Що таке валютна прив’язка?
Прив’язка валюти - це політика щодо обмінного курсу країни чи уряду, згідно з якою вона приєднує або зв'язує курс обміну з центральним банком до сценарію іншої країни. Також називається фіксованим курсом або прив'язаним курсом валюти, прив’язка валюти стабілізує обмінний курс між країнами. Це забезпечує довгострокову передбачуваність обмінних курсів для бізнес-планування і може прив’язувати курси на вигідних рівнях для великих імпортерів.
Як працює прив'язка валюти?
Ключові вивезення
- Прив'язка валюти використовується для стабілізації курсу між країнами, часто на користь великих імпортерів. Прив’язана валюта залишається штучно низькою, що створює антиконкурентне торгове середовище порівняно з плаваючим курсом. Американські виробники вважають, що прив’язка юаня до долара дозволяє китайцям надавати товари за низькими цінами за рахунок робочих місць у США.
Деконструйований валютний кілочок
Країни зазвичай прив'язують свої гроші до валют інших, як правило, долара США, євро або іноді до ціни на золото. Валютні прив’язки створюють стабільність між торговими партнерами і можуть залишатися на місці десятиліттями. Наприклад, гонконгський долар прив’язаний до долара США з початку 1983 року, а датська крона прив’язана до євро (з 1982 року). Практику також називають фіксованим курсом або прив'язкою.
Недоліки прив’язаних валют
Центральний банк країни з прив’язкою до валюти повинен контролювати попит та пропозицію та керувати грошовим потоком, щоб уникнути сплеску попиту чи пропозиції. Ці сплески можуть призвести до того, що валюта відхилиться від своєї прив’язаної ціни, а це означає, що центральним банкам потрібно буде утримувати величезні обсяги грошей, щоб уникнути зайвого купівлі чи продажу своєї валюти, яка вважається мінливою. Валютні прив’язки впливають на торгівлю форекс штучно зумовлюючи мінливість.
Одним недоліком прив’язаної валюти є те, що вартість грошей є штучно низькою, створюючи антиконкурентне торгове середовище порівняно з плаваючим курсом. Вітчизняні виробники підтримують цей аргумент у США у випадку прив’язки юаня до долара. Ці виробники вважають ці товари недорогими, частково результатом штучного обмінного курсу є вартість робочих місць у Сполучених Штатах.
Ще одним недоліком є те, що прив'язка валюти може мінімізувати коливання валюти, але зростаючий дисбаланс між країною, яка прив'язує валюту, та цільовою країною, може бути проблематичним, коли прив'язка перерветься. Основні коливання валюти в британському фунті в 1992 р., Російському рублі в 1997 р. Та аргентинському корраліто в 2002 р. Супроводжувались розбиті прив'язки.
Приклад реального світу
Прикладом взаємовигідної прив’язки валюти є посилання китайського юаня на долар США. Кілочок існує давно, обмежений дальністю, має своїх недоброзичливців, а також прихильників. Китай ненадовго відірвався від долара в грудні 2015 року, коли країна перейшла на кошик з 13 валютами, але Китай дискретно повернувся ще в січні 2016 року.
Як експортер, Китай користується відносно слабкою валютою, що робить його експорт менш дорогим порівняно з експортом з країн-конкурентів. Китай прив’язує юань до долара, тому що США були найбільшим партнером з імпорту в Китаї на $ 540 млрд у 2018 році, повідомляє Бюро перепису населення США.
Стабільний обмінний курс у Китаї та слабкий юань також приносять користь конкретному бізнесу в США. Наприклад, стабільність дозволяє підприємствам займатися довгостроковим плануванням, таким як розробка прототипів та інвестування у виробництво та імпорт товарів, розуміючи, що коливання валюти не вплине на коливання валюти.
Слабкий юань також виграє головним імпортерам, таким як Walmart Stores, Inc. та Target Corporation. Для цих та інших підприємств роздрібної торгівлі заощадження, досягнуті від дешевшого китайського імпорту в доларах, можуть мати суттєвий вплив на суть. Норма прибутку в секторі роздрібної торгівлі зазвичай становить низькі однозначні цифри.
