Хоча акції з невеликим капіталом вважаються більш ризиковими інвестиціями, ніж акції з великим капіталом, достатньо акцій з невеликою капіталізацією пропонують чудовий потенціал зростання та високу потенційну віддачу власного капіталу, щоб гарантувати їх включення до акцій усіх, крім найбільш консервативних інвесторів.
Чотири ризики малих шапок
Існує чотири основні аспекти акцій з невеликим розміром, які роблять їх потенційно більш ризиковими, ніж акції з великим капіталом. Одне полягає в тому, що, якщо мова йде про торги, акції з дрібним капіталом мають меншу ліквідність. Для інвесторів це означає, що достатня кількість акцій за потрібною ціною може бути недоступною, коли вони бажають придбати - або може бути важко швидко продати акції за вигідними цінами.
Інший аспект полягає в тому, що порівняно з компаніями з великим капіталом, фірми з невеликим капіталом зазвичай мають менший доступ до капіталу і, загалом, не так багато фінансових ресурсів. Це ускладнює отримання малих компаній необхідного фінансування для подолання прогалин у грошовому потоці, фінансування нових пошуків зростання ринку чи здійснення великих капітальних витрат. Ця проблема може стати більш гострою для компаній з невеликим обмеженням під час мінімумів економічного циклу.
Третій аспект потенційного додаткового ризику із запасами з невеликим капіталом - це просто відсутність операційної історії та потенціал, коли її недоведена бізнес-модель виявиться непрацездатною. Ці два фактори можуть утруднити ефективнішу конкуренцію більш великих компаній. Оскільки малі компанії не так вже мають сформовану, лояльну клієнтську базу, вони більш вразливі до змін переваг споживачів.
Четвертий аспект ризику, що стосується компаній з невеликим капіталом, пов'язаний з даними. Не так багато інформації про малі компанії є загальнодоступною для громадськості, а це ускладнює потенційну інвестору усвідомлену оцінку акцій з невеликим капіталом.
Переваги Small-Caps
Незважаючи на додатковий ризик малих акцій, є вагомі аргументи для інвестування в них. Одна перевага полягає в тому, що малим компаніям легше генерувати пропорційно великі темпи зростання. Продажі в 500 000 доларів можна подвоїти набагато простіше, ніж продажі на 5 мільйонів доларів. Крім того, оскільки невеликий, інтимний управлінський персонал часто керує меншими компаніями, вони можуть швидше адаптуватися до мінливих ринкових умов приблизно таким же чином, що для невеликого човна легше змінити курс, ніж для великого океанічного лайнера.
Ще одна перевага інвестування в акції з невеликим капіталом - потенціал для виявлення невідомої цінності. Загальне правило інвестиційного світу полягає в тому, що більшість досліджень на Уолл-стріт спрямовані на частину публічно торгуваних компаній, і більшість із цих компаній є великими ковпаками. Компанії з невеликим ковпаком літають більше під радари, і, отже, мають більший потенціал для тих, хто шукає недооцінені акції.
Нестача ринкової ліквідності іноді може принести користь інвесторам з дрібними капіталами, які вже володіють акціями. Якщо велика кількість людей раптом прагне придбати менш ліквідні акції, це може підвищити ціну швидше і далі, ніж для більш ліквідних акцій. Хороше управління портфелем включає змішування в помірній пропорції добре підібраних акцій з невеликим капіталом із меншими мінливими запасами великих капіталів. Саме завдяки різному рівню ризику між акціями великої та малої капіталізації ринкова капіталізація акцій є ключовим фактором для досягнення належної диверсифікації інвестиційного портфеля.
