Оскільки 2018 рік виявляється значно більш мінливим для інвесторів в акції, ніж останні останні роки, деякі експерти на вулиці розглядають зростаючу кількість споживчого та корпоративного боргу як основну загрозу для бичачого ринку.
За словами Бреда Ламенсдорфа, менеджера AdvisorShares Ranger Equity Bear ETF (HDGE), "величезна буря" повинна виявитися "неприємною" для ринкових биків. Фонд Ranger Equity Bear менеджера хеджних фондів втрачав майже 13% щорічно протягом останніх п’яти років, що суперечить позитивній віддачі S&P 500. (Докладніше див. Також: Чому крах фондового ринку 1929 року може статися у 2018 році .)
^ SPX-дані YCharts
«Скільки кредитів там, запозичених у портфелів акцій? Трильйони доларів ", - написав Ламенсдорф у звіті, співавторованому з Джоном Дель Веккіо, і як повідомляє MarketWatch. "Оскільки відсоткові ставки ростуть і все більше портфелів використовуються для фінансування закупівлі активів, може бути створена величезна буря, якщо акції та облігації навіть незначні".
Він вважає майбутню переломну точку, схожу на бульбашку dot.com 2000 року та житлову бульбашку в 2008 році, яка відбудеться вже в цьому році, оскільки інвестори продовжують збільшувати свою заборгованість за фінансування своїх портфелів акцій. Коли певний поріг буде пропущено, середовище буде страшним для продавців, зауважив аналітик, написавши, що "прорахування активів, коли всі інші відчувають біль, призводить до жахливих угод для продавця".
Збій стане "Настіршим" через високу спекуляцію
Він пов'язував історично високий рівень кредитних залишків на Нью-Йоркській фондовій біржі (NYSE) та той факт, що інвестори "горять, як свині біля корита", з аналогічно негативними кредитовими залишками під час виходу з краху в області бульбашки на початку 2000-х, який він зазначив, що після краху виявився позитивним. Так само негативне кредитове сальдо житлової бульбашки перетворилося на найбільший позитивний баланс, який ринок бачив протягом десятиліть, коли ринок через кілька років зазнав краху.
"Тепер, оскільки фондовий ринок практично перейшов у параболічний характер, інвестори взяли на себе велику суму маржинальної заборгованості", - сказав він. "Коли цей маржинальний борг буде розкручений, як це було під час двох останніх ведмежих ринків, він буде більш неприємним, ніж раніше, тому що в системі так багато спекуляцій… Біль приходить і неминучий".
Найбільші інвестори мають найбільше втратити, більшість отримати
Хоча ряд невеликих невдач не надто похитнув інвесторів, Ламенсдорф зазначив, що "як кипіти жабу в горщику, все це додається". Він додав, що інвестори з найбільшим портфелем, звичайно, мають найбільше втратити, але і найбільше отримати, зважаючи на те, що "вони можуть неемоційно орієнтуватися на ринку та бути жадібними, коли інші бояться".
У недавній історії Інвестопедії Марка Колаковського, датованій 6 квітня, він окреслює, як споживчий та корпоративний борг може спричинити наступну краху ринку. Він посилається на інтерв'ю Баррона з засновником економічної фірми Macromaven Стефані Помбой. Вона підкреслила той факт, що домогосподарства позичають колосальних 0, 90 долара за кожну витрату долара, що перевищує 0, 40 доларів чотирьох років тому, при зростанні рівня обслуговування боргів домогосподарств, що становить 75 мільярдів доларів, що "усуне весь ефект зменшення податку. " Тим часом заощадження домогосподарств впали нижче рівня бульбашки перед житлом, витрати, що стоять перед споживачами, зростають, а пенсійний дефіцит у розмірі 4 трлн. Дол. (Докладніше див. Також: Що спричинить наступну краху на фондовому ринку. )
