Успішна довгострокова торгівля - вкладення коштів з наміром зберігати цінні папери на один рік і більше - означає звернути увагу на велику картину, навіть коли похмурий короткостроковий прогноз посилає інвесторів, які працюють на виходи. Іншими словами, інвестування купувати вимагає зосередженості, терпіння і, головне, дисципліни. Для того, щоб досягти успіху, інвестори повинні уникати потрапляння в насильницькі ринкові перепади чи інші короткотермінові впливи та вкладати кошти в акції, які їм комфортно утримувати на тривалий термін.
Давайте розглянемо, як знайти ці запаси, використовуючи як основні, так і протиставні показники.
Використовуйте три основні показники
Фундаментальні показники є одними з основних інструментів, які використовуються в довгостроковій торгівлі. Фундаментальний аналіз - це один із способів визначити, чи є запас заниженим чи завищеним. Він включає перегляд доходів компанії, грошових потоків та інших фінансових показників стосовно її галузі та загального фондового ринку, його історичного зростання та потенціалу майбутнього зростання, серед інших факторів.
Багато хороших показників можуть допомогти вам визначити, чи є акція гарною довгостроковою покупкою. До них належать:
Коефіцієнт ціни / заробітку (P / E)
Співвідношення ціна / прибуток (P / E) розраховується діленням ціни акції на прибуток на акцію (EPS). Компанія, яка має більш високе співвідношення P / E порівняно з конкурентами або галуззю, може означати, що інвестори платять більше за кожен долар заробітку, що говорить про те, що акції завищені. Більш низька кількість в порівнянні з конкурентами компанії чи галуззю може сигналізувати про те, що акції занижені.
Наприклад, якщо компанія ABC має коефіцієнт P / E 8, а галузь - коефіцієнт P / E 12, це говорить про те, що акції ABC є порівняно менш дорогими порівняно з її прибутком. І навпаки, якщо DEF торгує зі співвідношенням P / E 15, тоді як галузь має коефіцієнт P / E 11, це свідчить про те, що інвестори DEF платять більше за кожен долар заробітку.
Однак ці цифри слід враховувати разом з іншими факторами. Деякі компанії або галузі, які швидко зростають, наприклад, мають тенденцію мати більш високі коефіцієнти P / E через більш високі темпи зростання. Аналогічно, у часи, коли економіка розширюється, високе співвідношення P / E може бути прийнятним для деяких видів акцій, особливо для галузей з високим ростом, таких як технологія. Однак, коли прибуток зменшується, високе співвідношення P / E може сигналізувати про завищений запас.
Книжкова вартість
Бухгалтерська вартість - це ще один спосіб визначити, чи є акція або заниженою, або заниженою. В основному, балансова вартість являє собою того, чого варто було б компанії, якби вона завтра припинила свою діяльність і була ліквідована. Співвідношення ціни до книги обчислюється шляхом ділення поточної ціни акцій на балансову вартість останнього кварталу на акцію. Якщо акція продається значно нижче її балансової вартості на акцію, вона може бути заниженою. І навпаки, вартість акцій, вища за її балансову вартість, може бути занижена.
Наприклад, якщо HIG має балансову вартість 20, 93 долара і торгується на рівні 10 доларів, акції можуть бути заниженими. Однак якщо QRS має балансову вартість 30, 95 долара, а акція торгується на рівні 64 доларів, це може сигналізувати про те, що акція завищена. Як і будь-який фундаментальний показник, балансову вартість слід розглядати разом з іншими показниками.
Це також більш значуще при використанні для аналізу запасів у певних галузях промисловості порівняно з іншими. Наприклад, акції компанії, що швидко зростає, можуть торгувати значно вище балансової вартості і все ще представляти собою хорошу покупку в деяких галузях.
Грошовий потік проти боргу
Грошовий потік - це сума грошей, яка рухається в та виходить з бізнесу. Операційний грошовий потік - це дохід за вирахуванням операційних витрат, включаючи коригування чистого доходу. Грошовий потік - хороший показник фінансового стану компанії, оскільки компаніям складніше маніпулювати, ніж заробляти. Деякі інвестори віддають перевагу цьому як аналітичному інструменту.
Заборгованість - це загальна сума, яку повинна заборгувати компанія, включаючи облігації та непогашені позики. Хоча борг може фінансувати зростання в період процвітання, він також може стати тягарем, якщо компанія має фінансові труднощі. Боргові зобов'язання компанії повинні бути керованими щодо її грошових потоків.
Як контраріанти знаходять хороші запаси
Контраріанці вважають, що натовп завжди помиляється, і що коли всі надзвичайно оптимістичні, настав час продати акції та взяти прибуток або зосередити покупки у занедбаних куточках ринку. З іншого боку, противники вважають, що песимізм інвесторів представляє можливість придбати завищені акції за низькою вартістю. Головне - чекати, поки всі відчують певне у чомусь, а потім робити навпаки. Для успішних результатів інколи може знадобитися рік і більше, тому стратегія вимагає терпіння.
Контраріанні показники, такі як наведені нижче, слід використовувати разом з іншими інструментами для виявлення хороших довгострокових покупок.
Короткий інтерес
Короткий відсоток - кількість проданих коротких акцій, які не були викуплені. Це хороший контрарний показник, оскільки він показує, наскільки песимістичні інвестори відносно певної акції. Це може бути корисним інструментом у довгостроковій торгівлі, оскільки постійно зростаючий короткий відсоток може бути ознакою того, що акції стають заниженими через надмірний страх. Використовуючи цей показник, подивіться на коефіцієнт коротких відсотків, щоб оцінити песимізм інвестора. Чим він вищий, тим песимістичніші інвестори ставляться до акцій.
Коефіцієнт клацання-виклику
Іншим протилежним показником є коефіцієнт попиту на виклик, який порівнює обсяг торгів опціонів пут (опції продажу акції) та опціонів виклику (варіанти придбання акції). Коефіцієнт, який підвищується або падає надмірно, можна трактувати як ознаку надмірного оптимізму чи песимізму. Наприклад, коли інвестори оптимістичні та спекуляції високі, наприклад, коефіцієнт попиту на виклик буде низьким - коли інвестори є бичачими, вони будуть високими. В крайніх випадках, ви можете використовувати цей інструмент спільно з основними показниками, щоб допомогти визначити, чи є акція завищеною чи заниженою, виходячи з настроїв інвесторів.
Суть
Для успішної довгострокової торгівлі потрібно мати часовий горизонт в один рік і більше і бути готовим зосередитись на широкій картині. Інвестори можуть використовувати основні показники, такі як коефіцієнт P / E, балансова вартість, грошовий потік та борг, щоб визначити, чи є компанія фінансово надійною та чи її акції торгуються за привабливою ціною. Контраріанні показники, такі як короткий відсоток та коефіцієнт ставки, можуть оцінити, наскільки оптимістичні або песимістичні інвестори, і їх можна використовувати разом з основними показниками для пошуку довгострокової покупки.
