Що є загальнодоступним?
Оприлюднення - це процес продажу акцій, які раніше були приватними, а тепер доступні для нових інвесторів. Інакше відомий як початкове розміщення акцій (IPO).
Ключові вивезення
- Процес публічної діяльності компанії включає декілька важливих та чутливих кроків, які захищають компанію та потенційних інвесторів. Під час проведення IPO багато аспектів компанії будуть переглянуті, підготовлені та представлені SEC у рамках проекту проспекту. процес перевірки цього документу буде змінюватися та зростати. Оригінальний інвестиційний банк, обраний компанією, збирає синдикат інших банків до того, як представити дорожній показ потенційним інвесторам. Остаточний проспект, затверджений SEC, надсилається для друку на досвідченому фінансовому принтері, знайомому з Регламенти SEC. Ціна пропозиції базується на кількох факторах і визначається інвестиційним банкіром за день до набрання чинності реєстрацією.
Як ідуть громадські роботи
Коли компанія "стає публічною", вона вперше має можливість купувати акції. Процес виходу на публіку представляє унікальні виклики, і найкраще це виконує досвідчена та досвідчена команда біля керма. Важливим членом команди є досвідчений юрист з цінних паперів. Однак кожен член команди несе важливі обов'язки щодо керівництва компанією через IPO-процес.
Обов'язкове подання SEC S-1 не обов'язково включає всю попередню фінансову інформацію, тому обов'язково потрібно проводити додаткові дослідження до інвестування в IPO.
Вимоги до громадськості
1. Затвердження ради
Публікація розпочинається з пропозиції ради директорів компанії керівництвом компанії. Пропозиція включає детальну інформацію та обговорення минулих показників діяльності компанії, цілей, бізнес-плану та фінансових прогнозів. Тоді керівництво рекомендує вийти на публічний ринок. Після ретельного розгляду рада директорів вирішує, чи рухатися вперед.
2. Зберіть команду
Після затвердження керівництво починає збирати команду IPO, яка зазвичай починається з юриста з цінних паперів та бухгалтерської фірми.
3. Перегляд та перезавантаження фінансових даних
Після затвердження фінансову звітність компанії за попередні п’ять років ретельно переглядають і, якщо необхідно, переробляють, щоб відповідати Загальноприйнятим принципам бухгалтерського обліку (GAAP). Окремі транзакції, які є нормальними для приватних компаній, наприклад, деякі домовленості про продаж-оренду, потім усуваються та фінансова звітність коректується відповідно. Бухгалтерська фірма бере керівництво на цьому етапі огляду та коригування.
4. Лист про наміри з інвестиційним банком.
Зараз, коли компанія вибирає інвестиційний банк і видає лист про наміри формалізувати відносини та окреслити збори інвестиційного банку, пропонуючи розмір, діапазон цін та інші параметри.
5. Проект проспекту
За допомогою підписаного листа про наміри юристи та бухгалтери з цінних паперів готують проспект. Проспект пишеться, щоб представити інвесторам як продажний документ, так і як законний документ про розголошення. Проспект вимагає:
- Опис бізнесу. Роз'яснення структури управління. Розкриття компенсації управління Політика дивідендів компанії Опис капіталізації компанії Опис договору андеррайтингу
6. Належна старанність
Інвестиційний банк компанії та бухгалтери будуть вивчати управління, операції, фінансовий стан, конкурентну позицію, результативність та цілі та план бізнесу. Вони також переглядають робочу силу компанії, постачальників, замовників та промисловість. Часто результати розслідування належної ретельності потребують змін до проспекту.
7. Попередній проспект
Попередній проспект повинен бути представлений SEC та відповідним регуляторам фондового ринку. Державні комісії з цінних паперів можуть також вимагати виходу. SEC зазвичай коментує проспект, як правило, у вигляді вимог щодо додаткового розкриття чи пояснення.
8. Синдикація
Після подання попереднього проспекту до SEC, інвестиційний банк повинен зібрати "синдикат" інших інвестиційних банків, який намагатиметься продати частину пропозицій інвесторам. Асамблея синдикату часто породжує корисну інформацію, яка сприяє звуженню діапазону цін акцій.
9. Дорожне шоу
Керівництво компанії та інвестиційний банкір часто проводять низку зустрічей з потенційними інвесторами та аналітиками. Це дорожнє шоу - це офіційна презентація керівництва щодо фінансового стану, операцій, результатів діяльності, ринків та продуктів чи послуг. Тоді потенційні інвестори та аналітики задають питання компанії.
10. Доопрацювання проспекту
Проспект повинен бути переглянутий відповідно до коментарів SEC. Коли SEC оголошує реєстрацію ефективною, компанія може «перейти до друку» з проспектом.
11. Визначення пропозиції
За день до того, як реєстрація набуде чинності, і розпочнеться продаж, ціна пропонується. Інвестиційний банкір порекомендує ціну для затвердження компанії, беручи до уваги результати діяльності компанії, ціну конкурентних пропозицій, результати дорожніх шоу та загальні ринкові та галузеві умови. Інвестиційний банкір також дасть рекомендації щодо розміру пропозиції, враховуючи необхідний капітал, попит інвестора та контроль над корпорацією.
12. Друк
Досвідчений фінансовий принтер, який має достатню потужність друку і знайомий з правилами SEC щодо використання графіки, отримує остаточний проспект для прискореного друку.
