Що таке депозит?
Дебетовий спред або чистий дебетовий спред - це опціональна стратегія, що включає одночасну купівлю та продаж опціонів одного класу з різними цінами, що вимагають чистого відтоку грошових коштів. Результат - чистий дебет на торговий рахунок. Тут сума всіх проданих опцій нижча за суму всіх придбаних опціонів, тому трейдер повинен вкласти гроші, щоб розпочати торгівлю.
Чим більший розкид дебету, тим більший початковий відтік грошових коштів, який здійснює торговець.
Як працює дебет депозиту
Стратегії розповсюдження в торгівлі опціонами зазвичай передбачають купівлю одного опціону та продаж іншого того ж класу за тією ж базовою ціною цінних паперів з різною ціною страйку або іншим терміном дії.
Однак багато типів спредів передбачають три або більше варіантів, але концепція однакова. Якщо дохід, зібраний від усіх проданих опціонів, призводить до меншої вартості грошей, ніж вартість усіх придбаних опціонів, результатом є чистий дебет на рахунок, звідси розповсюдження дебету назви.
Зворотне стосується кредитних спредів. Тут вартість усіх опціонів, що продаються, більша, ніж вартість усіх придбаних опцій, тому результат - чистий кредит на рахунок. У певному сенсі ринок платить вам за те, щоб торгувати.
Приклад розповсюдження дебету
Наприклад, припустимо, що трейдер купує опцію виклику за $ 2, 65. У той же час, трейдер продає інший варіант виклику за тією ж базовою ціною цінних паперів з вищою ціною страйку на 2, 50 долара. Це називається розповсюдженням бичкового дзвінка. Дебет становить 0, 15 дол. США, що призводить до чистої вартості 15 доларів (0, 15 * 100 доларів) для початку розповсюдження торгівлі.
Незважаючи на те, що транзакція має початкові витрати, торговець вважає, що цінні папери будуть незначно подорожчати, зробивши придбаний варіант більш цінним у майбутньому. Найкращий сценарій трапляється, коли термін дії гарантії закінчується під час страйку проданої опції або вище. Це дає трейдеру максимальний можливий прибуток при обмеженні ризику.
Протилежна торгівля, яка називається ведмедиком, розповсюджується, також купує більш дорогий варіант (ставка з вищою ціною страйку), продаючи менш дорогий варіант (ставка з нижчою ціною страйку). Знову є чистий дебет на рахунок, щоб розпочати торгівлю.
Спред за викликом ведмедика та спреди за бичків - це кредитні спреди.
Розрахунки прибутку
Точка беззбитковості для дебетових (викликових) дебетів поширюється, використовуючи лише два варіанти одного класу, а термін дії - нижчий страйк (придбаний) плюс чистий дебет (загальна сума, сплачена за спред). Для ведмежого (дебютного) дебетового спреду точка беззбитковості обчислюється шляхом вищого удару (купленого) та віднімання чистого дебету (загального за спред).
Для бичачого дзвінка, що розповсюджується з базовою торгівлею цінними паперами на рівні $ 65, ось приклад:
Купуйте дзвінок за 60 доларів і продайте дзвінок за 70 доларів США (такий самий термін дії) за чистий дебет у розмірі 6, 00 долара. Точка беззбитковості становить 66, 00 доларів, що є нижчим ударом (60) + чистим дебетом (6) = 66.
Максимальний прибуток виникає з базовим терміном дії, який закінчується за вищою ціною страйку або вище. Якщо припустити, що термін дії акції закінчився на рівні 70 доларів, це буде 70 - 60 доларів - 6 доларів США = 4, 00 долара, або 400 доларів США за контракт.
Максимальний збиток обмежений чистим сплаченим дебетом.
