США друкував гроші для викупу облігацій, щоб стимулювати економіку, спадаючу з рецесією. Йому вдалося додати до свого балансу 3, 5 трлн дол. Це призвело до надмірної пропозиції доларів на міжнародному ринку.
Гроші, які ФРС закачував в економіку США, знайшов свій шлях на ринки, що розвиваються, обіцяючи кращі темпи зростання та вищий відсоток від їх інструментів з фіксованим доходом. Значення долара при цьому знизилося відносно більшості валют у світі. У жовтні 2014 року ФРС вирішила припинити програму кількісного ослаблення, закривши кусок долара. Це в поєднанні з очікуванням зростання процентних ставок в США призвело до зростання курсу долара до більшості валют.
Долар і США
Сильний долар США за кордоном має вплив на дому. Споживачі США насолоджуються дешевшими імпортними товарами та нижчими цінами на нафту - більшість американців побачать більший дискреційний дохід. Сильний долар також уповільнює інфляцію, що дає ФРС більше свободи для продовження експансивної грошово-кредитної політики (збільшення пропозиції грошей, не переживаючи інфляцію найближчим часом). Це, ймовірно, ще більше сприятиме економічному зростанню.
Однак сильний долар США - меч з двома острими. Так само, як іноземні товари вдома дешевшають, за кордоном товари американського виробництва дорожчатимуть, а деякий експорт вже не буде конкурентоспроможним на міжнародному ринку. Експорт, швидше за все, спричинить занепад, що вплине на американські компанії, які покладаються на дохід від міжнародних ринків. За даними USA Today, великі американські компанії розраховують на закордонні ринки приблизно половину своїх продажів, особливо в секторі виробників технологічної, енергетичної та важкої техніки. (: Як сильний зелений ефект впливає на економіку )
Економіки, що розвиваються
У Латинській Америці країни, що розвиваються, такі як Чилі, Бразилія та Венесуела, будуть страждати від сильного долара США. Ці країни є експортерами товарів. На міжнародних ринках ціна товарів у доларах США, а сильний долар зробить товар більш дорогим для інших країн. При меншому попиті ціна на товари впаде. У Чилі ціна міді (яка складає понад 40% експорту країни) знижується. Однак країни, які є чистими імпортерами нафти, можуть змогти компенсувати різницю, заощадивши нафту. Як товар, ціни на нафту також знижуються зі зростанням долара. (: Як сильний долар США може зашкодити розвиваючимся ринкам )
В Азії, на ринках, що розвиваються, Індія та Китай є чистими імпортерами як нафти, так і товарів. Тому що економіки, які імпортують товари, отримують вигоду від дешевших цін на товари, спричинених сильним доларом. Індія та Китай також виграють від збільшення попиту на експортовані промислові товари, оскільки зростаючий долар збільшує те, наскільки споживачі США можуть дозволити собі придбати.
Однак у Китаї нараховується 1 трлн дол. Небанківських запозичень (запозичень у небанківських фінансових установ). Цим корпораціям буде важко повернути борг, оскільки долар зміцнюється, оскільки для погашення того ж боргу знадобиться більше юанів. Наприклад, борг у розмірі 1 трлн доларів, коли курс долара США та китайського юаня становить від 1 до 6, коштуватиме 6 трильйонів доларів, щоб виплатити. Долар США зміцнився (1 долар становив 6, 94 юаня станом на жовтень 2018 року), тому для того ж боргу потрібно погасити 6, 2 трлн дол. Це похмурий сценарій, оскільки Китай також має справу з власним економічним сповільненням через зменшення світового попиту на китайські товари.
Чисті експортери нафти
Росія та основні експортери нафти на Близькому Сході, включаючи Саудівську Аравію, Ірак та Іран, все стикаються з наслідками сильного долара, оскільки він штовхає ціни на нафту. Організація країн-експортерів нафти (ОПЕК) не реагувала так, як це було б нормально, скорочуючи постачання. ОПЕК сподівається, що, перенаситивши ринок нафтою та відтіснивши ціни, вона завоює більшу частку ринку. Нижчі ціни дозволять створити величезний наліт на торгових рахунках більшості країн-експортерів нафти. Валюта цих країн також знизиться відносно долара США. Наприклад, російський рубль відчуває швидке зниження відносно долара.
Єврозона
На країни єврозони негативно впливає сильний долар США. У 2015 році Європейський центральний банк (ЄЦБ) ініціював кількісний план пом'якшення. Центральний банк купував облігації на суму 60 мільярдів євро на місяць на загальну суму 720 мільярдів євро, щоб сприяти стагнації та дефляційній економіці єврозони. З того часу активність в єврозоні прискорилася, і деякі оцінки припускають, що кількісне ослаблення сприяло 0, 75% до середнього 2, 25% річного темпу зростання. Сильний долар США також хороший для туризму в Європі, оскільки більше американців, заманених слабким євро, відпочиватимуть у Європі.
Суть
Долар США надає великий вплив на світову економіку. Коли курс долара буде накопичуватися протягом наступних кількох років, багато країн опиняться на хвилі. Ефект сильного долара буде відрізнятися для країн залежно від економічної структури та політики кожної країни.
