Постійний капітальний ремонт президента Дональда Трампа, який відбувся в Конгресі в грудні, знизив ставку податку на прибуток підприємств і звільнив мільярди заощаджень для деяких найпотужніших американських корпорацій. У той час як республіканці обіцяли, що податкова реформа приведе до праці працівників США та сприятиме економічному зростанню, один з найвищих посадових осіб Комісії з цінних паперів та бірж (SEC) робить випадок, що вищі керівники корпорацій непропорційно отримали від заходи в розмірі 1, 5 трильйона доларів.
Рекордні викупи акцій у 2018 році були використані для відгодівлі гаманців управлінських команд Америки, повідомляє Роберт Джексон-молодший, призначений Трампом комісаром SEC. У своєму виступі в понеділок Джексон стверджував, що керівники грошей отримали гроші після великих оголошень про викуп, одержавши прибуток від сплеску ціни акцій, який часто виникає після повідомлення про викуп, про що повідомляє CNBC.
Викуп акцій склав 178 мільярдів доларів у першому кварталі, досягнувши рекордних у травні місяця 171, 43 мільярда доларів. У червні вже було оголошено про величезні 51, 1 мільярда доларів викупу, згідно з даними ринку даних TrimTabs.
Повідомлення щодо торгівлі та викупу
Хоча банківські реформи Додд-Франка, які пройшли у 2010 році після фінансової кризи, мали на меті утримати інвесторів у циклі щодо того, як керівники готують свої запаси, регулятор зазначив, що в цьому питанні все ще є занадто багато сірої зони.
"Розумієте, податковий законопроект Трампа спричинив безпрецедентну хвилю викупу, і я переживаю, що слабкі правила SEC та корпоративний нагляд дають керівникам ще один шанс виплатити гроші за рахунок інвесторів", - сказав Джексон, якого призначили на початку цього року заповнити визначене демократичне місце в п'ятичленній комісії комітетів SEC.
Джексон зазначив, що з 385 разів, коли компанії оголошували програми викупу акцій протягом останніх 15 місяців, половину часу принаймні одна виконавча продала акції. Тим часом продаж інсайдерських товарів відбувся вдвічі частіше за вісім днів після оголошення про зворотний викуп, оскільки керівники отримали користь від середнього збільшення 2, 5% акцій після оголошень про викуп. Протягом цих восьмиденних періодів Джексон та його співробітники встановили, що інсайдери продавали запаси на суму близько 500 000 доларів щодня, що становить 400-відсотковий сплеск за дні, що призводять до повідомлення про викуп.
"Ця торгівля не обов'язково є незаконною. Але це хвилює, оскільки це ще один доказ того, що керівники витрачають більше часу на короткострокову торгівлю акціями, ніж на довгострокове створення вартості", - сказав Джексон, закликаючи відкрити SEC період коментарів, який дозволив би йому переглянути свої норми щодо цього питання, про що повідомляє CNBC. Він додав, що ради компанії повинні схвалювати виплати виконавчих коштів, і що вони можуть вимагати звітування перед акціонерами, коли це відбудеться.
Минулого тижня бики в UBS видали записку, в якій прогнозують, що американські корпорації витратять 2, 5 млрд доларів на викуп акцій, дивіденди та злиття та поглинання (M&A) цього року.
