Дефляція впливає на споживачів позитивно в короткостроковій перспективі, але негативно в довгостроковій перспективі. За короткий термін дефляція значно збільшує купівельну спроможність споживачів у міру падіння цін. Споживачі можуть заощадити більше грошей, оскільки їх дохід збільшується відносно їхніх витрат. Це також полегшує навантаження на борги, оскільки споживачі мають змогу зменшити ситуацію.
Хоча падіння цін звучить як гарна угода для споживачів, фактори, що сприяють дефляції, є згубними для споживачів та всієї економіки в довгостроковій перспективі. Існує тимчасове затишшя, коли дохід споживачів залишається стабільним, а ціни знижуються. Врешті-решт падіння цін починає впливати на компанії, які змушені зменшити зарплату та зайнятість у відповідь на падіння доходів. Це призводить до зниження доходів та зменшення довіри споживачів.
Це призводить до зменшення витрат, що ще більше підштовхує фірми до зниження цін для продажу своєї продукції. Крім того, дефляційне середовище створює стимули для споживачів та підприємств відкладати витрачені гроші в очікуванні падіння цін. Така раціональна поведінка на індивідуальному рівні поступає в економічну слабкість, оскільки споживання є основним рушієм економічної діяльності.
У цих умовах навантаження на борги та виплати відсотків залишаються постійними. Вони не знижуються, незважаючи на зниження доходів. На відносній основі вони збільшуються та з'їдають більшу частину бюджетів домогосподарств. Багато споживачів змушені банкрутувати в цих умовах і втрачають будь-які активи, придбані в кредит, наприклад запаси, будинки чи автомобілі.
Споживачі з фіксованими доходами або ті, кому пощастило не втратити роботу або зменшити зарплату, можуть не стикатися з цими труднощами. Тим не менше, вони будуть частиною середовища, в якому будуть страждати їхні сусіди, а бізнес буде закриватися. Велика депресія - це останній раз, коли світ стикався із закріпленою дефляцією, яка тривала роками. Цей досвід навчив центральні банки необхідності боротися з дефляцією за будь-яку ціну.
