Зміст
- Раннє життя та освіта
- Початок його кар’єри
- Початок групи Блекстоун
- Вхід у світ приватного капіталу
- Розширені бізнес-сегменти та IPO
- Суть
Стівен Шварцман, один із найзаможніших людей у США, який колись називався беззаперечним королем галузі приватного капіталу. Інвестиційна компанія, яку він заснував, The Blackstone Group (BX), є найбільшим менеджером з альтернативних активів у світі, маючи активи на рівні 554 мільярдів доларів станом на жовтень 2019 року. Шварцман та його команда відповідають за нагляд за розподілом капіталу для кількох пенсійні фонди, суверенні фонди, центральні банки та інші інституційні інвестори.
Завдяки широкому спектру інтересів бізнесу в приватному капіталі, фінансуванні боргів, управлінні хедж-фондами та придбанням нерухомості, Шварцман є одним з найпотужніших людей на Уолл-стріт. У 2007 році його назвали одним із найвпливовіших людей журналу Time . Доброзичливий мільярдер, Шварцман протягом багатьох років дарував сотні мільйонів доларів на різні справи.
Ось огляд того, як він заробив своє багатство та створив найпотужніший у світі менеджер із альтернативних активів.
ключові витяги
- Оцінений вартістю 18, 3 мільярда доларів, Стівен Шварцман є одним із найбагатших людей у світі. Шварцман є головою та генеральним директором The Blackstone Group, найбільшої фірми з альтернативного управління активами в світі, з 554 мільярдами доларів активів під управлінням. консультації щодо придбання, а також управління фондами приватного капіталу та хедж-фондами; це, мабуть, найбільш відоме своїми партнерськими інвестиціями в нерухомість.
Раннє життя та освіта Стівена Шварцмана
Народився в 1947 році, Шварцман виріс у єврейському домогосподарстві в Абінгтоні, штат Пенн. і, як дитина, відвідував державні школи. Під час виступу гостьової лекції з питань глобальної економіки на уроці в його університеті «Альма-матер» Єльського в 2008 році, Шварцман визнав, що він не дуже хороший в математиці. Він пояснив: "Я зупинився в одинадцятому класі. Обчислення для мене було далеко недосяжним. Я більше в категорії додавання, віднімання, ділення та множення, яка працювала і все ще робить для мене ''.
Не зацікавившись корпоративними фінансами, Шварцман під час свого перебування в Єлі проходив такі соціально-наукові курси, як психологія та соціологія. Будучи в школі, Шварцман і колишній президент США Джордж Буш були членами сумнозвісного таємного товариства Йейл Череп і Кістки.
Початок кар'єри Стівена Шварцмана
Закінчивши Єль в 1969 році, Шварцману вдалося влаштуватися на роботу в інституційну фірму з управління активами під назвою Donaldson, Lufkin & Jenrette (DLJ). У той час компанія щойно була внесена до списку на Нью-Йоркській фондовій біржі. Зараз неіснуючий, його співзасновником був Білл Дональдсон, який також заснував Єльську школу менеджменту.
Шварцман розвинув у фірмі любов до світу корпоративних фінансів. Там він дізнався про фондовий ринок, справу управління грошима та про те, як аналізувати фінансову звітність. Одного разу в DLJ, Шварцману було доручено взяти співбесіду з керівництвом публічно торгуваної компанії, щоб визначити, чи буде її акція добре інвестувати. Однак на багато запитань, які він задав, відповіді не було. Пізніше Шварцман з'ясував, що виконавча влада не намагається бути важкою, а навпаки не хотіла розголошувати певні деталі компанії через закони про торгівлю інсайдерами.
Хоча він розумів, чому керівництво не може відповісти на його запитання, Шварцману було незручно аналізувати потенційну інвестицію, не маючи під рукою всієї важливої та відповідної інформації. Це його засмутило, тому він вирішив продовжити навчання в Гарвардській бізнес-школі, сподіваючись знайти спосіб вирішити це питання.
Початок групи Блекстоун
Маючи Гарвардський MBA під поясом у 1972 році, Шварцман взяв на роботу у тодішнього незалежного інвестиційного гіганта Lehman Brothers. До 31 року він став керуючим директором глобальних злиттів і поглинань для Lehman. Після придбання американською компанією Express Express (AXP) Lehman Brothers у 1984 році, Шварцман покинув фірму. Він звернувся до Піта Петерсона, свого колишнього начальника, який покинув Леман раніше цього року, з ідеєю створити інвестиційну компанію.
Через рік, у 1985 році, Шварцман та Петерсон створили The Blackstone Group, отримавши 400 000 доларів власних грошей. Ніколи не любитель бути спекулятором на фондовому ринку, Шварцман хотів зробити приватний капітал, інвестуючи серце бізнес-моделі Блекстона. Він знав, що приватний бізнес надає своїм інвесторам та потенційним інвесторам набагато більшу прозорість у порівнянні з публічно торгуваними компаніями. Цей доступ до детальної інформації дозволить Blackstone більш детально вивчити інвестиційні можливості.
Blackstone - це поєднання прізвищ його засновників: "Black" в перекладі з німецької означає "шварц", а "петер" означає "камінь" з грецької.
Оскільки Шварцман та Петерсон мали дуже мало досвіду в галузі приватного капіталу, інвестори спочатку вагалися щодо того, щоб дати їм гроші на запуск свого першого фонду. Дует вирішив наступними кількома роками діяти як дорадчий бутик щодо злиттів та поглинань, щоб створити авторитет. Одне з найпомітніших досягнень компанії сталося в 1988 році, коли Блекстоун дав поради Корпорація CBS (CBS) про продаж своєї дочірньої компанії CBS Records корпорації Sony (SNE).
Вхід у світ приватного капіталу
Шварцман успішно зібрав 800 мільйонів доларів у 1987 році для першого фонду приватного капіталу Blackstone, Blackstone Capital Partners I, LP Prudential Financial Inc. (PRU) та General Motors Company (GM) були двома найбільшими інвесторами фонду. Зібрані гроші використовувались для придбання компаній, використовуючи стратегію, що називається викупом із залученням.
Фонди приватного капіталу зазвичай формуються як товариства з обмеженим доступом. Зовнішні інвестори, які вносять більшу частину капіталу партнерства; оскільки вони відіграють неактивну роль в управлінні, вони відомі як обмежені партнери. Генеральний партнер, який у даному випадку є Блекстоном, вносить досить невелику суму грошей у товариство і відповідає за розподіл об'єднаних грошей у цілий ряд різних інвестиційних можливостей. В результаті генеральний партнер отримує плату за управління, яка, як правило, становить відсоток від загальних активів товариства, а також відсоток від отриманого прибутку.
Наприклад, скажіть, що Блекстоун використовує стандартну структуру компенсації управління галузевими фондами у розмірі 2% активів, що перебувають під управлінням, та 20% прибутку. Якщо Блекстоун керує товариством з обмеженим товариством із загальною базою активів у 500 мільйонів доларів, що реалізує прибуток у розмірі 150 мільйонів доларів за даний рік, він отримає 40 мільйонів доларів гонорару - 2% від 500 мільйонів доларів плюс 20% від 150 мільйонів доларів. Блекстоун також зароблять додаткові гроші на фактичному капіталі, який він вклав у партнерство.
З моменту створення, Блекстоун зібрав понад 75 мільярдів доларів лише за свої вісім фондів приватного капіталу. Його останній фонд, Blackstone Capital Partners VIII, зібрав 26 мільярдів доларів у 2019 році, що робить його найбільшим фондом приватного капіталу в історії США.
Майкл Stores Inc. (MIK), акціонерний офіс довіри власності, Hilton Worldwide (HLT) та Merlin Entertainment (MERL), власники Legoland, - одні з найвідоміших придбань фірми. Згідно з презентацією Шварцмана в Єлі, його фонди приватного капіталу реалізували середню річну прибутковість у розмірі 23% з 1988 по 2008 рік. В 2018 році вони становили 19, 1%, в третьому кварталі 2019 року вони оцінили 2, 6%..
Розширені бізнес-сегменти та IPO
З моменту створення першого фонду приватного капіталу своєї фірми у 1988 році, Шварцман значно розширив бізнес-сегменти Блекстона. Компанія продовжує надавати консультації щодо злиттів та поглинань, а також управління фондами приватного капіталу. Крім того, Блекстоун управляє низкою фондів хедж-фондів та партнерських інвестицій в нерухомість. У 2012 році команда з нерухомості Шварцмана придбала трохи менше 50 000 одноквартирних будинків по всій території США з надією перетворити їх на оренду.
У 2007 році Шварцман став публікою The Blackstone Group; спочатку LP, вона стала корпорацією C у 2019 році. Первісне розміщення акцій зібрало понад 4 мільярди доларів. У 2014 році повідомлялося, що Шварцман отримав 690 мільйонів доларів лише дивідендів Блекстоуна. За даними Forbes , його чиста вартість становить 18, 3 млрд доларів.
Стати корпорацією C означає, що Blackstone сплачуватиме корпоративний податок; однак його дивіденди можуть претендувати на нижчу ставку податку; Крім того, фондові індекси та біржові фонди також зможуть інвестувати в акції.
Суть
Стівен Шварцман став мільярдером, керуючи грошима для інших людей. Незадоволений рівнем прозорості, запропонованої фондовим ринком, у середині 1980-х років Шварцман заснував компанію Blackstone Group, приватну акціонерну компанію. Сьогодні Блекстоун є найбільшим у світі менеджером з альтернативних активів. Компанія збирає збори за управління сотнями мільярдів доларів для ряду інституційних інвесторів.
